QE3預(yù)期強(qiáng)烈 但金價(jià)反彈后還會(huì)有調(diào)整

　　上周，黃金價(jià)格三天大跌200美元之后，“超跌反彈”重新引領(lǐng)金價(jià)回到1800美元之上，并維持在千八整數(shù)關(guān)口附近反復(fù)。
 
　　在倍受市場(chǎng)期待的全球央行峰會(huì)上，美聯(lián)儲(chǔ)(FED)主席伯南克沒(méi)有暗示推出第三輪量化寬松政策(QE3)讓市場(chǎng)有所失望。但伯南克表示，美聯(lián)儲(chǔ)擁有一系列的工具，能利用這些工具提供額外的貨幣刺激性措施。并宣布定于9月份召開(kāi)的下次貨幣政策制定會(huì)議的會(huì)期將從一天增加至兩天，以達(dá)到能夠“更加完整的討論”的目的。這給市場(chǎng)留下了較大的想象空間，由于美國(guó)近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏弱，而歐債危機(jī)還在不斷惡化并有暫緩加息的預(yù)期。日本則多次表示要直接干預(yù)外匯市場(chǎng)以控制日元升值，澳大利亞近期的疲弱經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)反而增添了其央行可能年底前降息的可能。
 
　　一系列的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體繼續(xù)保持超低利率和維持寬松貨幣環(huán)境的信息，為市場(chǎng)再度追逐黃金提供了信心。投資者對(duì)美國(guó)有可能在9月的議息會(huì)議中，推出新一輪量化寬松政策（QE3）的預(yù)期較為強(qiáng)烈，致使黃金市場(chǎng)惜售情緒明顯，這也減弱了金價(jià)反彈的技術(shù)性壓力。同時(shí)，上周急速下跌之后創(chuàng)造了投機(jī)者低價(jià)補(bǔ)倉(cāng)入場(chǎng)的機(jī)會(huì)，為快速推升金價(jià)重回1800美元整數(shù)關(guān)口提供做多動(dòng)能。
 
　　但是，黃金自1911.80美元的歷史高位回落展開(kāi)整理開(kāi)始，ETF基金的較大幅度減倉(cāng)并沒(méi)有在本輪反彈快速回補(bǔ)。根據(jù)對(duì)全球8支主要黃金ETF基金的監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)顯示，截至8月26日當(dāng)周，全球8大黃金ETFs持倉(cāng)總量為1701.35噸，較前一周減少60.30噸。持倉(cāng)量的銳減已經(jīng)接近7月22日當(dāng)周水平，但現(xiàn)貨金價(jià)卻高出一個(gè)月前近200美元（7月22日收盤(pán)為1606美元），顯示金價(jià)此次反彈并沒(méi)有得到太多ETF基金的認(rèn)可，更多是投機(jī)資金借助市場(chǎng)情緒的短線(xiàn)參與和炒作。這給快速反彈的金價(jià)增加了脆弱性，在投機(jī)資金借勢(shì)炒作過(guò)后，金價(jià)還會(huì)繼續(xù)震蕩調(diào)整，以消化和修整此次大跌給市場(chǎng)代來(lái)的恐慌情緒。
 
　　黃金在短短兩周時(shí)間內(nèi)就經(jīng)歷了“瘋狂上漲”——“急速跳水”——“快速反彈”的劇烈波動(dòng)，表明市場(chǎng)對(duì)1700美元之上的黃金價(jià)格存在嚴(yán)重分歧，并受到基本面信息和市場(chǎng)情緒影響較重。更反應(yīng)出大量短線(xiàn)投機(jī)資金入場(chǎng)，成為主要干預(yù)金價(jià)起伏的力量，并造成金價(jià)短期內(nèi)呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢(shì)。
 
　　預(yù)測(cè)：國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格主要波動(dòng)區(qū)間在1801美元——1847美元之間；國(guó)際現(xiàn)貨白銀價(jià)格主要波段區(qū)間在40.80美元——41.70美元之間。