近兩周，全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇，美元波幅加大。上周美國(guó)銀行IndyMac Bancorp Inc因面臨嚴(yán)重的資金周轉(zhuǎn)不靈，成了美國(guó)歷史上第二大被美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)接管的聯(lián)邦保險(xiǎn)財(cái)務(wù)公司。緊隨其后，美國(guó)房產(chǎn)市場(chǎng)兩大巨頭??房地美和房利美也宣布陷入困境，瀕臨破產(chǎn)，美國(guó)政府緊急制定救援計(jì)劃，一時(shí)間美國(guó)金融市場(chǎng)風(fēng)聲鶴唳，哀鴻遍野，恐慌情緒在市場(chǎng)中迅速蔓延。 賣(mài)出美元成為市場(chǎng)共識(shí)，美元指數(shù)一度跌至71.3，歐元、澳元也紛紛創(chuàng)出新高。就在市場(chǎng)評(píng)論美元將崩潰之際，周三晚間，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克聲稱(chēng)：“或在有需要的時(shí)候?qū)R市進(jìn)行干預(yù)”，美元應(yīng)聲跳漲，美元指數(shù)重回72上方。表面來(lái)看，是伯南克的強(qiáng)硬講話(huà)阻止了美元的進(jìn)一步下跌，實(shí)則不然，就算是伯老未曾講話(huà)，美元仍會(huì)反彈，只不過(guò)不會(huì)這么早，幅度不會(huì)這么大，原因有二： 其一、市場(chǎng)對(duì)美國(guó)金融機(jī)構(gòu)壞消息反應(yīng)過(guò)度。本欄在前周就指出，“我們不能指望金融公司通過(guò)幾次壞帳沖減，就可脫胎換骨，隨著第二季度財(cái)報(bào)的展開(kāi)，還將有不利消息陸續(xù)爆發(fā)，但利空出盡是利好，隨著各項(xiàng)政府政策及措施效應(yīng)的顯現(xiàn)，金融公司縱使不能鳳凰涅?，亦可休養(yǎng)生息，金融危機(jī)實(shí)屬過(guò)慮�！� 最新的財(cái)報(bào)顯示了積極的一面，美國(guó)投資銀行摩根大通第二季盈利由上季的42.3億美元降至20億美元，但仍然高于市場(chǎng)預(yù)期；而美國(guó)基金管理公司貝來(lái)德第二季凈收入增至2.74億美元，同比則有23%的增長(zhǎng)。當(dāng)然此后還會(huì)有金融公司宣布不利消息，但相信市場(chǎng)已有心理預(yù)期，最壞階段即將過(guò)去。 其二、非美經(jīng)濟(jì)趨向衰退。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放慢，陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)并非僅存于美國(guó)一家，歐元區(qū)、英國(guó)、日本等非美經(jīng)濟(jì)體已處于衰退邊緣，相信情況將越來(lái)越糟糕，基本面的惡化必將影響其貨幣的匯價(jià)。而反觀美國(guó)，盡管伯老聲稱(chēng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨諸多困難，但Fed依然上調(diào)了08年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)未來(lái)預(yù)期的方向性差異，決定了美元的未來(lái)走勢(shì)。 下周重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：
時(shí)間 國(guó)家 指標(biāo)內(nèi)容 前值 預(yù)測(cè)值
21/7 美國(guó) 6月諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo) +0.1% -0.3%
21/7 澳大利亞 第二季度生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(季率) +1.9% +2.05%
22/7 加拿大 5月零售銷(xiāo)售(月率) +0.6% +0.5%
23/7 歐元區(qū) 5月工業(yè)訂單(月率) +2.5% +1.5%
24/7 日本 6月季調(diào)后商品貿(mào)易帳(日?qǐng)A) +6423億 +6700
24/7 美國(guó) 6月NAR成屋銷(xiāo)售(萬(wàn)戶(hù)) 499 350
25/7 日本 6月核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(年率) +1.5% +2%
25/7 美國(guó) 6月新屋銷(xiāo)售(萬(wàn)戶(hù)) 51.2 45
央行 | 當(dāng)前利息 | 下次議息時(shí)間 | 再次議息時(shí)間 | 上次利息變動(dòng) |
美國(guó) | .00% | 2008年8月5日 | 2008年9月16日 | 2008年6月25日 維持不變 |
日本 | 0.50% | 2008年8月18日 | 2008年9月16日 | 2008年7月14日 維持不變 |
歐元區(qū) | 4.25% | 2008年8月7日 | 2008年9月4日 | 2008年7月3日 +0.25% |
英國(guó) | 5.00% | 2008年8月7日 | 2008年9月4日 | 2008年7月10日 維持不變 |
新西蘭 | 8.25% | 2008年7月24日 | 2008年9月11日 | 2008年6月5日 維持不變 |
澳大利亞 | 7.25% | 2008年8月5日 | 2008年9月2日 | 2008年7月1日 維持不變 |
加拿大 | 3.00% | 2008年9月3日 | 008年10月 | 2008年7月15日 維持不變 | KVB昆侖國(guó)際外匯策略研究室此文撰于7月18日
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