如今中國(guó)打個(gè)噴嚏，國(guó)際金屬價(jià)格也要抖三抖。 “我在大宗商品市場(chǎng)工作了很多年，上世紀(jì)80年代的時(shí)候影響價(jià)格的主要因素是西方國(guó)家和日本，但是2000年之后很多新的因素涌現(xiàn)出來了，中國(guó)變成大宗商品主要購(gòu)買方之一，美元基金的流動(dòng)也影響這個(gè)市場(chǎng)�！甭霞瘓F(tuán)高級(jí)商品研究顧問Edward David Meir在第八屆上海衍生品市場(chǎng)論壇上如是說。他在字里行間絲毫不掩飾對(duì)中國(guó)問題的關(guān)注。從宏觀上看，中國(guó)正在進(jìn)行收緊的措施，如過去的四次加息和多次準(zhǔn)備金率的上調(diào)，而這會(huì)影響金屬的整體需求。 中國(guó)的金屬庫(kù)存、進(jìn)口和產(chǎn)量都將對(duì)金屬價(jià)格產(chǎn)生影響。如中國(guó)銅的進(jìn)口需求今年1月上漲了21%，2月份又下降36%。目前倫敦銅價(jià)大約在9200美元左右的價(jià)格，但是庫(kù)存也在上升，LME銅庫(kù)存在今年的高點(diǎn)，上海的銅庫(kù)存在下降，但是仍然超過五年的均值。鋁市場(chǎng)方面，現(xiàn)在全球市場(chǎng)大約有400萬(wàn)噸的鋁庫(kù)存，占到世界產(chǎn)量的10%，今年市場(chǎng)供應(yīng)方面將會(huì)有50萬(wàn)到100萬(wàn)噸的盈余。Edward David Meir強(qiáng)調(diào)，有中國(guó)的機(jī)構(gòu)認(rèn)為，中國(guó)的鋁產(chǎn)量今年會(huì)達(dá)到200萬(wàn)噸，中國(guó)接下來的五年里都會(huì)有鋁的盈余，不利于鋁價(jià)的上漲。 同時(shí)，中國(guó)鋅的存量已經(jīng)達(dá)到40萬(wàn)噸，今年以來就增加了10萬(wàn)噸，鋅的需求卻在減少，因全球汽車增速的放緩，所以鋅的存貨會(huì)有盈余。更重要的是，中國(guó)政府已經(jīng)存了很多的鋅，據(jù)曼氏集團(tuán)估計(jì)，中國(guó)目前儲(chǔ)存起來沒有拿來交易的銅和鋅總量可能在100萬(wàn)噸。 鎳也難逃中國(guó)因素的影響。今年全球鎳將會(huì)出現(xiàn)6萬(wàn)噸盈余，去年則是有3萬(wàn)噸的供應(yīng)缺口，其他商品對(duì)鎳的替代性和鎳價(jià)的上漲減弱了鎳的需求。Edward David Meir介紹說，當(dāng)鎳價(jià)快速上漲，比如漲至30000美元/噸，它的替代品生鐵就會(huì)有巨大的需求。很多中國(guó)制造商會(huì)使用生鐵來替代鎳，故中國(guó)的鎳需求即便不出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，未來的增速也會(huì)較小。錫或許是過去一年基本面最好的金屬，它目前的存量也很低，其中40%都來自于中國(guó)和印尼，中國(guó)主要供應(yīng)本國(guó)消費(fèi)，而印尼是提供給其他國(guó)家消費(fèi)。錫的需求增長(zhǎng)也非常快，去年全球各經(jīng)濟(jì)體總體錫需求的增長(zhǎng)在20%~50%，中國(guó)的需求上漲了13%，日本在地震前增長(zhǎng)的需求是70%。一旦為數(shù)不多的錫生產(chǎn)國(guó)出現(xiàn)供應(yīng)問題，錫價(jià)就會(huì)大漲。
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