9月17日訊--以伯南克為首的美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)終于推出第三輪量化寬松(QE3)，每月購買400億美元房貸擔(dān)保證券(MBS)，擴(kuò)大其長期證券資產(chǎn)，試圖振興經(jīng)濟(jì)增長并降低失業(yè)率。同時，將接近零的聯(lián)邦基金利率“至少維持到2015年年中”。 并繼續(xù)執(zhí)行把6670億美元短債換成長債的“扭轉(zhuǎn)操作”計劃。值得投資者注意的是，與以往兩次QE不同的是，美聯(lián)儲并沒有給本次QE計劃設(shè)定數(shù)量與時間標(biāo)準(zhǔn)，即本次QE3采用的無限量購債方式。經(jīng)濟(jì)與失業(yè)率狀況什么時候滿足美聯(lián)儲要求，便什么時候停止行動。這也表明伯南克傾向更為激進(jìn)的貨幣寬松政策。
美聯(lián)儲推出QE3不免令美元匯率貶值，股市、商品等風(fēng)險資產(chǎn)全線上揚。不過，隨著美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，及歐元區(qū)問題重重，這種利空美元的因素可能會逐漸淡化。尤其是在經(jīng)歷深度下跌后，美元面臨修正反彈需求。周一(9月17日)亞市早盤，美元兌主要貨幣走高，歐元、英鎊及澳元等主要風(fēng)險貨幣出現(xiàn)回落走勢。
展望本周，在推出新一輪開放式量化寬松措施后，美聯(lián)儲6位高官即將先后公開發(fā)表演講，闡述貨幣政策及經(jīng)濟(jì)等問題。這將為投資者提供更多有關(guān)美聯(lián)儲未來政策的信息。此外，日本央行將召開貨幣政策會議、澳洲聯(lián)儲與英國央行將公布會議紀(jì)要。這些風(fēng)險事件料影響外匯市場走勢。與此同時，在上周五(9月14日)的歐元區(qū)財長會議中，包括德國在內(nèi)的幾個富裕國家財長，反對歐洲新銀行監(jiān)管機構(gòu)計劃啟動，這將對歐洲財政及金融一體化進(jìn)程受挫。
一、澳洲聯(lián)儲公布會議紀(jì)要
澳洲聯(lián)儲(RBA)將于北京時間周二(9月18日)9:30公布9月貨幣政策會議紀(jì)要。該聯(lián)儲9月4日宣布維持利率3.50%不變，同時對經(jīng)濟(jì)前景感到樂觀，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長接近趨勢水平，并認(rèn)為降息效果需要時間驗證。若本次會議紀(jì)要延續(xù)政策聲明中的樂觀基調(diào)，預(yù)計澳元匯率將受到支撐。任何鴿派論調(diào)均有可能打壓澳元下挫。
在貨幣政策前景方面，盡管澳洲聯(lián)儲連續(xù)數(shù)月維持基準(zhǔn)利率不變，但并不意味著降息周期結(jié)束。鑒于中國經(jīng)濟(jì)不確定性及大宗商品價格持續(xù)下滑，多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，今年底及明年初澳洲聯(lián)儲將有1-2次降息。
匯豐控股(HSBC)近日在一份研究報告中指出，澳元匯率將面臨大幅貶值風(fēng)險，因為澳大利亞利率走低，美國面臨財政懸崖危機，與美聯(lián)儲祭出QE3加重市場經(jīng)濟(jì)前景憂慮等因素結(jié)合一起，形成一輪完美風(fēng)暴，澳元/美元將跌破平價關(guān)口。
隨著商品價格下跌和經(jīng)濟(jì)放緩，澳洲聯(lián)儲將繼續(xù)采取寬松貨幣政策。自去年11月以來，澳洲聯(lián)儲基準(zhǔn)利率已下調(diào)125個基點。匯豐預(yù)估今年底前，澳洲聯(lián)儲將再降息25個基點，讓澳元走勢更加疲軟。
二、日本央行公布利率決議
日本央行(BOJ)將于周三(9月19日)公布貨幣政策決議。在美聯(lián)儲宣布QE3后，日本央行可能采取進(jìn)一步措施，擴(kuò)大量化寬松規(guī)模，因為QE3令日本面臨的壓力驟增，尤其是日元匯率方面。
日本財務(wù)大臣安住淳聲稱，希望日本央行對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢做出合適反應(yīng)，盡快令經(jīng)濟(jì)達(dá)到1.0%的通脹目標(biāo)。日本央行審議委員宮尾龍藏稱，央行仍需緊盯經(jīng)濟(jì)前景，須在必要時采取謹(jǐn)慎而大膽的政策。
法國巴黎銀行指出，在美聯(lián)儲推出QE3之后，日本央行本周更進(jìn)一步放松政策的可能性已經(jīng)增加。“由于美元/日元對美國利率很敏感，日本央行勢必將采取更積極的寬松政策，并維持其資產(chǎn)負(fù)債表不變以削弱日元。”
野村(Nomura)駐紐約外匯策略主管Jens Nordvig表示，可促使日本央行考慮采取干預(yù)行動的匯率水平是76。如果央行在高于這一水平的位置就采取干預(yù)措施，肯定會令人感到意外。
日本央行的另一個選擇是擴(kuò)大70萬億日元的資產(chǎn)購買計劃，分析師認(rèn)為央行采取這一舉措的可能性要超過直接干預(yù)。
Nordvig指出，如果日本央行真的實施干預(yù)，其效果可能將十分顯著，日元匯率下降幅度很快將達(dá)到2%-4%。他表示，日本央行喜歡大手筆的干預(yù)，每次行動都對市場產(chǎn)生了巨大影響。
三、英國央行公布會議紀(jì)要
英國央行(BOJ)將在周三公布9月會議紀(jì)要，該央行9月6日宣布維持基準(zhǔn)利率0.5%及3750億英鎊資產(chǎn)購買規(guī)模不變。由于英銀在觀察8月擴(kuò)大量化寬松規(guī)模以來的經(jīng)濟(jì)效果，料本次會議紀(jì)要言辭趨于中性，對英鎊影響有限。
不過，面對國內(nèi)及外部需求疲軟，英國經(jīng)濟(jì)前景仍不佳，多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為英銀未來將繼續(xù)擴(kuò)大量化寬松規(guī)模。
英國央行理事邁爾本周表示，當(dāng)前他對量化寬松措施的規(guī)模是否需要進(jìn)一步擴(kuò)大持開放態(tài)度。這意味著英銀未來很可能進(jìn)一步擴(kuò)大資產(chǎn)購買規(guī)模。
四、密切關(guān)注美聯(lián)儲高官講話
美聯(lián)儲推出新一輪量化寬松后，美聯(lián)儲下周有6位官員密集講話，投資者須密切關(guān)注，以期找尋未來貨幣政策進(jìn)一步走向。
周一，美國明明尼阿波利斯聯(lián)儲主席柯薛拉柯塔在威利斯頓商會舉行的一次活動上就“聯(lián)儲概述及理事會職責(zé)”發(fā)表演講。
周二，美國芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯在密西根銀行(Bank of Ann Arbor)早餐會上發(fā)表演講，題為“目前經(jīng)濟(jì)問題的前景”。
周三，美國里奇蒙德聯(lián)儲主席萊克在紐約大學(xué)Money Marketeers活動中發(fā)表演說。
周四，美國波士頓聯(lián)儲主席羅森格倫在美國商會舉辦的經(jīng)濟(jì)前景早餐會上講話。同日，美國亞特蘭大聯(lián)儲主席洛克哈特在堪薩斯聯(lián)儲舉辦的“勞工發(fā)展前景”會議上講話，主題為“勞工發(fā)展”。
周五，美國明尼阿波利斯聯(lián)儲主席柯薛拉柯塔對區(qū)域企業(yè)和社區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人講話。同日，美國圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德在圣母大學(xué)就“美國貨幣政策”發(fā)表演講。
此外，澳洲聯(lián)儲將公布月度報告、日本央行將公布月度經(jīng)濟(jì)報告及美聯(lián)儲公布美國季度資金流動報告。同時，投資者適度關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及歐元區(qū)債務(wù)問題進(jìn)展。本周西班牙還將舉行國債拍賣活動，這是歐洲央行(ECB)本月早些時候承諾擴(kuò)大債券購買計劃以來該國首次發(fā)債。
市場還將關(guān)注中國和歐洲分別將于周三和周四出爐的制造業(yè)采購經(jīng)理人預(yù)覽指數(shù)(PMI)。中國的指數(shù)尤其引人關(guān)注，此前中國公布的最新PMI數(shù)據(jù)觸及9個月最低水平。巴克萊(Barclays)在給投資者的研究報告中指出，如果該數(shù)據(jù)再次表現(xiàn)疲軟，則將進(jìn)一步證實中國制造業(yè)低迷，并使澳元承壓。
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