國(guó)際金價(jià)上周五紐約交易時(shí)段自稍早創(chuàng)下的歷史新高大幅回撤，歐美股市低位反彈以及部分投資者選擇在周末前獲利了結(jié)，令得黃金最終收?qǐng)?bào)于1850美元附近。雖然進(jìn)一步脫離歐洲市場(chǎng)觸及的1877.20美元紀(jì)錄高點(diǎn)，但是本周依舊錄得了2008年底以來(lái)的最大周增幅。 在過(guò)去的一周里，利好黃金的因素可謂是完好無(wú)損且被逐步放大。先有周初的德法峰會(huì)未能出臺(tái)實(shí)質(zhì)性措施，后有一系列歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令人深感失望，最后便是全球股市再度陷入暴跌。由于市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒不斷升溫，涌入貴金屬市場(chǎng)的資金絡(luò)繹不絕，這提振金價(jià)已經(jīng)兵臨千九的大關(guān)下方。值得關(guān)注的是，近期的動(dòng)態(tài)盤面情況顯示出白銀正在接力黃金漲勢(shì)的“交替棒”。
目前來(lái)看，關(guān)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否將陷入衰退的辯論的起源已然無(wú)從追溯，一直以來(lái)，辯論雙方基本保持著勢(shì)鈞力敵的格局，直到上個(gè)交易周美國(guó)費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)報(bào)告公布后，這種平衡就貌似就此被打破了。美國(guó)費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)上周四發(fā)布報(bào)告顯示，大西洋沿岸中部區(qū)制造業(yè)活動(dòng)本月大幅萎縮，商業(yè)狀況預(yù)期指數(shù)下降，市場(chǎng)對(duì)第三季度經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的擔(dān)憂升溫。 數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)8月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)-30.7，遠(yuǎn)低于預(yù)期的3.7，7月份該指數(shù)為3.2，6月份為-7.7。繼花旗、大摩之后，高盛也加入了下調(diào)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期的行列。高盛集團(tuán)上周五表示稱，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)“進(jìn)一步失去復(fù)蘇的動(dòng)能”，再度下調(diào)該國(guó)2011年下半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，為本月以來(lái)的第三次。 考慮到美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃已于6月30日結(jié)束，但種種跡象表明，美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)并未因此而受到顯著提振。近期的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)更是直接將美國(guó)經(jīng)濟(jì)推向“二次衰退”的邊緣。故市場(chǎng)認(rèn)為，在這樣的環(huán)境下，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克被迫推出第三輪量化寬松即QE3的壓力非常大。 伯南克將于本周五在懷俄明州杰克遜城就美國(guó)短期及長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話，投資者預(yù)期屆時(shí)伯南克將放出有關(guān)QE3的訊號(hào)�？梢源笾骂A(yù)見(jiàn)，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在本周五全球央行年會(huì)上的講話將圍繞著三個(gè)方面來(lái)展開：討論美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)美國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)期的問(wèn)題，捍衛(wèi)以往實(shí)施的政策；羅列寬松貨幣政策的選項(xiàng)，且將把焦點(diǎn)主要集中于美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表組成情況的變化；闡述在進(jìn)一步擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模之前先改變其結(jié)構(gòu)的多個(gè)理由，而這葉將是伯南克此次講話的關(guān)鍵。倘若伯老描繪QE3的藍(lán)圖，那么金市勢(shì)必會(huì)在超買中尋求更大的向上突破空間。 從資金面上講，不少海外基金已經(jīng)采取了保護(hù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩和避免風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖策略，操作包括延長(zhǎng)支持商品持倉(cāng)擔(dān)保投資組合的平均到期時(shí)限，并以大幅提升流動(dòng)性緩沖為前提掌管資產(chǎn)。盡管說(shuō)大宗商品市場(chǎng)極大地受制于各國(guó)財(cái)政撙節(jié)計(jì)劃的實(shí)施，不過(guò)全球低利率政策為其提供支撐。FED承諾維持短期利率在近零水平直至2013年年中，這提升了大宗商品等硬資產(chǎn)對(duì)于投資者的吸引力，尤其是黃金、白銀這樣具備貨幣屬性的貴金屬類。
技術(shù)上看，金價(jià)遠(yuǎn)離短期均線，故存在回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。從長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)際買需或令金價(jià)走出像70年代一樣的拋物線走勢(shì)，黃金曾在72、73和74年分別上漲49.7%，73.5%和60.1%，而在牛市的最后階段即1979年，黃金12個(gè)月內(nèi)上漲140%，因此黃金最近25%的漲幅尚顯得比較“溫和”。5日均線失而復(fù)得暗示之前的價(jià)格修正或已暫告一段落，自1660美元下方的整理平臺(tái)發(fā)起的一波上攻或已完成，只是金價(jià)在上破自08年底以來(lái)形成的上升通道的上軌后，RSI指數(shù)之前達(dá)到84表明黃金處于嚴(yán)重超買狀態(tài)。在過(guò)去12個(gè)月里，RSI數(shù)據(jù)兩次達(dá)到該水平后金價(jià)均出現(xiàn)回調(diào)，而最終的走勢(shì)也是隨著技術(shù)指標(biāo)而發(fā)展的。白銀則繼續(xù)跟隨金價(jià)走勢(shì)而動(dòng)，只有在爭(zhēng)脫所有均線系統(tǒng)束縛之后，才能有望再次重演上半年“火箭發(fā)射”，初步目標(biāo)鎖定45美元。 黃金操作建議 1．建議考慮在1876至1878美元區(qū)間做空，有效突破1880美元止損，1853至1855美元區(qū)間止盈。
2. 也可考慮在1837至1839美元區(qū)間做多，有效跌破1835美元止損，1856至1758美元區(qū)間止盈。
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