股市企穩(wěn)避險(xiǎn) 資金撤離拖累金價(jià)

　　本報(bào)訊 美國(guó)政府救市措施初見(jiàn)成效，華爾街股市止跌反彈，然而黃金市場(chǎng)卻因避險(xiǎn)資金撤離，近兩日來(lái)連續(xù)暴跌。分析人士表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)疲弱基本面沒(méi)有改變，但黃金上漲節(jié)奏被完全打亂，投資者近期應(yīng)注意防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　周三，美國(guó)眾議院通過(guò)一項(xiàng)旨在拯救房地產(chǎn)市場(chǎng)的法案，其內(nèi)容主要包括，為抵押貸款再融資提供3000億美元聯(lián)邦貸款擔(dān)保計(jì)劃；設(shè)立新的監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)督房利美和房地美；由聯(lián)邦政府向房利美和房地美提供緊急援助；以及對(duì)聯(lián)邦住宅委員會(huì)進(jìn)行重大改革。

　　而不久前，美國(guó)財(cái)政部曾剛剛推出一項(xiàng)計(jì)劃，提高政府對(duì)房利美和房地美提供的22.5億美元信貸額度，并將允許政府入股這兩家公司，旨在緩解資本市場(chǎng)對(duì)兩家公司償付能力的擔(dān)憂。同時(shí)，美國(guó)證券交易委員會(huì)也公布了一項(xiàng)限制賣(mài)空兩大房貸機(jī)構(gòu)股票的緊急措施。

　　受此影響，美國(guó)股市快速反彈。自7月16日以來(lái)，幾大股指漲幅均超過(guò)了4%，其中道瓊斯指數(shù)從10961.89點(diǎn)回升至昨日11632.38點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)從1214.65點(diǎn)漲至1282.12點(diǎn)，納斯達(dá)克從2218.72點(diǎn)漲至2321.53點(diǎn)。然而，前期表現(xiàn)強(qiáng)勁的黃金市場(chǎng)卻大幅下跌，COMEX期金從每盎司978美元跌至930美元，跌幅約5%。同期，國(guó)際原油、金屬、農(nóng)產(chǎn)品也是一同走低。

　　對(duì)此，國(guó)金期貨分析師牛野表示，從美國(guó)證監(jiān)會(huì)禁止針對(duì)“兩房”的個(gè)股賣(mài)空，到最近美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)了援助房市協(xié)議，再到最近傳出國(guó)會(huì)要求減少原油等投機(jī)行為來(lái)看，金融市場(chǎng)的紊亂對(duì)政府當(dāng)局構(gòu)成了政治壓力，而政府做出的臨時(shí)政策干預(yù)又迫使市場(chǎng)頻頻調(diào)整。具體到黃金，最近兩天的暴跌行情，并非由市場(chǎng)本身引發(fā)的，很有可能是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)造成的。

　　海通期貨黃金研究員譚惠文也持同樣觀點(diǎn)，美國(guó)政府救市，股市人氣恢復(fù)，避險(xiǎn)資金撤離拖累金價(jià)下跌。她從三個(gè)方面分析:首先，黃金是一個(gè)被動(dòng)定價(jià)的商品，本身供需不能完全反映價(jià)格，并主要體現(xiàn)為金融屬性。近期美國(guó)政府出臺(tái)“兩房”救援方案，提振了市場(chǎng)信心，美國(guó)股市反彈削弱了市場(chǎng)對(duì)黃金的避險(xiǎn)需求；其次，歐洲經(jīng)濟(jì)疲弱，導(dǎo)致歐元兌美元貶值，從而壓制了以美元計(jì)價(jià)的商品，黃金隨著原油、農(nóng)產(chǎn)品一同下跌；最后，隨著本輪“兩房”危機(jī)爆發(fā)，黃金價(jià)格從800多美元起步至今已有很大升幅，投資者獲利了結(jié)也促使金價(jià)下跌。

　　近兩日來(lái)，歐元兌美元匯率下跌近0.2%，黃金ETF持有量下降27噸，COMEX黃金期貨主力合約持倉(cāng)量也從25萬(wàn)手減少至21萬(wàn)手。

　　就后市行情，譚惠文表示，只要美國(guó)的經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩在可控的范圍之內(nèi)，黃金就難以走出一波獨(dú)立于原油、美元的行情。反之，當(dāng)黃金真的開(kāi)始大規(guī)模上漲的時(shí)候，說(shuō)明次貸危機(jī)已向縱深發(fā)展，道瓊斯指數(shù)將會(huì)是關(guān)鍵風(fēng)向標(biāo)。