極具挑戰(zhàn)性的4月后，美元會大反攻嗎？美聯(lián)儲內(nèi)部已經(jīng)有分歧聲音了……

　　周一（5月3日）進入新的一個交易月，美元開局基本持平。上個月的月線創(chuàng)12月以來最大跌幅，市場關(guān)注美聯(lián)儲是否會改變立場。
　　
　　針對市場的表現(xiàn)，富拓首席市場策略師Hussein Sayed撰文進行分析，內(nèi)容如下：
　　
　　對于美元多頭來說，4月不是一個好月份。美元在4月出現(xiàn)2021年首次月度下跌，兌6種主要貨幣貶值2%。
　　
　　根據(jù)商品期貨交易委員會(CFTC)的最新數(shù)據(jù)，美元兌其他主要貨幣的凈空頭倉位達到102.7億美元。這一數(shù)字較一周前增加了20多億美元，為六周以來的最高水平。
　　
　　在美元下跌之前，美國經(jīng)濟連續(xù)三個月出現(xiàn)上漲。數(shù)據(jù)開始顯示，美國經(jīng)濟正以驚人的速度復(fù)蘇，導致通脹預(yù)期上升，而債券收益率似乎表明，貨幣政策收緊的時間比預(yù)期的要早。
　　
　　不過，美聯(lián)儲(Fed)不同意市場的看法，并在上周的政策會議上仍致力于維持極度寬松的貨幣政策，為任何開始縮減資產(chǎn)購買步伐的日期設(shè)定了較高的門檻。
　　
　　美聯(lián)儲需要在實現(xiàn)就業(yè)目標方面取得實質(zhì)性進展，才能開始縮減購債規(guī)模。
　　
　　鑒于美國勞動力市場仍比大流行前的就業(yè)水平少840萬個就業(yè)崗位，看來還有很長的路要走。
　　
　　上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國個人支出、個人收入、個人消費支出和消費者信心大幅上升。這提醒人們，美國經(jīng)濟的表現(xiàn)比其他發(fā)達國家要好得多，尤其是在歐元區(qū)第一季度GDP報告顯示歐洲大陸已陷入雙底衰退之后。
　　
　　鑒于市場是一種前瞻性的機制，它傾向于包含所有當前已知的信息和預(yù)期的事件。
　　
　　目前的說法是，全球其他經(jīng)濟體仍在與Covid-19大流行作斗爭，但遲早會趕上美國。
　　
　　然而，印度、巴西和土耳其新冠肺炎疫情的最新發(fā)展應(yīng)該提醒市場，不要把任何事情視為理所當然。全球經(jīng)濟的分歧是否縮小取決于這些問題如何發(fā)揮作用。
　　
　　本周的經(jīng)濟數(shù)據(jù)可能會顯示，美國遭受重創(chuàng)的服務(wù)業(yè)正在復(fù)蘇。此前在3月份，服務(wù)業(yè)活動指數(shù)躍升至創(chuàng)紀錄高位。制造業(yè)活動預(yù)計也將繼續(xù)繁榮。
　　
　　周五，市場將了解在3月份91.6萬美國人找到工作后，4月份美國經(jīng)濟新增了多少工作崗位。
　　
　　如果10年期美國國債收益率上升至1.7%，這應(yīng)該會成為美元的支撐，否則全球再通脹交易將繼續(xù)給美元帶來壓力。
　　
　　盡管美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)繼續(xù)堅稱，通脹壓力本質(zhì)上是暫時的，但如果大宗商品價格繼續(xù)飆升，推高盈虧平衡利率，美聯(lián)儲將需要改變措辭。
　　
　　我們已經(jīng)看到美聯(lián)儲成員們的看法與鮑威爾相左，達拉斯聯(lián)儲主席卡普蘭周五表示，任何過度冒險的跡象都將暗示是時候考慮減少購買債券了。
　　
　　越來越多的類似聲音可能會徹底改變市場的說法，從全球經(jīng)濟縮小與美國的差距，變成美國首先收緊政策。