次貸危機惡化短期美元再陷困境

　　伴隨兩家美國最大的房屋貸款公司股價持續(xù)暴挫，新一輪次貸危機在一段風平浪靜的市場交投后重新浮出水面，短期無論股市、匯市均受到了不同程度的影響。而正因為事件源頭再次發(fā)生于危機中心的美國，美元因此理所當然成為了外匯市場的重點沽空對象。

　　截至本周一東京市場尾盤，反映美元兌一籃子貨幣強弱表現(xiàn)的美元指數(shù)已經(jīng)收于72.14，該水平距離其歷史低點只有區(qū)區(qū)2%，較6月13日高點則回落超過2.7%。不過以相對樂觀的態(tài)度觀察，仍不排除其仍運行于4月份構筑的71~73大箱體內的可能。

　　美元上周后半段隨著股市下跌，其中尤以房利美與房地美股票與債券價格急跌令投資人憂心忡忡，這也凸顯出次貸危機爆發(fā)近一年后，美國金融市場仍脆弱不穩(wěn)且向縱深發(fā)展的趨勢。回頭看，我們亦不得不佩服前FED主席格林斯潘以及股神巴菲特當初罕見的洞察力以及精準的預判力。

　　而當《紐約時報》報導布什政府正考慮接管房利美或房地美或兩者都接管的消息時，其不但沒有安撫市場的情緒，反而變相驗證了市場之前的擔心。從市場分時表現(xiàn)的時間序列看，也的確反映出了當時交易者的這種心態(tài)。

　　不過把我們通常所關注的K線圖表拉得更長的話，筆者倒是仍對美元懷有不小的信心。一個比較特別的技術信號就是在剛過去的二季度的三個月月度高點和低點均依次遞增，突顯了市場逢低多單美元的動能正逐漸增強，而上個季度也是美元連續(xù)下跌九季后的首度回升，轉折意味頗濃。基于以上事實，筆者個人倒是很期待短線美元的最后一跌，而中線來看底部構筑的時間越長，其彈升的動能定會愈加充沛，而現(xiàn)階段注定也是建立美元多頭長單的理想水平。

　　眾非美貨幣中，英鎊過去大半年的疲弱表現(xiàn)是所有人都看見的，也在年初就預見到了的。英國央行上周宣布維持利率于5.0%不變，與普遍預期一致，因決策者面臨著經(jīng)濟成長放緩與通脹上升的兩難境地。而從基本面看，英國已經(jīng)成為西方發(fā)達國家中最接近傳統(tǒng)定義上的經(jīng)濟衰退的成員之一，這對于其本幣將構成長期的影響。故即便上周英鎊周線收出了一根帶長下影線的小陽線，但是筆者仍愿意把其視為一次類似于三月上旬的一波對于200天均線的假突破行情，故目前看繼續(xù)向下攻擊200天線的概率很高，建議投資者密切關注相關的操作機會。

　　本周的看點較之上周大為增加。其中美國聯(lián)邦儲備理事會主席貝南克本周對國會進行半年度證詞陳述將是市場普遍關注所在。而有關美聯(lián)儲下一步政策走向在其講話后有望降低目前異常高的不確定性。

　　美聯(lián)儲周二將提供有關美國經(jīng)濟成長和通脹率的最新預估，預計這兩項預估值都可能讓人不安。據(jù)5月21日公布的近期預估，美國經(jīng)濟2008年成長率區(qū)間介于0.3%~1.2%，遠低于歷史均值。而通脹率預估值位于3.1%~3.4%的區(qū)間。

　　其他數(shù)據(jù)面，美國6月生產者物價指數(shù)定于周二公布，路透訪問的分析師預計當月整體PPI料上漲1.2%，扣除食品和能源的核心PPI料升0.3%。另外市場還將關注同樣在周二出爐的美國6月零售銷售報告以尋找在油價創(chuàng)紀錄高位的情況下有關消費支出的線索。分析師預計當月整體零售銷售會增長0.5%，扣除汽車的銷售將增加1%。周三將公布的數(shù)據(jù)包括6月消費者物價指數(shù)和5月資本流動數(shù)據(jù)，分析師預計6月整體CPI料較前月上升0.7%，核心CPI上升0.2%。6月房屋開工報告將是本周會吸引市場注意力的最后一個關鍵數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)定于周四北京時間晚間8:30公布，分析師預計6月房屋開工年率料為96萬戶。