如今一盎司黃金能購(gòu)買的原油桶數(shù)處于數(shù)十年來(lái)最高水平，鑒于這一比率似乎相當(dāng)“詭異地”預(yù)示重大金融危機(jī)，一些策略師對(duì)此感到憂心忡忡。
黃金/原油比自今年初以來(lái)飆升。上周四(2月11日)每一盎司能夠購(gòu)買47桶原油，周二該比率也稍低于42。而過(guò)去30年該比率的平均值僅為17。
ADS Securities首席市場(chǎng)策略師Nour Al Hammoury說(shuō)道：“這一比率實(shí)際上非常重要，它預(yù)測(cè)到了此前所有的危機(jī)�！�
Nour Al Hammoury指出，黃金/原油比在金融危機(jī)期間飆升的一個(gè)原因是，當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲弱時(shí)油價(jià)傾向于下滑，而由于投資者感到憂慮，因此黃金在這種環(huán)境下會(huì)上漲。
根據(jù)Macrotrends.net網(wǎng)站，上周四的黃金/原油比位于1970年代以來(lái)最高。這也與當(dāng)日金價(jià)飆升逾50美元、創(chuàng)下年內(nèi)新高的表現(xiàn)一致。
知名財(cái)經(jīng)博客Zerohedge也曾發(fā)出感嘆稱，過(guò)去30年中，每當(dāng)黃金/原油比飆升時(shí)，總會(huì)伴隨著一件大事發(fā)生，這次又會(huì)是什么呢？
盡管自上周高位有所回落，但今年迄今為止金價(jià)漲幅仍達(dá)到15%。一些機(jī)構(gòu)開(kāi)始質(zhì)疑金價(jià)能否持續(xù)反彈，高盛(Goldman Sachs)周二預(yù)計(jì)，數(shù)月內(nèi)金價(jià)可能會(huì)跌至1100美元/盎司。
與此同時(shí)，2016年迄今油價(jià)已經(jīng)暴跌21%。
Al Hammoury指出，黃金/原油比可能正在構(gòu)建頂部，表明油價(jià)和美國(guó)股市短期有望獲得一些喘息空間。他指出，考慮到美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦基金期貨顯示年內(nèi)加息概率不到15%，上述是可能會(huì)發(fā)生的。
法國(guó)興業(yè)銀行(Société Générale)策略師周一發(fā)布報(bào)告稱，投資者應(yīng)該密切關(guān)注金/油比，同時(shí)其它一些指標(biāo)也值得關(guān)注。
Patrick Legland等法興策略師團(tuán)隊(duì)在報(bào)告中寫道：“黃金/原油比正成為一個(gè)衡量系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，與波動(dòng)性走勢(shì)密切相關(guān)。事實(shí)上，相比基本面因素，黃金和原油價(jià)格正更多與市場(chǎng)情緒相關(guān)�！�
Legland指出，法興依然看空黃金基本面，預(yù)計(jì)任何金融市場(chǎng)企穩(wěn)的跡象都會(huì)拉低金價(jià)。
在上周金融市場(chǎng)重現(xiàn)動(dòng)蕩之際，法國(guó)興業(yè)銀行同時(shí)也在關(guān)注另外兩張圖標(biāo)。第一張是歐洲銀行的信貸違約掉期(CDS)的走勢(shì)圖。
因投資者擔(dān)憂銀行資產(chǎn)負(fù)債表狀況，歐洲銀行股在今年市場(chǎng)暴跌中所遭受的打擊尤其嚴(yán)重；歐洲銀行CDS已經(jīng)回升至歐債危機(jī)水平附近。
Legland也緊盯以長(zhǎng)期債券收益率衡量的通脹預(yù)期走勢(shì)圖。由于通脹走低且負(fù)利率大行其道，通脹預(yù)期正全盤暴挫。
Legland說(shuō)道：“假如金融狀況繼續(xù)惡化，我們預(yù)計(jì)歐洲央行(ECB)和日本央行(BOJ)將在3月會(huì)議上再度加碼寬松。”
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