機(jī)構(gòu)：歐銀或于6月決定進(jìn)一步縮減QE，明年1月討論退出

　　我們都知道，貨幣政策生效要等待很長時(shí)間。但有關(guān)貨幣政策的辯論是實(shí)時(shí)發(fā)生的。
　　
　　所以這就是為何即便歐洲央行主張經(jīng)濟(jì)依舊存在下行風(fēng)險(xiǎn)，但一連串積極的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)使得經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為歐洲央行應(yīng)該停止該地區(qū)的旗艦刺激政策——量化寬松。
　　
　　法國興業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michala Marcussen周二(1月31日)在法蘭克福給出的建議是，歐洲央行應(yīng)該以平穩(wěn)的方式停止量化寬松項(xiàng)目以避免“硬停止”("hard stop")的結(jié)局。(指沒有緩沖期，一次性將購債規(guī)模降至零)
　　
　　歐洲央行行長德拉基稱購債速度將于今年4月起從每月800億歐元放緩至每月600億歐元，600億歐元的速度將至少保持到2017年年底。
　　
　　Marcussen認(rèn)為鑒于更佳的經(jīng)濟(jì)增長結(jié)果和上升的物價(jià)，有必要加快量化寬松退出的進(jìn)程。
　　
　　歐盟統(tǒng)計(jì)局周二(1月31日)公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)1月未季調(diào)CPI年率上升1.8%，升幅創(chuàng)2013年2月以來最高位，高于預(yù)期值1.5%，因能源價(jià)格飆升。另外，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長加速，失業(yè)率則降至逾七年最低水平。
　　
　　有關(guān)更快退出量化寬松的討論將安撫來自德國的政策制定者。他們不喜歡加速的消費(fèi)者價(jià)格和預(yù)計(jì)未來很長一段時(shí)間將維持在0%的利率之間的分離。
　　
　　Marcussen還稱，量化寬松項(xiàng)目實(shí)施的時(shí)間越長，就越難以退出，因可買入的政府債務(wù)也許將陷入短缺。
　　
　　Marcussen警告，雖然類似意大利提前選舉或是民粹政黨在今年荷蘭和法國大選中獲勝可以輕易破壞歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，但如果歐洲央行現(xiàn)在不加緊退出量化寬松，那么以后退出將更難。