經(jīng)濟(jì)探底擔(dān)憂增加 金價(jià)四季度將沖擊2000美元

　　現(xiàn)貨黃金沉寂了一周的盤整行情于上周五終于被打破，金價(jià)于歐洲交易時(shí)間段開盤后強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)，突破1810—1840的盤整區(qū)間；進(jìn)入紐約交易時(shí)間段后美國8月失業(yè)率繼續(xù)高企于9.1%，與7月份公布的數(shù)值持平，但從一些細(xì)節(jié)上觀察，不論是工人的開工率還是回報(bào)率都出現(xiàn)了不同程度的下滑，并且創(chuàng)下了2010年以來的最低水平。在美國經(jīng)濟(jì)近期持續(xù)疲弱不堪的情況下，此消息的結(jié)果無疑加深了市場(chǎng)對(duì)未來美國經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂，QE3預(yù)期繼續(xù)高漲，加之歐元區(qū)就希臘救助問題方面始終未能達(dá)成一致方案，可以說，市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)探底的擔(dān)憂近期是有增無減，金價(jià)在進(jìn)入四季度后或?qū)⒗^續(xù)延續(xù)升勢(shì)，年內(nèi)2000美元/盎司已然不遠(yuǎn)。
 
　　面對(duì)這樣的窘境，國際貨幣基金組織率先發(fā)難，在它的帶領(lǐng)下世界諸多機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)全球的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，眾多機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。國際貨幣基金組織(IMF)周一表示，該機(jī)構(gòu)已經(jīng)下調(diào)了美國及歐元區(qū)國家今明兩年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。IMF將2011年GDP增速預(yù)估從此前的2.5%下調(diào)至1.6%，同時(shí)將2012年GDP增速預(yù)估從此前的2.7%下調(diào)至2.0%。歐元區(qū)方面，IMF將2011年歐元區(qū)GDP增速預(yù)估自之前的1.0%下調(diào)至0.8%，并將2012年GDP增速預(yù)估從此前的1.3%下調(diào)至0.7%。其中，IMF維持對(duì)德國2011年GDP增速預(yù)估在3.2%不變，但將2012年GDP增速預(yù)估從2.0%下調(diào)至1.6%。
 
　　經(jīng)濟(jì)增速的退化程度已經(jīng)讓不少投資者拿目前全球經(jīng)濟(jì)狀況與08年次貸危機(jī)時(shí)的經(jīng)濟(jì)衰退程度做出比較，所以對(duì)于投資者而言，我們必須認(rèn)清現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r與08年時(shí)候的區(qū)別。但是可以肯定的是，如果當(dāng)經(jīng)濟(jì)震蕩衰退到08年金融危機(jī)時(shí)那樣的狀況下，市場(chǎng)難免會(huì)再度出現(xiàn)較大幅度的獲利了結(jié)，因?yàn)橥顿Y者屆時(shí)會(huì)感到持有任何風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)都是不保險(xiǎn)的，“現(xiàn)金為王”的現(xiàn)象會(huì)再度出現(xiàn)。雖說金價(jià)08年在大跌過后為隨后的上漲打下了非常堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，但與現(xiàn)在已經(jīng)不斷創(chuàng)下新高的金價(jià)想比較而言，投資者反而更加需要注意的是回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。黃金本周走勢(shì)前景為中性，預(yù)計(jì)將在1850至記錄高位的區(qū)間內(nèi)交投。究其原因：其一，美國市場(chǎng)本周一休市；其二，盡管金價(jià)已回升，但Comex期金未平倉合約未增加。CFTC截止8月31日數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)上看，8月30日當(dāng)周紐約商品交易所(COMEX)的凈多頭頭寸有所減少，而白銀期貨凈多頭頭寸亦有所減少。數(shù)據(jù)顯示，8月30日當(dāng)周COMEX期金凈多頭頭寸減少5,922手，至195,372手；COMEX期銀凈多頭頭寸減少3,332手，至26,431手。
 
　　從金價(jià)上漲的主線上觀察，金價(jià)之所以能夠持續(xù)性上漲，其非常重要的一個(gè)因素就是市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能在9月份的議息會(huì)議上可能推出QE3。只要此結(jié)果一天未公布，市場(chǎng)所炒作的話題就會(huì)永遠(yuǎn)存在。但是需要投資者區(qū)分的是，在真正意義上的結(jié)果出來之前，這樣的預(yù)期對(duì)金價(jià)的影響是短期的，換句話說，它是金價(jià)上行的催化劑；而如果美聯(lián)儲(chǔ)屆時(shí)真的公布QE3的施行對(duì)美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是必要的，那么美元與黃金很可能回歸長(zhǎng)期的負(fù)相關(guān)關(guān)系，如同當(dāng)時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)推出QE2后美元自88美元附近下挫而黃金自1156美元/盎司上漲形成長(zhǎng)期上升通道一個(gè)道理。就目前美元的走勢(shì)而言，由于價(jià)格處于相對(duì)的歷史低位，美指并沒有隨著美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的疲弱而出現(xiàn)較大幅度的深跌，反而從周線上看形成了一個(gè)短期的小型上升通道，因?yàn)楫?dāng)市場(chǎng)充斥著大量避險(xiǎn)買盤時(shí)，美元作為與日元、瑞士法郎同屬性的避險(xiǎn)貨幣而言，也會(huì)出現(xiàn)短線上漲的局面。盤面上美元指數(shù)延續(xù)近期的區(qū)間震蕩格局，下方受到5月以來上升趨勢(shì)線的支撐，但是76.36上方亦壓力重重。美元指數(shù)上下兩難，缺乏明確方向。若美元跌破5月以來上升趨勢(shì)線的支撐，則下行目標(biāo)或?qū)⒅赶?月低點(diǎn)72.70。
 
　　其次是以希臘為主的歐洲債務(wù)問題的延續(xù)。9月份是歐洲主要借貸國的還款時(shí)段，屆時(shí)國際貨幣基金組織(IMF)以及以德國，意大利為首會(huì)采取怎樣的應(yīng)對(duì)措施將會(huì)成為影響歐元走勢(shì)的關(guān)鍵。除此之外，五大央行本周也將公布利率決議，并且大量經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也將公布。若英國央行被迫擴(kuò)大量化寬松規(guī)模，則英鎊料將大幅跳水。另外，若經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)保持疲軟，則全球經(jīng)濟(jì)再次陷入衰退的機(jī)率將進(jìn)一步增加，風(fēng)險(xiǎn)貨幣料將承壓。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒屆時(shí)會(huì)如何變化投資者應(yīng)密切關(guān)注。