揭迷黃金“井噴”行情：36噸買(mǎi)盤(pán)涌入

　　黃金期貨神秘“井噴”行情昨日找到答案。最新公布的黃金持有量顯示，全球最大黃金基金-SPDR Gold Shares（下稱(chēng)SPDR），在前一個(gè)交易日大舉買(mǎi)入36噸黃金，由此推動(dòng)隔夜國(guó)際期貨金價(jià)大漲8.97%。

　　昨日，上海期貨交易所黃金期貨全線(xiàn)漲停，其中主力0812合約收?qǐng)?bào)182.86元/克，上漲5%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，金融動(dòng)蕩所引起的市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒急速升溫，無(wú)疑為金價(jià)提供強(qiáng)勁支撐,使其一枝獨(dú)秀受到投資者青睞。然而，美國(guó)政府的救市方式和程度有較大不確定性，這將會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)劇烈波動(dòng)。

　　單日增持達(dá)6%

　　在全球股市一片暴跌聲中，全球最大的黃金基金SPDR在17日悄然入市，增持36噸黃金，總量達(dá)到670噸，單日增持量高達(dá)6%。周三，COMEX12月期金成交量為282638手，較前一個(gè)交易日增加82%，12月份交割的黃金期貨價(jià)格上漲70美元，漲幅8.97%%，收于每盎司850.50美元。創(chuàng)下自黃金期貨有記錄以來(lái)的最大單日漲幅；而倫敦現(xiàn)貨金價(jià)漲幅更是高達(dá)11.16%。

　　截至北京時(shí)間昨日17：00，COMEX期金電子盤(pán)交易最高摸至897.40美元/盎司。對(duì)于此次“井噴”，境內(nèi)外黃金分析師普遍認(rèn)為，金融動(dòng)蕩引發(fā)的全球股市暴挫，投資者紛紛撤出避險(xiǎn)，這為金價(jià)提供強(qiáng)勁支撐。高賽爾黃金一位分析師表示，“就其原因，更多是來(lái)自于避險(xiǎn)資金的‘潮水般涌入金市’所致”。

　　然而，通過(guò)黃金基金持有量變動(dòng)不難發(fā)現(xiàn)，SPDR當(dāng)天的巨量買(mǎi)盤(pán)卻是直接導(dǎo)火索。數(shù)據(jù)顯示，9月17日全球排名前三位的黃金基金持有量中，唯有SPDR比16日增加36噸；另外兩家機(jī)構(gòu)Gold Bullion Securities和New Gold Debentures的持有量均保持不變，且與9月9日的數(shù)據(jù)相當(dāng)。“很明顯，大漲應(yīng)該源于SPDR的動(dòng)作”，五礦實(shí)達(dá)期貨研究部一位分析師說(shuō)。

　　金價(jià)或現(xiàn)劇烈震蕩

　　黃金市場(chǎng)的異動(dòng),無(wú)疑讓不少投資者看到了該品種重新走牛的希望。樂(lè)觀人士認(rèn)為，美國(guó)股市下挫和市場(chǎng)對(duì)美國(guó)金融業(yè)前景的擔(dān)憂(yōu)，促使投資者轉(zhuǎn)而投資黃金這類(lèi)低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，黃金有望重新走強(qiáng)；但謹(jǐn)慎者認(rèn)為，美國(guó)政府救市的不確定性，使得黃金市場(chǎng)單邊趨勢(shì)投資者也可能蒙受損失。尤其是在SPDR習(xí)慣于來(lái)回“吞吐”操作影響下，黃金市場(chǎng)震蕩在所難免。

　　數(shù)據(jù)顯示，9月9日當(dāng)天，SPDR持有黃金631噸，但到了9月16日，其持倉(cāng)下降至614噸，9月17日，該機(jī)構(gòu)的持倉(cāng)大增36噸至670噸；而在此之前，該機(jī)構(gòu)持倉(cāng)從705噸的歷史高位，一度大幅減持近100噸。此間，其他主要黃金基金的倉(cāng)位很少變動(dòng)。分析人士認(rèn)為，在國(guó)際金融市場(chǎng)欠穩(wěn)定的背景下，黃金市場(chǎng)的交易巨頭SPDR一貫的多空角色互換操作，可能令這種震蕩加劇，其關(guān)鍵在于對(duì)美國(guó)金融業(yè)前景的預(yù)計(jì)。

　　國(guó)泰君安期貨研究所所長(zhǎng)張智勇指出，雷曼等破產(chǎn)引起連鎖反應(yīng)，導(dǎo)致銀行間拆借利率、各機(jī)構(gòu)的信用違約互換(CDS)水平、(MBS)抵押貸款支持債券和機(jī)構(gòu)債利差水平大幅上升，整個(gè)市場(chǎng)流動(dòng)性越發(fā)吃緊，越來(lái)越多的金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)的可能越來(lái)越大。當(dāng)前，美國(guó)各機(jī)構(gòu)的基金平倉(cāng)行為接近尾聲，商品市場(chǎng)各品種普跌局面將逐步結(jié)束；做多黃金是比較安全穩(wěn)妥的投資方式。不過(guò)，美國(guó)政府的救市的方式和程度有較大的不確定性，將會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)，單邊趨勢(shì)投資者應(yīng)注意控制風(fēng)險(xiǎn)。