歐央行本周議息美元或面臨轉(zhuǎn)機(jī)

　　因美聯(lián)儲(chǔ)暫不升息而市場(chǎng)預(yù)期本周歐央行加息鐵板釘釘，造成近期美元重回低位震蕩。上周五美元指數(shù)拉出第五根陰線，本周一探底回升，周二又小跌，截至昨16：20，報(bào)72.37。非美幣種中，日元走勢(shì)頗強(qiáng)，日元走強(qiáng)有原因大致有三：一為市場(chǎng)對(duì)股市悲觀，這使套利交易興趣下降，資金回流日元；二為穆迪公司上調(diào)日本債信評(píng)級(jí)，稱日本銀行業(yè)基本上躲開全球信貸危機(jī)沖擊，這讓日元資產(chǎn)有些吸引力；三為澳元等高息幣種加息周期或盡，周二澳央行連續(xù)第四個(gè)月宣布利率不變，市場(chǎng)對(duì)其未來(lái)加息并無(wú)特強(qiáng)預(yù)期，這對(duì)低息幣種或構(gòu)成利好。后市方面，預(yù)計(jì)本周四歐央行宣布利率決定前，美元或繼續(xù)震蕩。歐央行會(huì)后聲明對(duì)通脹的口氣強(qiáng)弱將為市場(chǎng)揣摩，從而決定未來(lái)走勢(shì)。

　　歐央行會(huì)后聲明將決定美元強(qiáng)弱

　　歐洲央行公布利率的時(shí)間是北京時(shí)間本周四的19：45，然后將發(fā)布會(huì)后聲明。幾乎所有的市場(chǎng)人士均預(yù)測(cè)歐洲央行將把基準(zhǔn)利率從現(xiàn)在的4.00%上調(diào)為4.25%，但市場(chǎng)人士對(duì)歐洲央行的會(huì)后聲明卻吃不太準(zhǔn)。

　　假如會(huì)后聲明能暗示這次加息后“暫沒(méi)進(jìn)行一系列后續(xù)加息”的打算，那么美元多半會(huì)大漲，另外，下周美國(guó)重要金融股公布較壞的上半年財(cái)報(bào)后，美元也有反彈機(jī)會(huì)。美國(guó)金融機(jī)構(gòu)近期壞消息太多，而二季度報(bào)表的最后公布應(yīng)使壞消息達(dá)到最高潮，屆時(shí)幾乎所有的利空將出齊，該拋空美元的投資者早已拋空，物極則反，這種情形一般會(huì)對(duì)應(yīng)著美元回升。

　　按特里謝一貫作風(fēng)來(lái)看，歐洲央行本周會(huì)后聲明有可能強(qiáng)調(diào)對(duì)通脹的“關(guān)切”，也就是說(shuō)有可能繼續(xù)強(qiáng)硬，目前持這種觀點(diǎn)的分析師可能占比稍多。然而此事也并不一定，不排除特里謝有出人意料表態(tài)的可能，即他僅對(duì)通脹輕描淡寫，如果這樣，美元回升可能將大增。

　　從現(xiàn)階段情形看，歐元區(qū)加息的客觀后果未必很好，一方面歐元加息多半會(huì)壓低美元、推升油價(jià)，造成通脹壓力更大，這有違歐洲央行加息初衷；另一方面，即便歐元區(qū)不得不加息以抵抗通脹，但歐洲經(jīng)濟(jì)體松散，且情況各異，德國(guó)之類或能抵抗加息，但其余弱勢(shì)經(jīng)濟(jì)體有可能無(wú)法承受不斷的加息，不排除經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)減速甚至衰退的可能，這使未來(lái)降息機(jī)會(huì)反而更大。目前法國(guó)經(jīng)濟(jì)停滯，葡萄牙經(jīng)濟(jì)萎縮，愛(ài)爾蘭、西班牙經(jīng)濟(jì)為15年最差。

　　如油價(jià)回落美元將反轉(zhuǎn)

　　油價(jià)最高已沖上近143美元/桶，據(jù)摩根士丹利的觀點(diǎn)，在7月4日前油價(jià)將上摸150美元，而這天正好是歐央行宣布加息之后的一天。依市場(chǎng)特性，無(wú)論屆時(shí)油價(jià)上不上150美元，均可能出現(xiàn)獲利因吐，甚至不排除油價(jià)本輪升勢(shì)到此為止的可能性。若油價(jià)不上150美元，則表明大摩吹牛且有逛多嫌疑，多頭多半會(huì)平倉(cāng)；若油價(jià)果然站上150美元，那么多頭亦將獲利平倉(cāng)，因短期已失去進(jìn)攻目標(biāo)�？梢姡�押注油價(jià)屆時(shí)回落的勝算較大。

　　國(guó)際油價(jià)逼倉(cāng)意味較濃，因美國(guó)原油持倉(cāng)量正在減少，似有跡象顯示空頭正陸續(xù)割肉離場(chǎng)，不過(guò)，持倉(cāng)減少多半意味著多頭見好就收，畢竟油價(jià)超高是難以為繼的。

　　美國(guó)汽車駕駛協(xié)會(huì)AAA上周預(yù)測(cè)，美國(guó)7月4日國(guó)慶節(jié)假期，因汽油價(jià)格升破每加侖4美元，旅行人數(shù)將出現(xiàn)10年來(lái)的首次下降。燃油價(jià)格大增已導(dǎo)致過(guò)去6個(gè)月至少有十多家航空公司破產(chǎn)。油價(jià)上漲牽一發(fā)而動(dòng)全身，油價(jià)漲會(huì)導(dǎo)致糧價(jià)漲。世界銀行表示，因高油價(jià)和高糧價(jià)，墨西哥、也門等33個(gè)國(guó)家面臨社會(huì)動(dòng)蕩。埃及政府目前把國(guó)家預(yù)算中的5.5%用于面包補(bǔ)貼，還有人死于食品騷亂中。

　　Marketfield基 金 公 司 總 裁MichaelAronstein說(shuō)：“我們正接近對(duì)商品進(jìn)行清算的時(shí)候，我七年來(lái)一直看好商品，但現(xiàn)在我首次認(rèn)為可能會(huì)出現(xiàn)戲劇性的長(zhǎng)期反轉(zhuǎn)，而不只是回調(diào)。”

　　美元與商品呈蹺蹺板效應(yīng)，如果油價(jià)見頂，則美元將暴漲，因?yàn)橛蛢r(jià)要么不跌，一跌便極可能是轉(zhuǎn)勢(shì)，故現(xiàn)階段逢低布局美元應(yīng)有較大可行性。