2008年黃金將是最具投資價值的品種嗎？

　　目前，圍繞著黃金沖擊1000美元/盎司，大部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為投資機(jī)會較大，做多黃金是在當(dāng)前美元貶值與通脹壓力之下的最佳選擇，黃金的目標(biāo)價可以看到1500美元/盎司。不過，也有少數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，金價近期會在980美元/盎司附近震蕩，投資者需要注意追高風(fēng)險。

　　黃金沖千近在咫尺

　　昨日，紐約原油期貨4月合約價格成功突破105美元/桶，這無疑為黃金繼續(xù)保持強(qiáng)勢提供了心理與基本面的動能。

　　上海金業(yè)分析師樂嘉敏對《第一財經(jīng)日報》表示，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計，原油期價大部分時間與黃金價格呈現(xiàn)出正相關(guān)的關(guān)系。主要是因為原油作為重要的工業(yè)上游商品，其價格可以影響到大多數(shù)商品，很大程度上，原油期價能夠反映一定的商品價格水平。顯然，原油期價越高，通貨膨脹的壓力就越大，而黃金是抵御通貨膨脹風(fēng)險的有效工具，投資者愿意買入黃金對沖風(fēng)險。因此，原油期價越高，黃金的投資價值就越大。

　　此外，著名投資人士羅杰斯發(fā)表過“原油過百，黃金過千”的預(yù)言。如今，“原油過百”已經(jīng)實現(xiàn)，這為投資者在心理上提供了巨大的支撐，相信黃金過千也終將實現(xiàn)。并且，從目前原油輸出國組織(OPEC)維持產(chǎn)量不變的決定看出，OPEC認(rèn)可現(xiàn)在的高油價，認(rèn)為導(dǎo)致高油價的主要原因并不是原油供應(yīng)不足。因此，在將來的較長時間里，原油期價可能長期保持在100美元/桶以上，甚至沖擊120美元/桶的新紀(jì)錄。顯然，原油的持續(xù)強(qiáng)勢，給黃金的投資價值提供了有力的保障。

　　中國黃金報社社長、北京黃金經(jīng)濟(jì)研究中心主任張炳南表示，目前世界各國手中持有的美元儲備已經(jīng)超過8萬億，而有多少美元流出美國境內(nèi)，就有多少等值的物質(zhì)財富流入美國，等于是美國在無償?shù)叵碛弥�世界人民的勞動成果。而美國巨大的貿(mào)易赤字，使世界處于通貨膨脹的壓力之中，這就推動了金價上漲。這個趨勢不改變，黃金市場的牛市就不會結(jié)束。

　　黃金上漲空間巨大

　　“我認(rèn)為黃金到了1000美元/盎司，仍然很有投資價值。我已經(jīng)不愿意去猜測金價的頂部在哪里�！苯�(jīng)易金業(yè)有限責(zé)任公司副總經(jīng)理陳進(jìn)華告訴《第一財經(jīng)日報》。

　　陳進(jìn)華認(rèn)為，當(dāng)前看多黃金的理由非常多。首先，美元持續(xù)貶值導(dǎo)致投機(jī)資金大量涌入商品市場，但目前農(nóng)產(chǎn)品(30.29,-1.60,-5.02%,吧)等大宗商品已經(jīng)出現(xiàn)一定泡沫，而黃金則不存在泡沫的問題，因此一些原來涌入農(nóng)產(chǎn)品的資金轉(zhuǎn)而流入黃金市場；其次，當(dāng)前股票市場與房地產(chǎn)市場處于低迷狀態(tài)，資金為尋找更高的投資收益率，會轉(zhuǎn)而進(jìn)入黃金市場，這在近期國內(nèi)不少股民轉(zhuǎn)做期民的現(xiàn)象可以看出。據(jù)了解，這些新期民大部分選擇了投資黃金，以為農(nóng)產(chǎn)品、金屬等價格已處高位，且對期貨知識與交易技能要求更高。

　　陳進(jìn)華說，目前上海黃金期貨已經(jīng)出現(xiàn)投資機(jī)會。該品種上市初期，開盤價達(dá)到了230元/克，按當(dāng)時的人民幣匯率，大約折合國際金價980美元/盎司，而當(dāng)時倫敦金價才900美元/盎司左右。因此上海期金上市近2個月來出現(xiàn)了較大幅度的回調(diào)，這是對價格的合理修正。目前上海期金6月合約價格在227元/克左右，按照現(xiàn)在的人民幣匯率計算，與現(xiàn)在980美元/盎司左右的國際金價相比，盡管仍然稍高，但是價差已經(jīng)進(jìn)入合理區(qū)間，甚至相對國際金價的長遠(yuǎn)走勢，上海期金的價格明顯偏低。

　　從美聯(lián)儲近期的政策動向看，幾乎沒有任何愿意挽救美元的舉措，相反，在近期仍可能繼續(xù)降息。這將導(dǎo)致美元繼續(xù)大幅下跌，從而推動黃金走高。

　　張炳南說，美國需要在經(jīng)濟(jì)不大幅下滑情況下進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，這個時候弱勢美元符合國家利益。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)需要弱勢美元以保持就業(yè)率，還可以減輕外債負(fù)擔(dān)，增加出口產(chǎn)品競爭能力。在這種形勢下，看不到美元有反轉(zhuǎn)的跡象。而除非美元再次出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，否則金價就不會下跌太多，更可能是小幅震蕩，待調(diào)整到位后再繼續(xù)上攻。投資者可以逢低建倉，耐心持有，只要美元走勢不出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，金價上漲的總趨勢就不會改變。

　　據(jù)渣打銀行研究報告預(yù)測，2008年黃金將是最具投資價值的品種，目標(biāo)價在1000美元/盎司以上，最高可能突破1500美元/盎司。

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　　震蕩上行需要注意資金管理

　　盡管大部分機(jī)構(gòu)一直看好黃金的投資機(jī)會，但仍然表示，金價上漲會選擇一種震蕩上行的方式，在某一些重要的技術(shù)點(diǎn)位，可能出現(xiàn)大幅震蕩的情況。因此，提醒投資者需要注意做好資金管理，防范因為倉位過重遭受價格回調(diào)而被迫砍倉的無謂損失。