英鎊本周再迎通脹大事 匯率掌握加息決定權(quán)

　　雖然近期市場(chǎng)對(duì)英國(guó)央行(BOE)提前加息的預(yù)期不斷升溫，而且經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也再三凸顯出該國(guó)面臨的通脹壓力；但是，英國(guó)央行方面對(duì)提前加息一事似乎三緘其口。對(duì)此，有分析師和前任央行官員表示，令央行遲遲不肯下定加息決心的關(guān)鍵就在于英鎊匯率。

　　前英國(guó)央行(BOE)貨幣政策委員巴克(Kate Barker)上周就曾表示，英國(guó)央行官員選擇維持當(dāng)前利率水平，可能是擔(dān)憂(yōu)加息會(huì)造成英鎊持續(xù)升值，從而對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇造成影響。

　　巴克表示，適度疲軟的英鎊是十分有益的，這是央行維持利率水平不變的原因。英鎊升值會(huì)解決通脹問(wèn)題，但同樣會(huì)抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。而在當(dāng)下，擴(kuò)大經(jīng)常帳盈余是英國(guó)相當(dāng)重要的目標(biāo)。

　　巴克說(shuō)道：“將利率上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，是否真的會(huì)推高英鎊匯率，并使顯著的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)消失不見(jiàn)？”

　　巴克強(qiáng)調(diào)，有的時(shí)候小幅升息可能不會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成明顯影響。

　　與此同時(shí)，甚至有分析師認(rèn)為，英鎊的強(qiáng)勢(shì)正是英國(guó)經(jīng)濟(jì)和英國(guó)央行目前所需要的。因?yàn)?a href=http://www.zhijinwang.cn/gbp>英鎊走強(qiáng)的時(shí)間越久，英國(guó)央行能夠抵制加息呼聲的時(shí)間就越久，英鎊走強(qiáng)起到了緊縮貨幣政策的作用。

　　目前市場(chǎng)上加息的呼聲越來(lái)越高。一方面，若央行未能加息，加息預(yù)期升溫將損害央行的公信力，尤其是在眼下央行似乎更關(guān)心經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、愿意通脹長(zhǎng)期存在的情況下。

　　另一方面，正是近期對(duì)央行加息的猜測(cè)推動(dòng)英鎊走高，起到收緊貨幣政策的作用，從而使央行近期采取利率行動(dòng)的緊迫性大為降低。

　　事實(shí)上，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，由于目前英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)舉步維艱，加薪水平較低而閑置產(chǎn)能過(guò)高，通脹成為切實(shí)壓力的可能性或許比許多人預(yù)想的要小得多。

　　因此，英國(guó)央行現(xiàn)在要做的是把握好微妙的平衡：一方面，盡量不讓市場(chǎng)的加息預(yù)期完全落空，從而使英鎊匯率能繼續(xù)保持堅(jiān)挺；但同時(shí)也不能讓市場(chǎng)對(duì)加息的期望值上升，以防投資者過(guò)度推高英鎊。

　　市場(chǎng)本周將重點(diǎn)關(guān)注周二公布的英國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)，市場(chǎng)預(yù)期該數(shù)據(jù)可能會(huì)進(jìn)一步上漲；以及周三央行公布的最新季度通貨膨脹報(bào)告，市場(chǎng)預(yù)期，在報(bào)告中央行將采取中庸之道，表示加息是必然的，只是目前還不會(huì)有任何動(dòng)作。