美元-"悲慘的十年"

　　當時間之窗悄悄*近市場的時候，任何蛛絲馬跡都不能放過，油價繼續(xù)跌至新的低點，美元指數(shù)也再破低點，但主要貨幣僅僅是接近了今年的低點，并沒有跌破那些最最關鍵的水準，這是一個令人振奮的信號，美國數(shù)據(jù)顯示10月消費者物價指數(shù)(CPI)降幅創(chuàng)下紀錄、新屋開工年率亦跌至紀錄新低，暗示美國經(jīng)濟已陷入可能是曠日持久的深度衰退，美國經(jīng)濟可能至少萎縮半年，如果出現(xiàn)通縮風險則不難使人回憶起日元--悲慘的十年，當前的形勢果真如此悲觀，則宣告美國和日本與歐洲一樣陷入衰退！

　　這你指望美元是救命稻草嗎？相反，出現(xiàn)這些跡象的時候可能正是賣出美元的機會，經(jīng)濟學家認為美國可能出現(xiàn)幾個季度的負增長、通脹率下滑，但不至于陷入通縮，若陷入通縮則美元的崩潰就可以期待了，美國勞工部公布10月CPI較前月下降1.0比預估的0.8%還大，這是勞工部在1947年開始記錄以來最大月度降幅，扣除食品和能源的核心CPI較前月下降0.1%為25年以來為以來首次出現(xiàn)下降，因汽油以及所有與能源相關的產(chǎn)品價格均下滑，而且商品價格的繼續(xù)下降，則通縮危險繼續(xù)增加。

　　黯淡數(shù)據(jù)繼續(xù)打壓股市，令投資者涌向避險公債市場，道瓊工業(yè)指數(shù)跌穿了8000點，商品價格崩跌引發(fā)對經(jīng)濟陷入通縮的臆測，歷史告訴我們，在通縮情況下，消費者停止支出、公司縮減投資，主要工業(yè)國日本曾在1990年代經(jīng)歷過所謂“失去的十年”的通縮時期，現(xiàn)在還沒有人認為美國出現(xiàn)這種危險，政府信心滿滿的表示采取非常激進的貨幣政策阻止這種情況的出現(xiàn)，但當一切手段都徒勞時，命運就將降臨。

　　社會狀況也在進一步朝惡化的方向發(fā)展，美國初請失業(yè)金人數(shù)繼續(xù)上升，避險情緒繼續(xù)高漲，人們尋找最安全的資產(chǎn)庇護所，美元和日元兌歐元以及澳元、新西蘭元等高收益貨幣上揚，外匯市場繼續(xù)關注美國股市，有關美國汽車產(chǎn)業(yè)救援計劃即將出臺的樂觀情緒持續(xù)消退，該消息使得美元/日元出現(xiàn)曇花一現(xiàn)的上升，日元和美元表現(xiàn)極好的原因就是所有人都在繼續(xù)出脫歐元、英鎊和商品貨幣等高風險貨幣，但在目前繼續(xù)惡化的形勢看，目前的行動不及10月底的情形，日元表現(xiàn)最為搶眼，美元/日元最低跌至93.74日元的三周低點，歐元/日元跌至116.82日元的三周低點。

　　另一份報告顯示美國大西洋沿岸中部地區(qū)制造業(yè)活動降至18年低點，預計這種負面新聞仍將層出不窮，瑞士央行突然降息整整一個百分點也顯示出形勢惡化的程度，銀行業(yè)巨擘花旗集團的生存問題也令人揪心，其股價跌破5美元至將近14年最低點，讓人回憶起雷曼兄弟的悲劇，這些情況都導致了美元兌除日元以外的多數(shù)貨幣的漲勢，由于對沖基金面臨巨大數(shù)額的進一步贖回，在高杠桿比例投資的情況下需要出脫更多的資產(chǎn)，這是資金流向美元的關鍵因素，不可否認的是恐慌的這種情緒比10月底要弱，市場或變得比較成熟，不過通縮的風險最終將威脅美元，如果出現(xiàn)悲慘的十年，則美元當前的避險將瞬間轉(zhuǎn)化成風險。

　　短期來看美元強勢也接近尾聲，時間上看，就在這幾天，或許忍耐不會太久，美元將出現(xiàn)持續(xù)至12月底或1月初調(diào)整行情，我們?nèi)詮娏医ㄗh利用歐元的這輪下跌買入歐元，仔細想一想，歐元的區(qū)間支撐在1.2400；年低的支撐在1.2330-2370區(qū)域；8年行情的技術支撐(菲坡那切水準)在1.2200附近，這些水準都不會輕易破敗，因此買入的機會或就在眼前，若這些水準都被擊穿則底部可能在1.1700附近，但從時間上看，這些動作都必須在幾天內(nèi)完成，當前的跌幅將決定未來反彈的幅度，和趨勢的延伸及拐點，而下一個高點應該在12月底或1月初出現(xiàn)，我們預期在1.3500-1.4000之間出現(xiàn)，謹慎的交易者可以小心分批買入歐元，直到出現(xiàn)預期中的反彈。