黃金期貨超跌后迎來反彈 后市仍有反彈空間

　　近來，受美元強勁反彈和國際原油等大宗商品暴跌等因素的影響，國際和國內黃金價格大幅回落，12日紐約黃金期貨一度跌至800美元/盎司附近，而當日上海黃金期貨主力合約以182.82元/克的價格跌停，上海黃金交易所的現(xiàn)貨金價更是一度跌至177.15元/克。就在市場普遍看淡后市黃金價格之時，13日黃金期貨和現(xiàn)貨迎來久違的反彈，其中，上海黃金期貨主力合約AU0812報收于184.45元/克，漲0.89%，成交量也創(chuàng)下了近5個月來的新高。

　　今年7月份以來，多項數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟前景很不樂觀，投機資金和基金等機構選擇減倉離場，導致原油等大宗商品價格大幅回落，油價回落帶動了金價下跌。

　　此外，雖然美國金融市場和美國經(jīng)濟受信貸危機擴大的困擾，但是由于美國政府和美聯(lián)儲及時采取的救市措施和經(jīng)濟刺激政策，市場對于美元的信心有所恢復。更主要的是，歐元區(qū)和日本近來公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)和預測越來越糟糕，歐元和日元等其他西方主要貨幣的走弱，導致美元指數(shù)強勁反彈。

　　目前美元指數(shù)已經(jīng)反彈至76點附近，不過，后期美元指數(shù)在78-80點附近將會遇到強大的技術阻力。可以說，后期美元和原油走勢仍是決定金價的主要因素。

　　印度是全球最大的黃金消費國。金價上漲持續(xù)抑制印度的黃金需求。今年上半年印度約進口131.9噸黃金，去年同期為374噸。在8月中旬之前，該國的黃金零售通常處于淡季。不過市場人士預期，印度婚慶季節(jié)和傳統(tǒng)的排燈節(jié)或將提升印度今年下半年黃金需求量。如果印度黃金消費在金價下跌后恢復增長，其對于國際金價的支撐作用仍不可忽視。

　　此外，法興銀行和GFMS近日發(fā)布報告稱，黃金生產商今年第二季度對沖頭寸為585噸，較第一季度減少126噸，即18%；預計2008年下半年黃金生產商削減對沖頭寸的行為放緩，因生產商2008年預估總共減持黃金對沖300噸，黃金生產商減少對沖量，將對于后期金價產生一定的支撐作用。

　　從技術分析來看，國際黃金從2006年10月份大幅上漲至1000多美元之后，國際金價下調接近50%，即達到800美元/盎司附近的重要支撐位，國際金價存在技術反彈的強烈要求。日前上海黃金期貨雖然創(chuàng)下了上市以來的新低，但是從上海黃金交易所的現(xiàn)貨金價分析來看，在177元/克附近有較強的技術支撐。

　　可以說，13日國內和國際黃金期貨與現(xiàn)貨反彈均非偶然，后市黃金期貨仍有一定的反彈空間。國內黃金期貨AU0812有望先后上沖188元/克和193.5元/克的阻力位，而紐約黃金期貨12月合約也有望上攻861美元/盎司附近的阻力位。