市場(chǎng)逆向操作步入第二階段

　　由于到本周交易結(jié)束時(shí)，現(xiàn)貨黃金市場(chǎng)也只是勉強(qiáng)在目前價(jià)位站穩(wěn)，同時(shí)獲利幅度又小，看來(lái)還是忘了牛市這件事吧。原油緊缺導(dǎo)致油價(jià)上漲3美元回歸119美元位置，同時(shí)美元指數(shù)繼續(xù)攀升，導(dǎo)致黃金上升力量受阻只維持在898美元以下水平。雖然從前一晚的交易中可以看出市場(chǎng)已漸漸趨于理性，但是仍有許多買家認(rèn)為黃金還有更大的獲利空間，也有一些人覺(jué)得近期金價(jià)會(huì)下跌至875美元以下甚至是走到845美元的低位。 自去年12月來(lái)，黃金交易基金持有量首度突破600噸，這表示由于市場(chǎng)表現(xiàn)有悖于利好消息面，導(dǎo)致黃金基金利率繼續(xù)縮減，比如三天前就出現(xiàn)過(guò)類似情況。投行德利佳華發(fā)布一份報(bào)告警示投資人“一旦市場(chǎng)在利好消息促動(dòng)下仍出現(xiàn)下滑，那么就該拋空手頭上的交易頭寸了�！� “看來(lái)黃金已經(jīng)走到了今年的高位，尤其是在H2階段將一直處于打壓之下。 因此我們建議投資者不但要放棄長(zhǎng)期頭寸，還有盡快把手頭的黃金拋空，”該公司說(shuō)。

　　紐約現(xiàn)貨市場(chǎng)走勢(shì)也不明朗，交易行情甚為緊張，盡管沒(méi)多少人認(rèn)為今天金價(jià)會(huì)背離875美元，但是在下周這類黃色金屬還是處于下滑的危機(jī)中，除非美聯(lián)儲(chǔ)短期內(nèi)意外的帶來(lái)一些好消息。 黃金收盤(pán)下跌1.4美元，收于885.2美元每盎司，參與者還是保持觀望態(tài)度，只有消費(fèi)者情緒指數(shù)以及每周市場(chǎng)走向指標(biāo)在后期略有下滑。 由于周二美元對(duì)歐元價(jià)格下跌至1.6美元比1價(jià)位，導(dǎo)致市場(chǎng)大規(guī)模的買方力量受阻，黃金直接沖擊周度最大跌幅，下跌5美元。 看來(lái)目前的焦點(diǎn)都集中在了下周舉行的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議上了，同時(shí)從顯示的成效來(lái)看，由于本周后期歐洲方面?zhèn)鱽?lái)美元走強(qiáng)的消息也促使機(jī)會(huì)主意者們開(kāi)始衡量這次的降息幅度。 白銀上漲10美分收于16.84美元，但白金下跌10美元收于1953美元，這當(dāng)中也有來(lái)自日本方面的消息在起作用。 鈀金上漲4美元收于442美元每盎司。 原油價(jià)格攀升4美元收于118.5美元同時(shí)美元指數(shù)觸及72.8點(diǎn)位。

　　如果有人還不知道有關(guān)銀基催化劑的故事，那么就要仔細(xì)聽(tīng)聽(tīng)昨天來(lái)自彭博咨詢的消息了：

　　“Mitsui Mining & Smelting Co公司報(bào)道稱將開(kāi)發(fā)一種銀基柴油機(jī)尾氣催化劑來(lái)代替其它更加昂貴的金屬催化劑。 鈀金也將被取代。 昨天該公司發(fā)表聲明稱，作為日本最大型煉銅廠的合作方的Mitsui公司，將計(jì)劃在2012年向日本、美國(guó)和歐洲市場(chǎng)銷售銀基設(shè)備。 因?yàn)槿ツ暌荒曛�，白金漲幅達(dá)54%，這當(dāng)中由于政府對(duì)尾氣排量的嚴(yán)格控制，用于汽車尾氣催化劑的需求提升對(duì)價(jià)格起了不少作用。 同時(shí)去年日本汽車制造商尼桑汽車有限公司，馬自達(dá)汽車有限公司，以及Daihatsu 汽車有限公司都紛紛表示計(jì)劃在某些制造環(huán)節(jié)減少白金的使用量以降低成本，Mitsui Mining 公司也不得不隨之做出調(diào)整。 公司表示銀基技術(shù)更多用于農(nóng)業(yè)及建筑機(jī)械，而不是車用引擎。 據(jù)Johnson Matthey Plc估計(jì)全球用于汽車制造消耗的白金超過(guò)60%，世界上將近有三分之一的汽車催化劑采用的是白金�！�

　　市場(chǎng)觀察的撰稿人Mark Hulbert在最新一期的報(bào)道中說(shuō)到： “恐怕黃金牛市論點(diǎn)已經(jīng)無(wú)力制造支撐市場(chǎng)上揚(yáng)的情緒了。 自從兩周多前我對(duì)有悖于黃金市場(chǎng)情緒進(jìn)行投資的群體做出分析后，目前走勢(shì)出現(xiàn)了大逆轉(zhuǎn)。 當(dāng)時(shí)，黃金投資均等時(shí)機(jī)的時(shí)事通訊編輯對(duì)市場(chǎng)的簡(jiǎn)述已經(jīng)從逆向操作觀點(diǎn)轉(zhuǎn)向了利好預(yù)期。 的確在那之后的一個(gè)星期里，黃金現(xiàn)貨價(jià)格上漲了近30美元每盎司，但是在最近幾天里金價(jià)快速下滑-僅周四一天就下跌了20美元。 很明顯，現(xiàn)在黃金現(xiàn)貨價(jià)格和當(dāng)初我撰寫(xiě)專欄時(shí)相比已經(jīng)下跌了近25美元。 這些都有力反駁了持逆向操作觀點(diǎn)的分析師們的說(shuō)法。 但還沒(méi)結(jié)束： 盡管目前黃金市場(chǎng)疲軟，黃金投資均等機(jī)會(huì)的編輯還是認(rèn)為漲幅將超過(guò)他兩周前的預(yù)期。 這說(shuō)明在黃金投資機(jī)遇內(nèi)部已經(jīng)不是一邊倒的對(duì)牛市質(zhì)疑了，而是開(kāi)始對(duì)市場(chǎng)上揚(yáng)深信不疑。

　　這不是一個(gè)好跡象。 試著參考一下最近胡布黃金時(shí)事通訊情緒指數(shù)(HGNSI)，這個(gè)指數(shù)梵反映的是胡布金融文摘對(duì)各個(gè)被推薦的黃金市場(chǎng)在短期黃金投資機(jī)遇時(shí)事通訊中的表現(xiàn)的追蹤報(bào)道。 在周四晚間，該指數(shù)達(dá)到25.0%。

　　而與此相反的是，在4月9號(hào)，也就是我早前撰寫(xiě)那篇專欄的日子，該指數(shù)下跌至17.9%。 換句話說(shuō)，盡管金價(jià)一路下跌25美元，但是黃金投資均等機(jī)遇雜志還是把推薦市場(chǎng)的表現(xiàn)推高了近43個(gè)百分點(diǎn)。

　　因此，從這些情緒指數(shù)給出的藍(lán)圖來(lái)看，我們遠(yuǎn)不用擔(dān)心市場(chǎng)牛市行情會(huì)終止，也更可以相信熊市已經(jīng)慢慢隱退了。 但是是什么讓黃金投資機(jī)遇雜志改變了心意呢？ 原因不止一個(gè)。 不過(guò)逆向投資人并不會(huì)在乎評(píng)論員們對(duì)市場(chǎng)是看牛還是看熊，他們關(guān)心的只有投資結(jié)果。 而現(xiàn)在，如果黃金投資均等機(jī)遇雜志近期對(duì)市場(chǎng)表現(xiàn)更為悲觀，甚至打算承認(rèn)牛市不再的話，那么逆向投資人對(duì)黃金未來(lái)的發(fā)展事態(tài)會(huì)更有信心。 一旦一切成真，逆向投資人就有可能重新回歸對(duì)黃金市場(chǎng)看牛的陣營(yíng)。

　　從期貨市場(chǎng)的收盤(pán)行情來(lái)看，估計(jì)在近期一撥下滑行情之后會(huì)出現(xiàn)輕微的反彈，但是雙方力量還是處在對(duì)峙形勢(shì)中-這也是不容忽視的發(fā)展趨勢(shì)。