7月3日，紐約商品期貨交易所COMEX黃金8月合約收盤至946.5美元/盎司，6個(gè)交易日以來已經(jīng)大幅上漲了80美元。自3月17日黃金期貨創(chuàng)下1039美元的歷史高點(diǎn)后，在3個(gè)月內(nèi)回調(diào)到了860美元附近。新一波的上升剛剛開始。 “預(yù)計(jì)金價(jià)將在800美元以上見底，隨后繼續(xù)上漲，因?yàn)橥苿?dòng)投資的力量仍然強(qiáng)勁，我們?nèi)詧?jiān)持美元會(huì)繼續(xù)貶值。目前的‘已知因素’可能推動(dòng)金價(jià)超過1100美元，而也許需要幾個(gè)‘未知因素’來推動(dòng)金價(jià)越過1200美元或到更高�！�7月3日，黃金礦業(yè)服務(wù)有限公司(GFMS)在京發(fā)布的《黃金年鑒2008》如此表述。 金價(jià)持續(xù)上漲 “中短期來看，黃金仍然可能處于較低的范圍內(nèi)，這樣的價(jià)格水平將是非常具有吸引力的，它可使那些尋求抄底機(jī)會(huì)的投資者進(jìn)入市場(chǎng)，也會(huì)鼓勵(lì)制造商進(jìn)一步補(bǔ)充庫(kù)存�！盙FMS公司主席菲利浦在發(fā)布會(huì)上說，隨著未來幾個(gè)月經(jīng)濟(jì)和政治形勢(shì)的不斷惡化，黃金價(jià)格將可能會(huì)有一個(gè)新的突破。 《黃金年鑒2008》顯示，盡管近期金價(jià)進(jìn)行調(diào)整，但中期走勢(shì)仍然看好，因?yàn)槟切┲瓮顿Y需求的因素并未立即消失。 GFMS公司認(rèn)為，與一些官方聲明相反，金融危機(jī)最嚴(yán)重的情形可能尚未到來，這將提升黃金作為投資避風(fēng)港的地位。 “當(dāng)前最重要的因素是信貸緊縮及其引起金融機(jī)構(gòu)的不穩(wěn)定性。同時(shí)，黃金交易風(fēng)險(xiǎn)有限或幾乎為零，在銀行倒閉以及低利率使現(xiàn)金成為一種低吸引力的可替代品的時(shí)候，(黃金)具有明顯的吸引力�！薄饵S金年鑒2008》表述。 除此之外，美元存在進(jìn)一步下跌的可能性，尤其是美元利率趨近于零，并且高油價(jià)可能輕易實(shí)現(xiàn)，這些因素都將促使金價(jià)繼續(xù)上漲。 “這些狀況可能同時(shí)導(dǎo)致投資者興趣再度高漲，使黃金價(jià)格在今年晚些時(shí)候回到1000美元水平之上�！狈评衷u(píng)論說。 據(jù)菲利浦分析，通過幾方面因素比較，2008年的黃金需求將略有增加，這也是支持金價(jià)上漲的一個(gè)因素。 首先，本年度金礦產(chǎn)量相對(duì)于2007年水平預(yù)計(jì)將持平或略降。一方面，印度尼西亞出現(xiàn)下降，南非持續(xù)減產(chǎn)，不過這將大致被俄羅斯、西非和巴西的增長(zhǎng)平衡掉。另一方面，官方黃金銷量預(yù)計(jì)將從2007年水平下降，《中央銀行售金協(xié)議》銷量低于配額，協(xié)議以外國(guó)家在凈值上仍然是溫和的買家。 但與此同時(shí)，迄今為止舊金回收供應(yīng)量呈現(xiàn)顯著增長(zhǎng)，盡管不大可能打敗2006年的總數(shù)，但全年數(shù)字幾乎肯定會(huì)同比大幅增長(zhǎng)。 “就目前來說，今年有可能看到幾個(gè)較低的高位，而更高價(jià)位可能需要更長(zhǎng)的時(shí)間，直到2009年�！狈评终f。 投資需求加大 投資需求被認(rèn)為是造成近幾年來黃金價(jià)格持續(xù)增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力。 《黃金年鑒2008》顯示，以噸為計(jì)量單位，2007年世界投資的黃金總量下降到了531噸，但如果從近似價(jià)值的角度來看，2007年投資者凈投資量仍然達(dá)到了約120億美元，這是一個(gè)相當(dāng)大的數(shù)字。 “這些投資商的投資行為主要集中在去年最后四個(gè)月，這也正是為什么去年最后一個(gè)季度，黃金價(jià)格出現(xiàn)暴漲的情況的原因。投資者對(duì)黃金投資的興趣主要來源于整個(gè)商品期貨市場(chǎng)的繁榮，他們對(duì)整個(gè)商品交易都出現(xiàn)了非常強(qiáng)勁的投資興趣�！狈评终f。 在他看來，2008年，投資者對(duì)黃金的需求依然會(huì)非常濃厚，而且這種興趣可能會(huì)延續(xù)到2009年，而投資者的態(tài)度可以說對(duì)整個(gè)黃金價(jià)格的走勢(shì)將會(huì)起到?jīng)Q定性的作用。 富有個(gè)人和家族的投資焦點(diǎn)在于財(cái)富保值，尤其是歐洲本地，比如養(yǎng)老基金，也發(fā)揮了更加顯著的作用，他們的買盤集中在商品指數(shù)。此外，黃金期貨的活動(dòng)也有所增加。實(shí)際上，在2007年，黃金期貨、交易所交易的黃金基金和實(shí)物金發(fā)頭寸享受了健康的增長(zhǎng)。而市場(chǎng)的主導(dǎo)者是機(jī)構(gòu)投資者和高凈值投資者，后者有許多是在次貸危機(jī)爆發(fā)后不久購(gòu)買黃金將其作為避風(fēng)港。 同時(shí)，小型零售投資者的需求逐年增長(zhǎng)(尤其是在最近兩月)，但它在總投資中所占份額總體上仍然很小。 “本年度投資者對(duì)黃金的興趣預(yù)計(jì)依然強(qiáng)勁，可能將延續(xù)到2009年�！狈评终f。
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