升息預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)落后歐銀 美元跌至兩周低點(diǎn)

　　美聯(lián)儲(chǔ)上周如期維持利率于2.0%不變，但會(huì)后聲明的強(qiáng)硬程度卻不及預(yù)期，打壓美元全線大幅下挫。此外，美國(guó)發(fā)布的一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也表現(xiàn)疲弱，加上金融機(jī)構(gòu)層出不窮的負(fù)面新聞引發(fā)美股大跌，更加劇了美元的弱勢(shì)，導(dǎo)致美元上周除卻周一的反彈之外，其余四個(gè)交易日均以陰線收盤(pán)，美元指數(shù)也跌至6月10日以來(lái)的新低 72.28。

　　經(jīng)過(guò)前周的大跌之后，美元上周一因歐日數(shù)據(jù)普遍表現(xiàn)不佳而全線反彈，美元指數(shù)當(dāng)日完全收復(fù)前周五的失地，最高觸及73.65，這也是其當(dāng)周最高點(diǎn)；好景不長(zhǎng)，此后，美元先是于周二受到美國(guó)疲弱經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的拖累而回吐部分漲幅，緊接著，周三的美聯(lián)儲(chǔ)利率決定及會(huì)后聲明打壓美元進(jìn)一步全線走低，導(dǎo)致美元兌歐元、澳元和加元等多個(gè)貨幣均觸及逾兩周低點(diǎn)，美元指數(shù)至此也完全丟失周一的戰(zhàn)果；上周最后兩個(gè)交易日，會(huì)后聲明的“惡劣”影響得到延續(xù)，而此間大多利空美元的歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及金融機(jī)構(gòu)爆出的負(fù)面消息更是在其下跌的傷口上“撒了一把鹽”，美元在這種情況下毫無(wú)還手之力，美元指數(shù)接連刷新6月10日以后的低點(diǎn)，日K線以連續(xù)4根陰線結(jié)束了慘淡的一周。

　　上周美元指數(shù)最高觸及73.65，最低跌至72.28，收?qǐng)?bào)72.29，前周收?qǐng)?bào)73.08，跌幅1.08%。其中，美元兌歐元和澳元分別跌至6月10日以后新低1.5792和0.9632，兌英鎊觸及兩個(gè)月新低1.9951，美元兌日元和瑞郎也分別跌至6月10日以后新低105.85和1.0165，兌加元更是觸及6月4日以后新低1.0048。

　　聯(lián)儲(chǔ)會(huì)后聲明為美元弱勢(shì)定下基調(diào)

　　上周三，美聯(lián)儲(chǔ)自去年夏季以來(lái)首次維持基準(zhǔn)利率于2.0%不變，與市場(chǎng)觀點(diǎn)一致，但會(huì)后聲明中對(duì)通脹的強(qiáng)硬程度卻不及預(yù)期，從而為美元此后連續(xù)3個(gè)交易日的下跌定下了基調(diào)。

　　美聯(lián)儲(chǔ)在會(huì)后聲明中暗示，雖然經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然面臨阻力，但是經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重衰退的可能性已經(jīng)降低。在通脹方面，美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為通脹及通脹預(yù)期依然面臨上行風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也聲稱通脹壓力可能會(huì)于今年下半年或明年減弱，這令投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)很快升息以抑制通脹的期望破滅，無(wú)疑是給市場(chǎng)投下了一枚重磅炸彈。

　　美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)待通脹的態(tài)度也與歐洲央行形成鮮明對(duì)比，后者此前已經(jīng)明確暗示會(huì)在7月份的議息會(huì)議上升息，雖然不大可能是一系列升息措施的開(kāi)始，但這仍會(huì)拉大歐美利差，從而令美元計(jì)價(jià)資產(chǎn)的吸引力進(jìn)一步降低。

　　在這種情況下，美元以全線大幅下跌作出了回應(yīng)。當(dāng)日，美元兌歐元和澳元均跌至6月10日以后新低，兌加元更是觸及6月5日以后新低。不僅如此，其影響也在上周最后兩個(gè)交易日中繼續(xù)扮演重要角色，為此后的連續(xù)兩根陰線奠定了基礎(chǔ)。

　　利空經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令美元跌勢(shì)雪上加霜

　　上周二，法國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的5月份家庭支出月率增長(zhǎng)2.0%，創(chuàng)下2004年1月以來(lái)最大月度增幅，高于市場(chǎng)預(yù)期的月率增長(zhǎng)0.7%。而與此同時(shí)，美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾當(dāng)日公布的美國(guó)4月S&P/CS 20座城市的綜合房?jī)r(jià)指數(shù)月率下降1.4%，年率降幅更是創(chuàng)下15.3%的紀(jì)錄水平。美國(guó)諮商會(huì)公布的6月份消費(fèi)者信心指數(shù)也降至50.4，為1992年2月來(lái)最低。預(yù)期指數(shù)則從5月份的47.3降至歷史低點(diǎn)41.0。

　　數(shù)據(jù)導(dǎo)致美元周一的反彈之勢(shì)嘎然而止，美元指數(shù)也回吐出前日的大部分戰(zhàn)果。

　　此后，歐美發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大多均利空美元。其中，周三公布的歐元區(qū)4月工業(yè)訂單月率上升2.5%，預(yù)期下降0.6%；年率上升11.7，預(yù)期上升1.5%。周五，法國(guó)公布的5月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)月率和年率分別上升1.3%和6.7%，預(yù)期分別上升0.8%和6.0%。歐元區(qū)4月經(jīng)常帳赤字季調(diào)后為4億歐元，前值為153億歐元，預(yù)期為35億歐元。而美國(guó)6月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值則從5月份的59.8降至56.4，為1980年5月創(chuàng)下51.7以來(lái)的最低水平。

　　上述數(shù)據(jù)均強(qiáng)化了歐洲央行的升息預(yù)期，而市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)很快升息的預(yù)期則逐漸減弱，成為美元上周大幅下跌的重要原因。

　　金融機(jī)構(gòu)負(fù)面消息對(duì)美元傷口“撒鹽”

　　美國(guó)最大的銀行花旗集團(tuán)上周初傳出消息，擬裁減其投資銀行部門(mén)6.5萬(wàn)名員工中的約10%。該行今年4月份還出現(xiàn)了51.1億美元的季度虧損。

　　高盛集團(tuán)前周也宣布對(duì)其投資銀行部門(mén)進(jìn)行裁員。有報(bào)導(dǎo)稱，預(yù)計(jì)高盛集團(tuán)08年全年將把投資銀行部負(fù)責(zé)合并與收購(gòu)咨詢以及公司融資業(yè)務(wù)的員工數(shù)量裁減至多10%，最新一輪裁員已于前周開(kāi)始。

　　全球知名財(cái)務(wù)管理和咨詢公司美林證券上周則預(yù)計(jì)，美林和瑞銀第二季度將分別減值35億美元和70億美元，而且季報(bào)可能會(huì)呈現(xiàn)虧損狀態(tài)。

　　而高盛也預(yù)計(jì)花旗集團(tuán)和美林公司將出現(xiàn)更多的資產(chǎn)沖銷，建議投資者賣出銀行和金融股，并將通用汽車(GM)的評(píng)級(jí)下調(diào)至“賣出”，將傳統(tǒng)藍(lán)籌股下調(diào)評(píng)級(jí)無(wú)疑給股票和金融市場(chǎng)帶來(lái)了極大的沖擊。

　　此外，美國(guó)第二大銀行美國(guó)銀行上周四也宣布，在其完成收購(gòu)美國(guó)最大的抵押貸款商Countrywide Financial后，預(yù)計(jì)將在未來(lái)兩年裁員7,500人。

　　金融機(jī)構(gòu)層出不窮的負(fù)面消息令投資者對(duì)信貸危機(jī)將令金融業(yè)產(chǎn)生更多損失的擔(dān)憂與日俱增，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒陡升，瑞郎和日元等低息貨幣兌美元急劇走高，美國(guó)股市則大幅下挫。自去年10月份創(chuàng)下新高后，道指目前已經(jīng)下跌20%，上周還一度跌入熊市區(qū)域，納指和標(biāo)普500指數(shù)也自去年高點(diǎn)下跌近20%，導(dǎo)致美元的吸引力進(jìn)一步減弱。而原油和黃金這類大宗商品價(jià)格的大幅上漲則令美元更加承受重壓，其中，美國(guó)原油期貨價(jià)格上周四和周五接連刷新歷史高點(diǎn)，最高觸及142.99美元/桶，最終首次收于140美元/桶關(guān)口上方，現(xiàn)貨黃金價(jià)格也打破1個(gè)月以來(lái)的區(qū)間盤(pán)整阻力，創(chuàng)下1個(gè)月新高930.40美元/盎司。

　　歐洲央行升息有望助歐/美重回1.60

　　展望本周，歐洲央行的利率決議無(wú)疑是重頭戲，而美國(guó)將要發(fā)布包括非農(nóng)在內(nèi)的大批重量級(jí)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，也將給市場(chǎng)帶來(lái)重大影響。

　　歐洲央行行長(zhǎng)特里謝上周早些時(shí)候在向歐洲議會(huì)作證時(shí)再次發(fā)表強(qiáng)硬言論，更強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)該行最早將于下周升息的預(yù)期。目前，市場(chǎng)幾乎確信歐洲央行將在下周升息25個(gè)基點(diǎn)，至4.25%。

　　瑞銀集團(tuán)(UBS)策略師在一份研究報(bào)告中表示，歐洲央行升息可能會(huì)推動(dòng)歐元/美元將在下月觸及至1.60，僅略低于4月末觸及的歷史高位。

　　紐約銀行梅隆(Bank of New York Mellon)外匯研究主管Simon Derrick說(shuō)：“我們距離看到美聯(lián)儲(chǔ)升息還很遙遠(yuǎn)，如果歐元區(qū)通脹一直到8月都保持在我們已經(jīng)見(jiàn)到的水平，那么歐洲央行會(huì)決定有必要順勢(shì)采取進(jìn)一步行動(dòng)，這最終意味著歐元將會(huì)是贏家�！�

　　一些分析師表示，油價(jià)高企，美國(guó)股市表現(xiàn)疲軟以及歐洲央行升息可能會(huì)令美元本周再度遭受“劫難”。油價(jià)周五突破142美元/桶，投機(jī)者可能會(huì)在本周美國(guó)獨(dú)立日假期之前進(jìn)一步將油價(jià)推高至150美元/桶，而美股道指周五較去年10月所創(chuàng)記錄收盤(pán)已經(jīng)下挫約20%，已經(jīng)處于熊市區(qū)域附近。如果油價(jià)果真觸及150美元/桶，而美股繼續(xù)下挫，美元兌歐元可能會(huì)刷新記錄低點(diǎn)。

　　此外，美國(guó)6月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告可能也會(huì)令美元遭受更多麻煩，特別是若失業(yè)率在5月觸及5.5%的基礎(chǔ)上進(jìn)一步上揚(yáng)。布朗兄弟哈里曼預(yù)計(jì)，考慮到近期的狀況，本周的非農(nóng)數(shù)據(jù)更有可能出現(xiàn)疲軟，因此，美元可能仍將承壓。

　　◎本周值得關(guān)注的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及事件：

　　本周一(2008-06-30)

　　歐元區(qū) 6月調(diào)和消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)初值；美國(guó) 6月芝加哥采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)，美國(guó) 6月達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)

　　本周二(2008-07-01)

　　德國(guó) 5月ILO失業(yè)率，德國(guó) 6月季調(diào)后失業(yè)率；歐元區(qū) 5月失業(yè)率；美國(guó) 6月ISM制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)；澳洲聯(lián)儲(chǔ)召開(kāi)貨幣政策會(huì)議并公布利率決議

　　本周三(2008-07-02)

　　歐元區(qū) 5月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)；美國(guó) 5月工廠訂單，美國(guó) 5月耐用消費(fèi)品訂單修正值，美國(guó) 上周EIA原油庫(kù)存變化(桶)(至0627)

　　本周四(2008-07-03)

　　瑞士 6月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)；歐元區(qū) 5月零售銷售；美國(guó) 6月非農(nóng)就業(yè)人口變動(dòng)，美國(guó) 6月失業(yè)率，美國(guó) 6月制造業(yè)就業(yè)人口變動(dòng)，美國(guó) 上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)，美國(guó) 6月ISM非制造業(yè)指數(shù)；歐洲央行管理委員會(huì)公布利率決議

　　本周五(2008-7-04)

　德國(guó) 5月制造業(yè)訂單；美國(guó)因獨(dú)立紀(jì)念日市場(chǎng)休市