全球經(jīng)濟硬著陸風(fēng)險加大 黃金路在何方

　　次貸危機的影響仍在繼續(xù)，而美國及歐盟為了刺激經(jīng)濟采取了一系列的貨幣政策與財政政策，試圖力挽狂瀾，但最終因全球日益嚴(yán)峻的通膨問題所阻撓，在這樣雙重夾擊下，要想兩全其美，全身而退，似乎有點勉為其難。不僅美聯(lián)儲遭遇這樣的尷尬. 整個世界經(jīng)濟都將迎來一次嚴(yán)重的衰退期。近期G7經(jīng)濟體——美國、日本等七大工業(yè)國已接近甚至是進入經(jīng)濟衰退期，其他工業(yè)發(fā)達國家和新興市場(歐元區(qū)其他國家、新西蘭、冰島、愛沙尼亞、拉脫維亞和歐洲東南部國家)也正面臨著經(jīng)濟蕭條的風(fēng)險。而一旦出現(xiàn)經(jīng)濟衰退，金磚四國(巴西、俄羅斯、印度和中國)和其他新興市場國家也將面臨嚴(yán)重的經(jīng)濟下滑風(fēng)險。

　　美國紐約聯(lián)邦儲備銀行執(zhí)行副行長特倫斯•切克奇2日警告說，如果世界主要經(jīng)濟體無法遏制通貨膨脹上漲的勢頭，全球經(jīng)濟出現(xiàn)“硬著陸”的風(fēng)險將大大增加。美聯(lián)儲的經(jīng)濟學(xué)家普遍認(rèn)為全球性的通貨膨脹出現(xiàn)失控苗頭，許多國家的物價漲幅都超過了政府的目標(biāo)。如果不能采取有效措施遏制通貨膨脹，這些國家只能采取連續(xù)加息措施來控制物價上行，屆時全球經(jīng)濟很可能出現(xiàn)“硬著陸”，由此造成的影響和沖擊不容低估。

　　我們可以從以下的圖表中窺探出美國經(jīng)濟下滑的風(fēng)險依然較大.

　　美國的就業(yè)形勢較為嚴(yán)峻,將嚴(yán)重打擊消費者的信心.

　　與此同時,美國的消費在逐步放緩,更加表面消費者對未來經(jīng)濟并不樂觀.

　　我們從最近公布的歐洲經(jīng)濟數(shù)據(jù)可以看出,經(jīng)濟的疲軟已經(jīng)是較為明顯的. 7月份零售銷售下滑,此外終值數(shù)據(jù)顯示歐元區(qū)第二季GDP萎縮,也是自1995年該數(shù)據(jù)發(fā)布以來的首次季比下滑，歐洲央行今日將2008年經(jīng)濟成長預(yù)估由1.8%調(diào)降至1.4%，2009年成長預(yù)估亦由1.5%調(diào)降至1.2%。今年通貨膨脹預(yù)估則由3.4%調(diào)高至3.5%，2009年通貨膨脹預(yù)估亦由2.4%調(diào)高至2.6%。歐洲經(jīng)濟同樣面臨兩難的局面. 歐元兌美元匯價貶至今年低點，商品吸引力減弱，國際油價本周已重挫6.6%.反映全球商品價格的CRB指數(shù)也自7月沖高回落后截止9月4日已經(jīng)下跌19%.

　　但一邊是經(jīng)濟衰退的風(fēng)險在積聚,而另一邊則是通膨的壓力并沒實在性減小.特別是美國和歐歐洲所面臨的通膨壓力不容忽視,而中國雖然近三個月CPI指數(shù)有所下滑,但是否只是上漲過程的一個調(diào)整而已,.我們不得而知.

　　聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議（貿(mào)發(fā)會議）4日在其年度《貿(mào)易和發(fā)展報告》中預(yù)測，2009年世界經(jīng)濟增長速度將從2008年的2．9％降為1％至1．5％。報告指出，受金融市場動蕩、商品價格高漲和匯率大幅波動等因素的影響，2008年年中，世界經(jīng)濟就已經(jīng)“在衰退的邊緣搖擺”。一些投機性泡沫的破裂以及商品價格的大幅波動給許多國家?guī)�來�?yán)重挑戰(zhàn)。在通貨膨脹水平仍然較高的情況下，防止全球性經(jīng)濟蕭條的任務(wù)非常艱巨。

　　但通膨的上升令各國政府倍感頭疼.不管是美國的還是中國的生產(chǎn)者物價指數(shù),均顯示出要想真正控制好通膨的壓力,并非易事.如下圖所示:

　　總之,世界經(jīng)濟目前面臨著最艱難的抉擇,通膨的壓力與經(jīng)濟衰退的風(fēng)險如何取舍,是當(dāng)今世界的兩大難題.

　　作為抵抗通膨和經(jīng)濟衰退的工具---黃金后市的走勢將顯得更加撲朔迷離.首先,最近美圓指數(shù)的反彈削弱了商品的吸引力,同時國際原油能否下破100成為近期較為熱門的話題.同時世界銀行9月3日表示，全球糧食短缺和多種危機還將持續(xù)很久，在氣候變暖，能源、水資源匱乏的大勢下，這種無聲的饑荒只會愈演愈烈。今年有37個國家因食品短缺而發(fā)生騷亂。全球大米價格從每噸400美元一度飆升至每噸1000美元。聯(lián)合國數(shù)據(jù)顯示，全球食品價格自2002年以來已經(jīng)上漲65%。小麥(資訊,行情)價格在今年3月達到454美元一噸的歷史高點，自2007年以來已經(jīng)翻番。古人有云,民以食為天.如果糧食危機在全球范圍內(nèi)繼續(xù)擴散,那勢必會演變?yōu)橐?guī)模更大的對外掠奪的戰(zhàn)爭.筆者不是在這里聳人聽聞,俗話說:人無遠慮,必有近憂.所以我們必須有更長遠的打算.因為戰(zhàn)爭離我們并不遙遠,我們把目光投向近期俄羅斯與以美國為首的北約之間的矛盾日益增加.盡管獨聯(lián)體集體安全條約組織成員國外交部長4日在莫斯科通過了有關(guān)全球安全和戰(zhàn)略穩(wěn)定的聲明，呼吁更新俄羅斯和美國簽署的《削減和限制進攻性戰(zhàn)略武器條約》。一邊是和平的宣言,而另一邊卻在積極備戰(zhàn). 在俄羅斯8月12日完成“迫使格魯吉亞接受和平”的行動后，北約至少向黑海派出了五艘軍艦，其中包括導(dǎo)彈護衛(wèi)艦。一位俄羅斯情報官員3日稱，另一艘美國軍艦預(yù)計將在未來幾天內(nèi)抵達黑海。俄羅斯總理普京2日稱，俄羅斯將對黑海的北約艦只作出平靜的反應(yīng)。他說：“我們將作出平靜的反應(yīng)，而不會只是虛張聲勢，我們肯定會作出反應(yīng)�！迸c此同時，俄羅斯黑海艦隊前司令巴爾京上將上周暗示，俄羅斯黑海艦隊可在20分鐘內(nèi)用一次導(dǎo)彈齊射殲滅黑海的北約軍艦集群。雖然目前雙方發(fā)生軍事沖突的可能性并不是很大,但戰(zhàn)爭并不遙遠,對于黃金空軍來說,只是暫時的喘息機會.筆者依然長期看好黃金牛市.盡管路途是曲折的.