中美政策差異緩和，年初人民幣貶值壓力或減輕

　　周二(1月3日)亞洲時段，在岸人民幣兌美元交投于6.9548附近，離岸人民幣交投于6.9682附近。1月3日中國人民銀行數(shù)據(jù)顯示，人民幣兌美元中間價下調(diào)0.18%，報6.9498元，較上日下調(diào)了128點。剛剛公布的中國財新制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，這或許暗示中國經(jīng)濟逐漸向好的方向轉變。
　　
　　反觀美聯(lián)儲方面，在去年年底美聯(lián)儲第二次加息之后，市場對于美聯(lián)儲很快再度升息的壓力有所緩和。新年期間更多的交易員對美元回補頭寸，美元指數(shù)并未再度創(chuàng)出日圖新高。中美央行政策差異變化表明，人民幣貶值的壓力或有所減輕。
　　
　　良好良好財新制造業(yè)PMI力挺中國經(jīng)濟前景
　　
　　中國12月財新制造業(yè)PMI51.9，創(chuàng)2013年1月來最高，預期50.9，前值50.9。產(chǎn)出指數(shù)創(chuàng)2011年1月來最高。
　　
　　分析師指出，產(chǎn)出指數(shù)和新訂單指數(shù)均達到多年高位，投入和產(chǎn)出價格指數(shù)仍保持高速上漲，通脹壓力未減輕。12月中國經(jīng)濟繼續(xù)好轉，大部分分項指數(shù)似乎展示出了一片樂觀景象，不過補庫存和物價上漲的可持續(xù)性存疑，經(jīng)濟的切實企穩(wěn)還需進一步觀察。
　　
　　中國央行或轉向中性貨幣政策
　　
　　人民銀行上周五晚些時候通過彭博社發(fā)表了關于貨幣政策的頭條新聞，在總結第四季度貨幣政策委員會會議的聲明中，中國人民銀行指出，“將維持貨幣政策中立，以幫助在未來一年保持穩(wěn)定的流動性條件，通過靈活使用各種政策工具，保持流動性基本穩(wěn)定，將更加重視避免金融風險�！�
　　
　　中國人民銀行貨幣政策委員會成員黃一平對2017年中國經(jīng)濟增長前景發(fā)表評論。黃一平稱，“2017年的國內(nèi)生產(chǎn)總值目標應該在6％至7％的范圍內(nèi)（2016年為6.5％至7％）�！秉S一平強調(diào)，“不大可能看到大規(guī)模貨幣寬松。”
　　
　　中國央行顧問暗示生息可能性增加。上周，中國人民銀行顧問盛松成在接受路透社采訪時表示，隨著中國經(jīng)濟走勢穩(wěn)定，他預計利率將會上升。
　　
　　盛松成表示，“經(jīng)濟正在改善，所以利率和價格將朝著積極的方向發(fā)展，在適當?shù)那闆r下，如果條件允許，我們可以考慮加息”
　　
　　盛松成表示，“在過去兩年里人民幣貶值壓力一直很高，但中國沒有改變外匯管理規(guī)則，如果你現(xiàn)在改變規(guī)則，就會出現(xiàn)市場恐慌，為了穩(wěn)定外匯率，你需要強烈地強調(diào)每個人，我不會改變規(guī)則�！�
　　
　　中美政策差異緩和助力人民幣
　　
　　自去年春季以來，美元兌人民幣一直處于強勁上升趨勢，近期觀點的上升主要反映了去年美元強勁上漲的情況。美元兌人民幣上漲的一個重要驅(qū)動因素是相對貨幣政策。
　　
　　不過，目前來看中美央行的這種政策差異似乎在減小。中國經(jīng)濟的走向不斷向好，在去年年底美聯(lián)儲第二次加息之后，市場對于美聯(lián)儲很快再度升息的壓力有所緩和。新年期間更多的交易員對美元回補頭寸，美元指數(shù)并未再度創(chuàng)出日圖新高。
　　
　　雖然很多分析師預計美元將會在2017年增加需求，特朗普支持的國土投資法案，保護主義貿(mào)易政策等，都有助于增加美國的增長潛力和美元需求。
　　
　　不過，這種貿(mào)易的最大風險可能是，美國當選總統(tǒng)特朗普的政策仍然有許多未知數(shù)。而且特朗普勝選之后的行情已經(jīng)基本反應到市場中去了。現(xiàn)在市場密切關注的則是特朗普在就職后是否真的會實施更多的財政政策。
　　
　　技術上調(diào)整信號暗示人民幣兌美元貶值態(tài)勢有望緩和
　　
　　此前由于彭博報價烏龍，導致人民幣兌美元最高觸及7.0136的階段性高位，但此后價格迅速被修正，烏龍也被澄清，這樣的消息導致在岸人民幣兌美元日線圖上收出一條長上影線，這暗示該貨幣兌向上運動的過程中將遭遇較為強勁的阻力，
　　
　　此外，我們在該貨幣的日線圖中看到，在最近的一個平臺調(diào)整之后，已經(jīng)出現(xiàn)完成的三次上漲，這表明該貨幣對形成了短期的五浪，短期內(nèi)有望進入調(diào)整態(tài)勢。
　　
　　雖然諸多跡象表明，人民幣貶值壓力緩和，但市場仍然不能忽視人民幣繼續(xù)貶值的風險。交易員指出，人民幣仍然有望考驗整數(shù)7關口。年初可能會有比較強的購匯壓力，一方面?zhèn)�人5萬美元購匯額度重置，另外春節(jié)等假期旅游需要購匯。