美聯(lián)儲(chǔ)釋放一條重要縮表信息 美元多頭的反擊“很快結(jié)束”？

　　本周，美元在遭遇持續(xù)拋售，一度跌破96關(guān)口之后，多頭掀起一波反擊，最高上沖至96.56，周五更是創(chuàng)出兩周來最大漲幅。
　　
　　分析人士指出，除了近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)靚麗之外，美聯(lián)儲(chǔ)官員講話中都指出經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭穩(wěn)健之外，美債收益率本周的持續(xù)拉升，也提振美元反彈！
　　
　　美元周五兌所有其他G-10貨幣均上漲，推動(dòng)美元指數(shù)連續(xù)第三天走高；美國國債下挫，同時(shí)伴隨著高成交量。據(jù)稱一位期權(quán)交易員在美國國債下跌中獲利1200萬美元。
　　
　　日元兌美元觸及10周低點(diǎn)，因?yàn)橹袊鴺酚^的制造業(yè)數(shù)據(jù)推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)偏好增強(qiáng)，刺激一些交易員建立美元多頭倉位，美元/日元短暫上漲至112.00上方。
　　
　　盡管美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在周二、周三的聽證會(huì)上都暗示對(duì)貨幣政策要保持耐心，但是美元似乎已經(jīng)消化了聯(lián)儲(chǔ)貨幣立場的轉(zhuǎn)變
　　
　　富國證券外匯策略師Erik Nelson表示，鮑威爾并不比1月份看到的更加鴿派，但他肯定沒有去年那么鷹派。問題是，市場已經(jīng)消化了從美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向更中立或更依賴數(shù)據(jù)立場的巨大轉(zhuǎn)變。
　　
　　不過鮑威爾在2月27日的聽證會(huì)，傳遞了一條重要的信息，那就是：美聯(lián)儲(chǔ)即將就資產(chǎn)負(fù)債表的計(jì)劃達(dá)成一致意見，將很快（fairly soon）宣布有關(guān)資產(chǎn)負(fù)債表的計(jì)劃。
　　
　　據(jù)彭博，BMO策略師Margaret Kerins和Ian Lyngen等在一份報(bào)告中稱，雖然市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束縮表的大部分反應(yīng)可能已經(jīng)發(fā)生，但公布確定的終止日期“將對(duì)美元產(chǎn)生第二波負(fù)面影響”。
　　
　　報(bào)告稱，“本地市場貨幣”的影響應(yīng)該大于G-10貨幣的影響，即使影響可能是有限的！
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在3月19日至20日的會(huì)議上宣布結(jié)束縮表的計(jì)劃。BMO預(yù)計(jì)10月份時(shí)突然停止縮表，屆時(shí)準(zhǔn)備金將達(dá)到1.2萬億美元
　　
　　BMO在報(bào)告中給出了結(jié)束縮表的另外四種可能情形是：
　　
　　1、“六月突然停止，”從而“讓問題擺脫聚光燈”，以便美聯(lián)儲(chǔ)可以回歸通過基準(zhǔn)利率走廊來引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)并與市場溝通；
　　
　　2、“減碼型6月停止”，可能獲得其他在扭轉(zhuǎn)QE方面落后于美聯(lián)儲(chǔ)的中央銀行的青睞；
　　
　　3、“九月突然停止”，“在減少過剩準(zhǔn)備金方面最接近完美”的方法；
　　
　　4、“減碼型12月停止”，這將給美聯(lián)儲(chǔ)最大的時(shí)間緩沖和靈活性。
　　
　　該行稱，“任何上述情形都不會(huì)造成巨大的價(jià)格反應(yīng)，但我們確實(shí)認(rèn)為，當(dāng)明確的終止日期宣布，確認(rèn)量化緊縮結(jié)束時(shí)，會(huì)有一些反應(yīng)�！�