通脹全球蔓延美國加息不可避免

　　歐元區(qū)CPI在短短的10個月內從2.1%迅速急漲至今年6月的4%；7月3日，歐洲央行終于宣布將基準利率提高25個基點至4.25%，升至7年來的最高水平。歐洲已經加息，美國加息還會遠嗎？

　　目前，美國、澳大利亞等國壟斷全球糧食貿易，全球糧食交易量的80%集中在四大跨國糧商手中。國際資本正利用并放大美元貶值等因素進行石油投機交易。一些專家認為，目前2600億美元的國際商品期貨投機資本中，約50%以上資金用于石油期貨合約交易。而1億美元的投機資金，就會使石油期貨價格上漲1.6%。

　　在通脹壓力加大、國際貨幣體系紊亂和局部金融動蕩的背景下，全球貨幣政策正由寬松向緊縮轉變，這種政策轉向最終確定的標志將是美聯儲和歐洲央行的加息。

　　相對來看，已經爆發(fā)危機的越南的26.8%的最新通脹水平，至少3倍于去年全年平均8.3%的水平，中國香港、新加坡、泰國和菲律賓的最新通脹水平也至少兩倍于去年水平。從絕對水平來看，印尼和菲律賓10.4%和9.6%的最新通脹水平已經達至預警水平，任其再惡化下去便可能出現如越南一般的失控。亞洲最大的發(fā)展中經濟體??中國和印度7.7%和7.9%的最新通脹水平雖未至高危，但已處于需要嚴重關注并采取有力措施加以抑制的地步。

　　反觀美、歐、日，雖然美國4.2%的最新通脹水平已達自上世紀90年代初以來的最高水平，歐元區(qū)3.7%的最新通脹水平更是自歐洲央行創(chuàng)立以來的最高，日本0.8%的最新通脹水平接近其走出長期通縮后10年以來的最高水平，但其絕對水平則遠低于亞洲區(qū)發(fā)展中經濟體，也仍處于可控范圍內。

　　至于全球性糧食和食品的通脹壓力，部分原因更可歸咎于發(fā)達經濟體發(fā)展生物能源以圖替代傳統能源所產生的需求。因為收入差距的緣故，糧食和食品價格通脹反映在消費物價上面的壓力，在亞洲區(qū)發(fā)展中經濟體身上就更大。在中國消費物價當中，食品所占比重為33%，而在美國和中國香港的消費物價當中，食品的比重分別只有15%和27%，至于印度、泰國、馬來西亞、菲律賓、印度尼西亞和越南的消費物價當中，食品的比重分別高達57%、36%、31%、55%、38%和43%。

　　今年以來，我國承受著越來越大的通脹壓力。在去年居民消費價格總水平上漲4.8%的水平上，今年前五個月又高達8.1%。國際油價節(jié)節(jié)攀升，國際糧價持續(xù)高位徘徊，輸入型通脹壓力日益加大。

　　糧食及其他食品類商品在居民消費價格指數中的權重約占三分之一，糧價的變動對全社會特別是低收入群體影響很大。要保持物價基本穩(wěn)定，必須保持糧價的基本穩(wěn)定，同時通過大力增加國家財政補貼等辦法保護農民利益。

　　今年以來，國際油價從年初“破百”，到7月3日突破每桶145美元，半年內漲幅近50%，比去年同期翻了一番。

　　特別是今年以來，全球小麥、玉米、大米等主要糧食價格均大幅上漲。

　　這份報告由世行高級經濟學家唐?米切爾編寫，迄今尚未公開。英國《衛(wèi)報》通過特殊渠道獲得報告內容后，于4日公開了這一驚人發(fā)現。

　　根據報告，從2002年至今年2月，研究中一攬子糧食價格漲幅達到140％。其中，美國與歐盟大力開發(fā)的生物燃料對糧價上漲的“貢獻”最大，相當于推動糧價在同期上漲了75％；相比之下，能源與肥料價格的上漲只讓糧價上漲了15％。

　　“如果沒有生物燃料(需求)的增長，全球小麥和玉米的庫存不會下降如此明顯�！眻蟾嬲f，“由其他因素導致的糧價漲幅相對較小�！眻蟾鎸ι�物燃料影響的認定比先前任何報告更嚴重。國際樂施會上月25日發(fā)表的一份報告稱，全球糧食價格暴漲，生物燃料的“貢獻”占到總漲幅的30％。

　　報告認為，生物燃料的生產從三大方面影響糧食市場的正常供給。首先，由于生物燃料需要從谷物中提煉，產量的增加必然導致全球谷物需求量上升。如今，美國已經有三分之一玉米被用來生產乙醇燃料，歐盟范圍內也有大約一半植物油被用于生物燃料生產。其次，生產生物燃料的谷物需求上升，一定程度上促使農民將耕地改為生物燃料作物用地，食用目的糧食作物的產量相應減少。第三，生物燃料需求的上升，刺激了國際金融市場對谷物的投機活動，進一步推動糧價上漲。正是由于將上述三個因素結合起來判斷，世行報告對生物燃料影響的估計才大大高出先前報告的估計。

　　美國政府上周五為慶祝國家節(jié)日，延遲發(fā)布商品指數基金在CBOT大豆、豆油、玉米及小麥市場持有凈多單數量的報告。

　　近期推動大豆走強的最直接原因是投資者通過美國農業(yè)部最新公布的種植面積報告，推測出大豆期末庫存將十分吃緊。與庫存吃緊相呼應，大豆需求卻仍然強勁。展望后市，盡管庫存吃緊的預期將中長期利好大豆，美國農業(yè)部進一步的種植面積調查結果也為市場所期待，但在更大程度上影響農產品期貨價格的則是多變的天氣狀況。此外，南美消息稱阿根廷國會農業(yè)委員會批準阿根廷總統提交的提高谷物和大豆出口稅議案，并交由下院進行投票審議。

　　008年7月7日，國內部分地區(qū)玉米市場價格上漲。其中華北地區(qū)因小麥價格上漲，部分替代作用削弱，華北當地玉米價格上漲。部分銷區(qū)因玉米運費上調，價格也出現小幅上漲。