投行：離見頂不遠了 這兩大因素將導(dǎo)致美元大幅回調(diào)

　　加拿大國民銀行（NBF）分析師周四（12月6日）表示，在經(jīng)歷了2018年的強勁上漲后，由于美聯(lián)儲收緊貨幣政策的步伐有所放緩，再加上風(fēng)險精神的回歸，美元勢將出現(xiàn)回調(diào)。他們認為，美國與主要貿(mào)易伙伴之間的貿(mào)易緊張關(guān)系將不得不緩和，美元才會持續(xù)走軟。
　　
　　美元貿(mào)易加權(quán)匯率即將超過2002年1月創(chuàng)下的歷史高點。雖然美國經(jīng)濟表現(xiàn)優(yōu)于其他經(jīng)合組織經(jīng)濟體推動的貨幣政策分歧正在推動美元升值，但這并不能完全解釋美元的飆升。盡管美國的收益率優(yōu)勢與11年前相似，但貿(mào)易加權(quán)美元現(xiàn)在比2007年高出20%以上。
　　
　　金融市場風(fēng)險厭惡情緒的回歸顯然對美元有利，尤其是最近幾個月。但由于今年美元表現(xiàn)好于日元和瑞郎等其它“避險”貨幣，肯定還有其它因素在起作用。這里我們考慮的是那些持有美元“非商業(yè)”凈多頭頭寸，達到一年半來最高水平的投機者。換句話說，盡管美元目前處于高位，但也不排除2019年出現(xiàn)大幅回調(diào)的可能性，這種回調(diào)因凈多頭頭寸的逆轉(zhuǎn)而放大。是什么引發(fā)了這種逆轉(zhuǎn)？全球金融市場風(fēng)險偏好的回歸，將起到上述作用。另一個可能的觸發(fā)因素是目前鷹派的美聯(lián)儲改變立場。
　　
　　“我們懷疑，聯(lián)邦基金利率，以及美元匯率，離見頂不遠了，”分析師們寫道。