金價(jià)受挫但長期上升趨勢未改

　　受周一美元大幅反彈影響，美盤黃金期貨結(jié)束了六連陽走勢大幅下挫。COMEX期金8月合約收跌16.50美元至887.20美元/盎司，再次跌破900美元的支撐。周二，滬黃金反應(yīng)劇烈，大幅跳空低開，12月合約日內(nèi)維持在低點(diǎn)震蕩，收挫3.99元至196.59元/克，下跌近2%。持倉量較周一略有減少，至26526手，成交量上升至13980手。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，美元的走強(qiáng)給金價(jià)帶來利空打擊，盡管原油連續(xù)兩日反彈，金價(jià)仍然未能恢復(fù)。預(yù)計(jì)金價(jià)將回調(diào)繼續(xù)橫盤整理，但長期上升態(tài)勢并未改變。

　　美元反彈打壓金價(jià)

　　在糟糕的歐元區(qū)數(shù)據(jù)公布之后，周一美元指數(shù)出現(xiàn)了約一周以來的最大反彈。數(shù)據(jù)顯示，德國6月Ifo企業(yè)景氣判斷指數(shù)為101.3，低于此前預(yù)估的102.3；歐元區(qū)6月RBS/NTC服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)初值為49.5，是2003年6月以來最低；制造業(yè)PMI初值為49.1，為2005年5月以來最低。

　　與之相對，美國數(shù)據(jù)雖然疲軟，但部分?jǐn)?shù)據(jù)已有好轉(zhuǎn)，周一公布的芝加哥聯(lián)儲5月全國活動指數(shù)較之前有所改善。另外日本經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)同樣表現(xiàn)疲軟，與歐元區(qū)數(shù)據(jù)共同作用刺激美元走強(qiáng)。

　　美元強(qiáng)弱成為當(dāng)前影響金價(jià)的最直接因素。業(yè)內(nèi)人士表示，美元的回暖使得此前因避險(xiǎn)而投入金市的資金紛紛平倉。據(jù)匯豐銀行分析師稱，截至6月17日當(dāng)周的CFTC數(shù)據(jù)顯示，投機(jī)客正持續(xù)減持美元空頭；而金市投機(jī)者多看空美元，這可能致使投機(jī)者進(jìn)一步減持期金多頭，推動未來金價(jià)繼續(xù)走跌。

　　美元短期難大幅回升

　　由于美元強(qiáng)弱是影響黃金走勢的關(guān)鍵，其后市走向倍受關(guān)注。因美聯(lián)儲將于周二、周三召開利率會議，金市投資者表現(xiàn)謹(jǐn)慎。周二電子盤中，COMEX期金走勢持穩(wěn)，價(jià)格無大幅變化。

　　分析人士指出，高通脹和低增長成為美國面臨的兩大難題。一方面，原油價(jià)格的居高不下使通脹壓力增大，美聯(lián)儲可能采取強(qiáng)硬的利率政策；而另一方面，美國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體疲軟，顯示Fed前期的降息政策還未取得預(yù)料中的結(jié)果，短期內(nèi)美國也不太可能進(jìn)入加息進(jìn)程。

　　這兩方面因素的影響，使得美元雖重拾升勢，但短期內(nèi)不會大幅上漲，因此金價(jià)也較難有大幅下跌的空間。光大期貨分析師沈文心表示，只要金價(jià)不創(chuàng)出新低，短期的下跌只是使黃金重新回到盤整格局。

　　通脹因素提供支撐

　　另一個(gè)還將繼續(xù)支撐金價(jià)的因素是原油。油價(jià)進(jìn)入橫盤整理狀態(tài)已有兩個(gè)星期，其間盡管有監(jiān)管層調(diào)查、沙特增產(chǎn)、需求減弱憂慮等利空因素困擾，但油價(jià)始終維持在131美元上方，而近日在尼日利亞減產(chǎn)的影響下又重新走高。

　　目前市場判斷，原油價(jià)格仍將高位運(yùn)行，而高油價(jià)帶來的通脹預(yù)期則是支持長期金價(jià)的重要因素，因?yàn)辄S金始終是回避通脹風(fēng)險(xiǎn)的重要投資工具。因而黃金的投資需求暫時(shí)還不會有大的下滑。

　　沈文心指出，黃金價(jià)格長期仍然保持著向上的趨勢，但短期內(nèi)可能維持橫盤整理，尋求突破機(jī)會，投資者暫時(shí)可繼續(xù)保持觀望。