油價(jià)若構(gòu)頭部美元將筑中長(zhǎng)線大底

　　周二油價(jià)暴跌，美元上漲。周三因中東又有壞消息，這引發(fā)油價(jià)反彈并拖累美元下跌。其余非美幣種表現(xiàn)一般，澳元和英鎊走勢(shì)稍差。目前，左右外匯市場(chǎng)中、短期因素是油價(jià)，如果油價(jià)這次殺跌后不再去創(chuàng)新高，那么美元中長(zhǎng)線大底料將筑成，未來(lái)鮮有機(jī)會(huì)再創(chuàng)新低。

　　油價(jià)牽一發(fā)動(dòng)全局

　　美國(guó)7月4日國(guó)慶節(jié)對(duì)于原油是個(gè)節(jié)點(diǎn)，過(guò)了這一天，油價(jià)就開(kāi)始下跌，而且超跌越快，最近兩天共跌了約9美元，只是周三亞太時(shí)段有所反彈，這還得歸功于“伊朗試射導(dǎo)彈”的消息。

　　幾乎所有的生活成本多少均牽扯到油價(jià)，油價(jià)在一定范圍內(nèi)波動(dòng)關(guān)系還不大，但沖到一百多美元就成了“性命攸關(guān)”的事了。假如高油價(jià)不退燒，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格也很難跌，而當(dāng)農(nóng)產(chǎn)品和能源均高企時(shí)，通脹勢(shì)必會(huì)失控，這種情況下不僅經(jīng)濟(jì)秩序會(huì)亂，甚至還會(huì)引發(fā)搶糧搶油的戰(zhàn)爭(zhēng) (當(dāng)然開(kāi)戰(zhàn)方會(huì)否認(rèn)與此相關(guān))。正處于樓市危機(jī)的美國(guó)也會(huì)深受其害，美元和美股均會(huì)承壓。

　　至于歐元，雖然高油價(jià)短期內(nèi)會(huì)使歐元因加息預(yù)期而走強(qiáng)，但若假以時(shí)日也早晚會(huì)引發(fā)經(jīng)濟(jì)大幅衰退，最終會(huì)導(dǎo)致超出預(yù)期的減息。換言之，高油價(jià)會(huì)造成美元先跌后漲，歐元先漲后跌。

　　由此可見(jiàn)，油價(jià)波動(dòng)不僅會(huì)導(dǎo)致股市、商品、債市波動(dòng)，同樣也會(huì)導(dǎo)致外匯市場(chǎng)波動(dòng)。只要油價(jià)不跌，縱使美國(guó)用盡退稅、向金融機(jī)構(gòu)提供流動(dòng)性等手段，也不能從根本上解決問(wèn)題，頂多只是使問(wèn)題暴發(fā)向后延遲。

　　美聯(lián)儲(chǔ)態(tài)度左右市場(chǎng)

　　周二美元大漲的 “頭號(hào)功臣”是油價(jià)下跌，而伯南克同日言論應(yīng)為美元上漲的 “二號(hào)功臣”。伯南克表示，“將可能延長(zhǎng)對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)的融資期限至明年�！贝嗽捯怀觯�美元急漲，美股也應(yīng)聲上漲。

　　美聯(lián)儲(chǔ)這種行為雖然值得商榷，但確實(shí)會(huì)使發(fā)生金融危機(jī)和衰退的幾率大降。美國(guó)原本就沒(méi)有陷入衰退，目前只是存在這種可能。在這種微妙狀態(tài)下，積極的貨幣和財(cái)政策就會(huì)奏效。雖然過(guò)度積極的政策會(huì)為未來(lái)埋下隱患，但該隱患引發(fā)危機(jī)或在數(shù)年以后。

　　美國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格近幾個(gè)月不斷下跌，但有跡象表明下檔成交放大，說(shuō)明房?jī)r(jià)下跌終于引發(fā)逢低買(mǎi)盤(pán)。假如這種趨勢(shì)維持下去，金融機(jī)構(gòu)呆滯資產(chǎn)也可能盤(pán)活，在明年美聯(lián)儲(chǔ)停止向券商直接發(fā)放貸款前，樓市危機(jī)極可能已挺過(guò)去。

　　除伯南克言論利多美元外，周二美聯(lián)儲(chǔ)理事拉克爾講話也支撐了美元。拉克爾直來(lái)直去地說(shuō)：“美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)有所減退，通脹處于難以接受的高位，所以加息理由充分。”

　　當(dāng)前市場(chǎng)預(yù)期第三季度，或最晚四季美國(guó)就將加息，少數(shù)人認(rèn)為明年才會(huì)加息，所以美聯(lián)儲(chǔ)官員的任何講話均會(huì)使市場(chǎng)預(yù)期發(fā)生偏移。很顯然，拉克爾講話鞏固了市場(chǎng)對(duì)于聯(lián)儲(chǔ)年底前加息的預(yù)期，因此該言論和伯南克的言論一起，就極大地支撐了美元。

　　綜上所述，只要油價(jià)本輪調(diào)整能延續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間，且美聯(lián)儲(chǔ)積極態(tài)度沒(méi)什么改變，那么未來(lái)美元將易漲難跌，操作上可逢低伺機(jī)做多美元。