法國大選首輪結(jié)果令歐銀寬慰，或在6月微調(diào)政策措辭

　　法國總統(tǒng)大選首輪親歐盟的中間派候選人馬克宏勝出令歐洲央行決策者感到寬慰，但預(yù)計在6月前，他們不太可能改變政策立場。
　　
　　歐洲央行管委會內(nèi)及接近管委的三位消息人士對路透表示，由于法國大選兩位反歐盟的候選人在第二輪中對陣的風(fēng)險消除，且由于經(jīng)濟(jì)處于多年來最佳狀態(tài)，許多決策者認(rèn)為有在6月會議上傳遞些許縮減刺激貨幣政策信號的空間。
　　
　　不過決策者沒有意愿在本周四的會議上改變購債至少至年底，并在之后的一段長時間內(nèi)維持利率在底部的承諾。
　　
　　但6月采取的行動可能會是改變歐洲央行聲明措辭，以反映經(jīng)濟(jì)前景已有改善。
　　
　　消息人士表示，或從聲明中剔除部分或全部有關(guān)經(jīng)濟(jì)前景風(fēng)險主要偏下滑、可能進(jìn)一步降息或擴(kuò)大購買資產(chǎn)的措辭。
　　
　　其中一位消息人士還表示，將對移除部分寬松措施進(jìn)行討論，但不知道何時會采取縮減刺激的行動，因為這一切都取決于數(shù)據(jù)。
　　
　　歐洲央行拒絕對此置評。
　　
　　在消息人士發(fā)表相關(guān)評論后，歐元兌美元漲幅擴(kuò)大，歐元區(qū)政府債券收益率大幅上漲。
　　
　　紐約瑞穗外匯策略師Sireen Harajli重申了地緣政治風(fēng)險降低與歐洲央行未來可能采取何種行動之間的關(guān)系，這無疑增加了對歐元的信心。
　　
　　親歐盟的中間派候選人馬克宏上周日贏得第一輪投票后，普遍預(yù)期將在5月7日法國總統(tǒng)第二輪投票中戰(zhàn)勝極右翼候選人勒龐，成為法國下一任總統(tǒng)。
　　
　　更重要的是，對于歐洲央行而言，馬克宏的勝利已經(jīng)緩解了勒龐與反歐元的左翼陣線候選人梅朗雄之間進(jìn)行第二輪選舉的風(fēng)險，令歐洲央行可以將精力用于改善經(jīng)濟(jì)前景，減少對超出其控制范圍的政治風(fēng)險的關(guān)注。
　　
　　不過在經(jīng)過多年危機(jī)和低通脹之后，包括6位執(zhí)行委員和歐元集團(tuán)19個央行行長在內(nèi)的歐洲央行理事會的總體情緒依然保持謹(jǐn)慎。
　　
　　法國央行行長德加洛上周表示，目前做出政策改變還為時尚早，而首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家普雷特在本月初警告稱，即使加息的想法也可能會扭轉(zhuǎn)歐洲央行的一些刺激計劃。
　　
　　因此，任何舉措都取決于數(shù)據(jù)是否顯示近期通脹出現(xiàn)反彈，歐洲央行旨在將通脹保持在略低于2%的水平。
　　
　　通脹率增長
　　
　　3月歐元區(qū)的通脹率為1.5％，預(yù)計未來幾年將不會升至2％。
　　
　　另外一位消息人士表示，在作出任何政策改變之前，我們需要保持謹(jǐn)慎。
　　
　　歐洲央行的債券購買計劃將實施至12月。這意味著任何關(guān)于2018年購債步伐和持續(xù)時間的消息都可以等到9月，甚至10月再宣布。但是，歐洲央行購債的邊際效應(yīng)和技術(shù)限制變得越來越明顯。
　　
　　葡萄牙和愛爾蘭央行正在用盡可以購買的政府債券，而聯(lián)邦銀行大量購買德國債務(wù)則加劇了債券的稀缺性，這是金融公司的重要擔(dān)保形式。
　　
　　歐洲央行已經(jīng)明確表示，改變購債計劃的期限以減緩上述問題會帶來政治以及法律風(fēng)險。