歐美補償性關稅判決、新脫歐協議最早本周將公布

　　本周市場情緒瞬息更迭。圍繞在歐美經濟表現、與美貿易關系、特朗普彈劾風波、英國脫歐亂象和中東緊張氣氛中的事態(tài)變化加大金融市場波動，美元指數周三怒破99，最高攻至99.32一線周線同時收漲于該心理大關上方。
　　
　　非美主要貨幣走勢受到牽連，歐元/美元失足1.10，英鎊/美元下破三關挫至1.22交投區(qū)域，美元/日元一度漲破108.00大關，但因風險與避險情緒的交融尾盤收于108.00下方。
　　
　　周五尾聲時段，因消息面爆出白宮正考慮將中概股從美國證券交易所除牌，以限制美國投資者對中國企業(yè)的投資，目前特朗普已經同意討論，但并未立即行動，驟增10月即將開啟的中美十三輪對話前的市場緊張。
　　
　　中國企業(yè)巨頭---阿里巴巴和京東股價聞訊大幅跳水，其中阿里巴巴跌近5%，京東跌逾6%。美國三大股指同時突發(fā)跳水，為下周開盤后風險資產遭遇大幅拋售，避險資產一躍而起埋下伏筆。
　　
　　本周風險事件提醒：
　　
　　本周(09月30日至10月04日)事件中，除了關注風險情緒轉變之外，重點關注澳洲聯儲利率聲明、中國地區(qū)8月財新制造業(yè)PMI、歐元區(qū)9月通脹年率初值、美國非農報告等以及美聯儲主席鮑威爾講話。
　　
　　1.澳洲聯儲利率聲明前瞻：降息的押注難以信服 洛維近期講話存疑點
　　
　　北京時間周二12：30分澳洲聯儲將公布10月政策聲明。市場普遍預期澳洲聯儲將緊跟美聯儲9月降息，再次做出降息。
　　
　　澳洲聯儲主席洛威此前已經釋放信號，暗示最快或于10月1日的決議上再次降息，其表示，央行不能忽視國際借貸成本的下降，如果澳洲聯儲漠視將令澳元匯率相對升值，損害澳洲奔入的經濟。
　　
　　本周二的講話中，洛威強調薪資增長近期停滯，需要進一步的貨幣寬松推低失業(yè)率，兌現澳洲聯儲充分就業(yè)的目標，令失業(yè)率實現4.5%水平，提振通脹重返2-3%目標區(qū)間。
　　
　　“在下周的理事會會議上，我們將盤點證據，不過很可能澳洲聯儲將維持延續(xù)持久的低利率水平以減少失業(yè)率，實現通脹目標�！�
　　
　　同時洛維也強調了中美貿易、中東局勢和脫歐局勢不穩(wěn)定的高度風險，指出澳洲聯儲無法忽略其他央行扭轉貨幣政策態(tài)度和全球債券收益率下滑的事實。
　　
　　不過有趣的是，就在洛維發(fā)表完這通講話后，金融市場對下周澳洲聯儲的定價從76%下至70%，隔夜掉期市場周四對10月1日澳洲現金利率的預測在0.80%,高于此前預測的0.75%，揭露仍有部分投資者無法信服普遍的解讀。
　　
　　對此西太平洋銀行策略師Sean Callow評論，對該行持續(xù)押注澳洲聯儲下周而降息至0.75%的預期感到合理，目前市場的定價普遍在75%，由此澳元在實際風險前甚至是風險兌現后較易受到進一步下跌的牽引。
　　
　　澳元/美元在這一情形下恐跌至0.67一線并伴有下破的可能，但不一定日線收于該點位下方。
　　
　　Callow還強調，美元整體的趨勢仍可能對澳元/美元帶來影響，隨著美國經濟數據動能改善疊加美聯儲官員試圖強調國內經濟健康的表現，市場也將等待周五美國非農報告的公布，但美元眼下應當會從穩(wěn)固的收益率表現中享有更多扶助。
　　
　　持有不同意見的渣打銀行則預期10月決議將按兵不動，澳洲聯儲獲推遲降息至11月甚至是12月，在降息方面洛威也強調利率下調并不能解決勞動力市場人才缺乏的困境，暗示澳洲聯儲在下調利率上的不情愿。近期與市場的溝通僅僅是邊際性地顯鴿，相信澳洲聯儲面臨10月中美對話和關鍵數據公布之際不會像6月那樣確定需要降息。
　　
　　推遲至11月將給到央行更多的時間評估勞動力市場是否存在惡化的趨勢，是否通脹溫和，以及全球經濟前景的表現，同時11月澳洲聯儲也能通過季度聲明解釋為何降息提供前瞻指引。
　　
　　預期澳洲聯儲至年末將較市場預期的更為降息，降幅在50個點，預期未來幾個月失業(yè)率升至5.5%上方，令2019年經濟增長跌至數10年來低點。
　　
　　2.歐元區(qū)9月通脹、英國二季度GDP終值、美國服務業(yè)PMI以及美國9月非農。
　　
　　下周最重磅的數據即美國9月非農報告，本周數據公布中，美國二季度GDP季率如期錄得2.0%，暗示經濟增長進入2019年的放緩，但8月個人開支增長放緩的表現，以及9月CB消費者信心的欠佳，令投資者擔憂支撐當前美國經濟動力正在下坡路。
　　
　　由此，下周美國勞動力市場報告將是關鍵的一份評估，其中重點關注9月非農新增，和薪資增幅，預期失業(yè)率仍維持3.7%，平均小時薪資增幅環(huán)比料增加0.3%，非農新增預期為14萬。
　　
　　Markit首席商業(yè)經濟學家Chris Williamson本周強調，周一公布的美國9月制造業(yè)PMI初值表現看，9月份的整體增長率雖然略有回升，但仍是2016年最疲弱的增長之一。前景也非常暗淡，新的商業(yè)流入降至2009年以來的最低水平，企業(yè)對未來幾年增長預期維持在2012年以來的最低水平。
　　
　　從制造業(yè)PMI報告顯示，美國出現了近十年來的首次工作崗位的流失，加劇了美國勞動力市場降溫的跡象。企業(yè)越來越厭惡風險，也越來越渴望削減成本。在目前的水平上，調查就業(yè)指數表明非農就業(yè)增長恐低于10萬。
　　
　　更需警惕的是，近期惡化的關鍵是貿易導致的制造業(yè)放緩進一步蔓延到服務業(yè)，由此下周美國服務業(yè)PMI的表現也值得謹慎對待。
　　
　　除了美國經濟面之外，歐元區(qū)下周將公布9月通脹年率，由于本周的制造業(yè)頹勢明顯加重市場押注12月歐銀進一步寬松的預期，若通脹數據提振悲觀情緒，預計這一押注將更為猛烈，歐元面臨即破1.0900的風險。
　　
　　此外，英國二季度GDP季率終值預期在脫歐亂象下下滑0.2%，本周英銀委員桑德斯強調，若無協議風險來襲，將不得不做出一次降息。
　　
　　3.美聯儲主席鮑威爾講話
　　
　　繼本周美聯儲哈克和克拉里達表達并不認為急需降息的立場后，下周美聯儲主席鮑威爾將給予講話。
　　
　　在9月決議上鮑威爾表示了，如果風險惡化美聯儲將考慮一序列的降息，但眼下暫不需要。據此，在中美貿易10月磋商前，認為鮑威爾仍將強調這一立場，如克拉里達表示的，將逐次會議決策的方式決定利率路徑。
　　
　　4.其他可視風險：
　　
　　請繼續(xù)留意中東局勢、英國脫歐、中美貿易以及歐美貿易動向。
　　
　　結合本周相關消息，世界貿易組織WTO已經認定歐盟存在違規(guī)補貼空中客車集團的行為，將允許美國對約75億美元歐盟商品征收補償性關稅，預計將于下周做出最終判決；同時英國新脫歐協議最早也將在下周公布。
　　
　　據消息人士透露，英國政府計劃將在下周保守黨會議后公布一份詳細的脫歐提案，以打破脫歐僵局。該提案將為脫歐后愛爾蘭和北愛爾蘭的邊界問題提供解決方案，邊界問題已困擾雙方近兩年之久并導致脫歐一再拖延。在周六的采訪中，英國脫歐事務大臣巴克利表示，英國將在保守黨會議后的數天內公布脫歐提案的法律文本。