“瘋狂”行情即將上演？今晚鮑威爾講話萬眾矚目 三大問題值得關(guān)注

　　北京時(shí)間周五(8月24日)22:00，全球投資者將迎來本周的重頭大戲——美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在杰克遜霍爾年會(huì)上的演講。杰克遜霍爾全球央行年會(huì)素有政策拐點(diǎn)“晴雨表”之稱，召開期間金融市場(chǎng)一般會(huì)有明顯行情波動(dòng)，考慮到美聯(lián)儲(chǔ)主席講話極具分量，投資者要做好今晚市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的準(zhǔn)備。
　　
　　BK資產(chǎn)管理公司(BK Asset Management)外匯策略董事總經(jīng)理 Kathy Lien周四撰文稱，在本周早些時(shí)候下滑之后，美元在周四重獲上升動(dòng)能，兌所有主要貨幣走高。市場(chǎng)焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向杰克遜霍爾央行年會(huì)，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)將于周五發(fā)表演講，這將是他作為美聯(lián)儲(chǔ)主席在央行年會(huì)上的首秀。
　　
　　鮑威爾演講的主題是“經(jīng)濟(jì)變革中的貨幣政策”，屆時(shí)可能發(fā)布他的最新展望。投資者將關(guān)注鮑威爾講話，尋找確認(rèn)是否在9月聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)會(huì)議上加息的信號(hào)。
　　
　　面對(duì)美國總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)近日“炮轟”美聯(lián)儲(chǔ)政策及外部環(huán)境的動(dòng)蕩，鮑威爾的講話備受關(guān)注。周一，美國總統(tǒng)特朗普抱怨美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的加息行動(dòng)，抱怨其不支持低利率。
　　
　　除特朗普之外，美聯(lián)儲(chǔ)如今要面對(duì)的外部環(huán)境也日益復(fù)雜：土耳其貨幣危機(jī)令新興市場(chǎng)震蕩，美國經(jīng)濟(jì)雖然在穩(wěn)步增長(zhǎng)，但也面臨著薪資增長(zhǎng)緩慢等難題。在此背景下，此次會(huì)議成為投資者們尋找線索的好機(jī)會(huì)。
　　
　　對(duì)周三公布的美聯(lián)儲(chǔ)最近一次會(huì)議紀(jì)要的分析顯示，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)維持其鷹派傾向。美聯(lián)儲(chǔ)周三公布的7月31日至8月1日會(huì)議紀(jì)要暗示，再一次加息將很快到來。
　　
　　紀(jì)要表明：“許多與會(huì)者暗示，如果接下來公布的數(shù)據(jù)繼續(xù)支持他們目前的經(jīng)濟(jì)展望，那么可能很快就適合采取下一步措施來取消寬松政策�！�
　　
　　BubbaTrading.com首席市場(chǎng)策略師Todd Horwitz周四表示，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在周五杰克遜霍爾會(huì)議上的講話，可能暗示美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)一步加息。
　　
　　Horwitz在接受Kitco News采訪時(shí)說道：“我認(rèn)為他會(huì)做他認(rèn)為正確的事情，我認(rèn)為正確的做法是變得更加鷹派并開始提高利率，否則他們會(huì)遇到問題�！�
　　
　　Horwitz指出，盡管新興市場(chǎng)的動(dòng)蕩將被考慮在內(nèi)，但更重要的問題是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。美國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)一直保持強(qiáng)勁，有理由提高利率。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾曾表示，他相信經(jīng)濟(jì)足夠強(qiáng)勁，足以讓美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)走在利率正�；�的道路上。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期間，利率處于歷史低位。
　　
　　在鮑威爾的領(lǐng)導(dǎo)下，美聯(lián)儲(chǔ)今年已兩次加息，并計(jì)劃在2018年再加息兩次。投資者普遍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)官員們將在9月25日至26日的下次會(huì)議上采取行動(dòng)。
　　
　　堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)主席喬治(Esther George)和達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡普蘭(Robert Kaplan)周四發(fā)表鷹派言論，這兩位官員也都暗示，特朗普批評(píng)加息不會(huì)影響FOMC的利率決策。
　　
　　喬治在杰克遜霍爾接受彭博采訪時(shí)表示，“我自己的預(yù)測(cè)是今年再加息兩次是合適的�！笨ㄆ仗m表示，美聯(lián)儲(chǔ)將不受政治影響，繼續(xù)制定政策，他傾向于未來12個(gè)月內(nèi)加息三至四次。
　　
　　BK資產(chǎn)管理公司的Kathy Lien表示，針對(duì)鮑威爾周五演講，有三件事件值得關(guān)注：
　　
　　1.他是否會(huì)承認(rèn)特朗普總統(tǒng)的言論？
　　
　　2.他將如何評(píng)價(jià)貿(mào)易緊張的影響？
　　
　　3.他是否會(huì)讓市場(chǎng)為9月后不那么激進(jìn)的緊縮政策做好準(zhǔn)備？
　　
　　本周早些時(shí)候，特朗普總統(tǒng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的加息行動(dòng)進(jìn)行指責(zé)，讓美元大跌。
　　
　　Lien寫道：“這不是我們第一次聽到總統(tǒng)批評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)主席，也不會(huì)是他最后一次批評(píng)。然而，鮑威爾應(yīng)對(duì)特朗普言論的最佳方式是忽略它們。與特朗普作對(duì)，甚至同意他的意見，都是徒勞無益的，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)失去了獨(dú)立性。因此，唯一的反應(yīng)就是不作出任何回應(yīng)�！�
　　
　　她認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)放慢收緊政策的步伐，但這不會(huì)是因?yàn)樘乩势帐┘拥膲毫Α?br>　　
　　Lien表示：“另一方面，鮑威爾可能對(duì)貿(mào)易和正在放緩的全球經(jīng)濟(jì)前景有很多看法。FOMC會(huì)議紀(jì)要顯示，甚至在杰克遜霍爾會(huì)議之前，政策制定者就對(duì)貿(mào)易、房市和新興市場(chǎng)感到擔(dān)憂。如果鮑威爾暗示這會(huì)影響美國經(jīng)濟(jì)前景，美元可能會(huì)遭受打擊�！�
　　
　　Lien并指出，投資者將尋找美聯(lián)儲(chǔ)收緊政策可能放緩的任何跡象。這不僅是因?yàn)樵鲩L(zhǎng)放緩，還因?yàn)槭找媛是�線有反轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，這令許多企業(yè)和政策制定者感到不安。
　　
　　分析師表示，假如鮑威爾今晚措辭鷹派，有望推動(dòng)美元繼續(xù)走強(qiáng)。相反，若鮑威爾措辭中性、甚至呈現(xiàn)鴿派的話，美元恐遭受打擊。
　　
　　周四，彭博美元即期指數(shù)創(chuàng)6月14日以來的最大漲幅，盤中一度漲0.8%，填補(bǔ)了本周初特朗普總統(tǒng)批評(píng)加息后出現(xiàn)的跌幅。
　　
　　Lien寫道：“毫無疑問，美聯(lián)儲(chǔ)將在9月加息，但如果鮑威爾以杰克遜霍爾為平臺(tái)，開始討論調(diào)整前瞻指引，對(duì)市場(chǎng)和美元的影響可能會(huì)相當(dāng)大(美元/日元可能會(huì)重回110)。然而，如果鮑威爾避免透露任何新的消息或指引，美元/日元可能會(huì)延續(xù)升勢(shì)至111.50，歐元/美元可能跌至1.15�！�
　　
　　因市場(chǎng)猜測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周五在杰克遜霍爾大會(huì)上發(fā)表講話時(shí)將保持鷹派立場(chǎng)，周五亞市盤中，美元/日元升至兩周高點(diǎn)。
　　
　　法國興業(yè)銀行(Societe Generale )駐東京的外匯和貨幣市場(chǎng)銷售主管Kyosuke Suzuki寫道：“出于對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)主席演講的預(yù)期，市場(chǎng)正在買入美元兌日元。鑒于年內(nèi)加息幾成定局，投資者的焦點(diǎn)正在轉(zhuǎn)向明年的利率前景。”
　　
　　美元/日元周五亞市最新上漲0.1%至111.41，盤中一度觸及8月7日以來的高點(diǎn)111.46。
　　
　　黃金方面，因美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期推動(dòng)美元反彈，黃金期貨五個(gè)交易日以來首次下跌。紐約商品交易所12月交割黃金期貨收盤下跌0.8%，報(bào)1,194美元/盎司。
　　
　　分析師認(rèn)為，假如鮑威爾發(fā)表較為鷹派的言論，可能給美元提供進(jìn)一步反彈的動(dòng)力，而金價(jià)恐承壓下滑。
　　
　　德國商業(yè)銀行(Commerzbank)分析師Eugen Weinberg等人在研報(bào)中稱，目前市場(chǎng)似乎主要關(guān)注美國的加息周期，盡管美國總統(tǒng)特朗普有批評(píng)，盡管有貿(mào)易沖突和房地產(chǎn)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，加息還是會(huì)繼續(xù)。周五美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在杰克遜霍爾的演講預(yù)計(jì)會(huì)帶來新的推動(dòng)力。