美元身陷重圍鑄就黃金良機(jī)，聚焦美聯(lián)儲利率決議

　　上周在美元的持續(xù)下滑下金價整體呈現(xiàn)強(qiáng)勢，上周五全部交易日均以陽線報收，并突破900美元重要心理關(guān)口。金價上周最高908.4美元/盎司，最低866.7美元/盎司，報收于902.7美元/盎司，比前一周五869.9美元/盎司大幅上漲32.8美元，周漲幅3.77％，周K線圖形呈現(xiàn)一根繞5周均線振蕩上揚(yáng)并吞噬前一周中陰線跌幅的中陽線。上周五金價最高907.8美元/盎司，最低896.4美元/盎司，報收于902.7美元/盎司，比前一交易日小幅上漲4.9美元，日漲幅0.55%，日K線呈現(xiàn)一根延5日均線持續(xù)第六日上揚(yáng)并突破60日均線壓力的小陽線。白銀上周最高17.74美元/盎司，最低16.40美元/盎司，報收17.39美元/盎司，較前一周五16.51美元大幅上漲88美分，周漲幅5.33%，周線圖形呈現(xiàn)一根延5周均線反彈上揚(yáng)并突破20周均線壓力牽制的中陽線。白銀上周五最高17.64美元/盎司，最低17.31美元/盎司，報收于17.39美元/盎司，比前一交易日微幅上漲3美分，日漲幅0.17%，日K線呈現(xiàn)一根延5日均線振蕩上揚(yáng)的長上引小陽線。美元指數(shù)上周五最高73.52,最低72.93,報收73.02,比前一交易日大幅下跌46點(diǎn)，日跌幅0.63%，日K線呈一根延5日均大幅下挫并跌穿20日均線的中陰線。

　　上周五原油最高136.78美元,最低131.24美元,報收134.62元,比前一交易日大幅上漲269美分，日漲幅度2.046%,日K線呈現(xiàn)一根在20日均線處得到支撐強(qiáng)勁反彈的長上引小陽線形態(tài)。國際能源署上周五重申表示，其巨大的原油儲備將僅用于彌補(bǔ)意外事件導(dǎo)致原油供應(yīng)中斷時所出現(xiàn)的短缺，而非用于推低高企的油價。國際能源署石油產(chǎn)業(yè)和市場部主管Lawrence Eagles表示，"國際能源署的政策是，庫存原油僅用于中斷情況發(fā)生時的應(yīng)急供應(yīng)，并且這項(xiàng)政策迄今尚未發(fā)生改變。"伊朗駐國際石油輸出國組織(OPEC)代表Muhammad Ali Khatibi上周五表示，全球原油產(chǎn)出國和消費(fèi)國應(yīng)共同努力來取消對伊朗的制裁以及消除中東地區(qū)的安全擔(dān)憂因素，以促進(jìn)對新產(chǎn)能的投資。而中東政局的不穩(wěn)定更是為原油價格帶來持續(xù)的支撐。市場認(rèn)為，油價至少在一段時間內(nèi)仍會維持在高位。

　　因近期疲軟的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及對美國金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步?jīng)_銷資產(chǎn)的擔(dān)憂，令市場對美聯(lián)儲在本周或者8月會議上升息的預(yù)期繼續(xù)降溫，紐約市場上周五美元全線下滑，結(jié)束了美元表現(xiàn)極度凄慘的一周。此外，原油價格的大幅反彈，歐洲央行官員更多的強(qiáng)硬講話以及強(qiáng)勁的德國生產(chǎn)者物價數(shù)據(jù)，也加劇了美元的拋盤壓力。德國5月份生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)年率上升6.0%，年率升幅為近2年來最大，月率上升1.0%。市場之前預(yù)期，德國5月PPI年率上升5.8%，月率上升0.9%。強(qiáng)勁的德國通脹數(shù)據(jù)幫助推高歐元，由于歐洲央行永遠(yuǎn)都是對通脹最為關(guān)注，且歐元區(qū)通脹數(shù)據(jù)高于預(yù)期，從而使歐元區(qū)升息前景持續(xù)受到關(guān)注。歐洲央行官員非常清楚地表明不會進(jìn)行一系列的升息，但另一方面這還將取決于新的數(shù)據(jù)，如果持續(xù)看到這樣的數(shù)據(jù)，到某個階段市場將開始預(yù)期央行不止升息一次。歐洲央行行長特里謝上周五表示，在通脹方面，歐洲央行仍處于"高度警惕"的狀態(tài)。歐洲央行(ECB)執(zhí)行理事斯塔克上周五聲稱，歐元區(qū)加速上升的通脹是令人擔(dān)憂的原因，并且歐洲央行將采取任何有必要的行為防止薪資-物價螺旋上升。斯塔克在一次公開會議上講話，歐元區(qū)5月通脹年率升幅創(chuàng)紀(jì)錄地高達(dá)3.7%，這是"不能被接受的高水平"，通脹僅會從當(dāng)前的高水準(zhǔn)逐漸下滑。斯塔克說道，"最新的通脹發(fā)展是擔(dān)心的原因，也拉響了警報。"歐洲央行執(zhí)委會委員斯馬吉在上周五出版的英國金融時報專欄中也稱，除非歐元區(qū)服務(wù)行業(yè)能夠提高生產(chǎn)力來應(yīng)對商品價格上漲，否則歐洲央行將不得不升息。

　　除了加息預(yù)期急劇降溫之外，原油價格創(chuàng)新高以及金融業(yè)擔(dān)憂也對美元構(gòu)成重大利空。美國穆迪投資服務(wù)公司上周四宣布取消對Ambac Financial及MBIA保險分支的3A評級。投行花旗于上周四發(fā)出預(yù)警，稱可能會在第二季度進(jìn)行規(guī)模可觀的資產(chǎn)減記。美林公司上周五也下調(diào)08年美國大型地區(qū)銀行盈利預(yù)期，稱其將面臨更高的貸款損失。上述情形令投資者對于信貸危機(jī)的不安情緒仍然存在，也增大了美元的拋盤壓力。原油價格的堅(jiān)挺也給美元帶來了較大的負(fù)面影響，當(dāng)前美元和油價之前呈現(xiàn)較強(qiáng)的反向聯(lián)動關(guān)系。目前投資者已經(jīng)將關(guān)注焦點(diǎn)放在本周三美聯(lián)儲公開市場委員會(FOMC)的利率決定上面。市場普遍預(yù)期FOMC將在下周做出維持利率在2.0%不變的決定。自去年9月來，美聯(lián)儲已經(jīng)大幅降息325個基點(diǎn)。市場也將密切關(guān)注會后聲明，以從中獲取未來貨幣政策走勢的線索。目前美國利率期貨市場顯示，美聯(lián)儲8月升息25個基點(diǎn)的可能性由周四的48%降至40%，遠(yuǎn)低于周一時的90%。美聯(lián)儲的聲明可能不像一些人想像的那么強(qiáng)硬，特別是美國決策者發(fā)表一系列對抗通脹的言論之后，這可能會令美元繼續(xù)承壓。美聯(lián)儲主席伯南克近幾周通脹方面的強(qiáng)硬言論曾幫助提振美元，但美國金融部門會出現(xiàn)更多動蕩的跡象可能會阻止美聯(lián)儲將強(qiáng)硬言論付諸于行動。

　　關(guān)注本周的重要數(shù)據(jù)和事件有，周一的德國6月Ifo商業(yè)景氣指數(shù)、美國5月芝加哥聯(lián)儲活動指數(shù)；周二的6月諮商會消費(fèi)者信心指數(shù)；周三的美國5月耐用品訂單、美國5月新屋銷售、美國上周能源庫存變化、美聯(lián)儲公布利率決定及貨幣政策聲明；周四的美國第一季度GDP、美國上周初請失業(yè)金人數(shù)、美國5月NAR成屋銷售、歐洲央行行長特里謝發(fā)表講話；周五的美國5月個人收入和支出、美國5月個人消費(fèi)支出物價指數(shù)、美國6月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)。

　　美元的下滑就是金價上漲的最好理由，一直以來金價和美元的反向聯(lián)動就特別密切，尤其是美元持續(xù)下滑的時候。由于最近幾天公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍表現(xiàn)疲弱，美聯(lián)儲加息的空間越來越小，這令美元匯率受挫。投資者們預(yù)計(jì)FOMC將在下周三召開的利率會議上維持利率不變，并就通脹發(fā)表略較為溫和的講話。原油價格的居高不下更是為金價上揚(yáng)注入了另外一股綿綿動力，一方面全球通脹壓力的加大不斷提升著黃金抗通脹的吸引力，另一方面主要是由于市場猜測，產(chǎn)油國可能會使用原油出口掙得的大筆收入來買入黃金和歐元，使其持有的資產(chǎn)組合多樣化。美元的下滑和原油價格的堅(jiān)挺是上周金價突破60日均線以及上升反壓力線的核心動能。在歷經(jīng)持續(xù)6個交易日的上揚(yáng)拉伸后，金價接下來的目標(biāo)就是要守穩(wěn)900美元重要心理關(guān)口。盡管目前在900美元關(guān)口依然可見好淡友搏殺之痕跡，但金價站穩(wěn)900美元后勢必會極大地提振市場多頭的信心，將會吸引更多的資金流入到貴金屬市場。而有關(guān)中東政局的進(jìn)一步惡化可能又或?qū)⒊蔀槲磥碇�撐金價的另外一個核心動能。金價今日下方支撐位于897美元和893美元；上方壓力在907美元和912美元。

　　今日(0623)操盤指導(dǎo)：

　　黃金于885－919之間振蕩發(fā)展，白銀于16.5－18之間振蕩發(fā)展。