美聯(lián)儲(chǔ)“扭轉(zhuǎn)操作”完全符合市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)擔(dān)憂該政策長(zhǎng)期的有效性，隨著中國(guó)及歐洲疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行的擔(dān)憂顯而易見(jiàn)，歐美股市及商品市場(chǎng)大幅下挫，美元短期取代黃金成為市場(chǎng)的主要避險(xiǎn)工具，國(guó)際黃金價(jià)格將在每盎司1500-1600美元區(qū)間進(jìn)行階段性調(diào)整。受其影響，上海期金也將進(jìn)入短線區(qū)間調(diào)整格局。
周三(9月28日)上海期金繼續(xù)弱勢(shì)，但跌幅變小，主力合約au1112開(kāi)盤(pán)339.99元/克，午盤(pán)收?qǐng)?bào)338.11元，較27日結(jié)算價(jià)下跌1.71元。
值得注意的是，黃金市場(chǎng)最近呈弱勢(shì)調(diào)整形態(tài)，尤其最近國(guó)際金價(jià)在歐美交易時(shí)段波動(dòng)非常劇烈，加大了國(guó)內(nèi)期金的操作風(fēng)險(xiǎn)，在最近行情不明朗的情況下，投資者應(yīng)減少隔夜持倉(cāng)，盡量以日內(nèi)交易為主，穩(wěn)健型投資者以空倉(cāng)觀望為上策。
宏觀面，美國(guó)推行4000億美元的“扭轉(zhuǎn)操作”，賣(mài)短債買(mǎi)長(zhǎng)債，拉低長(zhǎng)期市場(chǎng)利率刺激經(jīng)濟(jì)。
這種刺激方式完全符合市場(chǎng)預(yù)期，股市商品市場(chǎng)表現(xiàn)平淡，但是帶來(lái)了兩個(gè)方面的影響：一是賣(mài)短債使短期國(guó)債收益率走高，對(duì)美元形成較大支撐，同時(shí)在歐債的推動(dòng)下近期更是幾乎達(dá)到了年內(nèi)的新高，這對(duì)商品市場(chǎng)構(gòu)成了較大壓力；二是通過(guò)債務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，拉低市場(chǎng)利率，避免了過(guò)高的通脹壓力。這兩點(diǎn)短期對(duì)黃金利空。
長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，美國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)緩慢，美元自身并沒(méi)有持續(xù)上漲的動(dòng)力；再者市場(chǎng)對(duì)“扭轉(zhuǎn)操作”的有效性存在質(zhì)疑，美國(guó)自2009年年初開(kāi)始就維持近乎零利率，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)都沒(méi)有太大好轉(zhuǎn)。所以，中長(zhǎng)期黃金仍是避險(xiǎn)的重點(diǎn)。
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