9月29日，今日整體觀點：黃金繼續(xù)筑底，關(guān)注歐洲消息

    由于市場焦急等待歐洲解決債務(wù)危機的過程中，投資者再度對歐債危機可能失控感到擔(dān)憂，國際金價隔夜紐約市場再度遭遇拋售，今日亞洲早盤走低至1590美元下方。本交易日市場將密切關(guān)注德國對歐洲救助基金擴容提議的投票結(jié)果，盡管芬蘭投票批準(zhǔn)了歐洲金融穩(wěn)定基金調(diào)整方案，但是此方案仍需要獲得歐元區(qū)17個成員國的批準(zhǔn)。
 
    短期內(nèi)，對于歐元區(qū)債務(wù)違約將引發(fā)流動性緊張，恐導(dǎo)致選擇賣出黃金套現(xiàn)的操作層出不窮。過去幾個交易日，全球市場出現(xiàn)的大規(guī)模套現(xiàn)行為，主要是源于擔(dān)心歐洲可能在喪失解決歐債危機的時間。當(dāng)然，如果歐債危機引發(fā)一場全球性金融危機，那么黃金又將會成為規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險的關(guān)鍵工具，屆時金價重新走高也就在情理之中了。
 
    目前來看，在幫助解決眼前這場危機方面，歐洲央行能夠做的遠(yuǎn)不止現(xiàn)在這些。在過去的幾周里，歐洲央行擴大了國債購買計劃，幫助歐元區(qū)銀行填補了美元資金缺口，但還需要下調(diào)利率。很快，歐洲央行就將承受把債務(wù)貨幣化的壓力。德國憲法法院的裁決和德國政府內(nèi)部反歐元情緒令人震驚的高漲，使得歐盟不太可能通過發(fā)行歐元區(qū)債券和建立財政聯(lián)盟。
 
    純粹從技術(shù)層面來說，是否發(fā)行歐元區(qū)債券，或者歐洲央行是否購買全部債務(wù)，其實并不重要，歐洲央行的債務(wù)就是一種隱性的歐元區(qū)債券。歐洲央行證券市場計劃的規(guī)模約為1500億歐元，實際上不足以影響到宏觀經(jīng)濟。有人可能會認(rèn)為，它幫助穩(wěn)定了金融體系，進(jìn)而穩(wěn)定了貨幣政策的傳導(dǎo)機制。但是，一旦將這一計劃的規(guī)模提高至比如1萬億歐元，就越過了貨幣操作的界限。
 
    歐洲央行在各方未就歐元區(qū)該如何運轉(zhuǎn)達(dá)成政治協(xié)議的情況下就走到那一步，將是有失明智的。實際上，歐洲央行的無條件紓困可能帶來危險，正如未建立財政聯(lián)盟就發(fā)行歐元區(qū)債券一樣。就算解決了眼前的危機，但是根本性的失衡將持續(xù)下去，并且導(dǎo)致債務(wù)進(jìn)一步累積。這種紓困會延遲歐元區(qū)的解體，但長期而言卻會加大歐元區(qū)解體的可能性。
 
    那么，如果歐元區(qū)債券和歐銀國債購買計劃都解決不了這場危機，還有什么其他的辦法嗎？最有可能的結(jié)果是，歐洲胡亂拼湊出一個遠(yuǎn)稱不上完善的財政聯(lián)盟，危機將通過違約和破產(chǎn)機制得到解決。它將包含財政聯(lián)盟的一些要素，比如銀行破產(chǎn)機制、對銀行業(yè)展開聯(lián)合監(jiān)管、以及主權(quán)債務(wù)違約程序，但它在本質(zhì)上將不同于我們現(xiàn)在所知的任何方案。
 
    在柏林，高層政策制定者們現(xiàn)在一致認(rèn)為，希臘很有可能在歐元區(qū)內(nèi)部違約，但不會馬上發(fā)生。一旦希臘違約，EFSF將被授權(quán)直接保護(hù)歐洲各銀行。歐盟肯定會選擇這條道路，因為走上這條道路最為方便�！斑`約聯(lián)盟”的概念，在一個核心國家強勁、外圍國家疲弱貨幣聯(lián)盟或許還行得通，但在一個核心國家也被疲弱侵蝕的貨幣聯(lián)盟就行不通了。
 
    不過，眼下危機蔓延到了意大利，令人不得不相信只有發(fā)行歐元區(qū)債券和建立財政聯(lián)盟才能解決危機。即使只確立一個以發(fā)行歐元區(qū)債券為最終目標(biāo)的長期進(jìn)程，可能也足以解決這場危機。如果確實可信，那么EFSF乃至歐洲央行就可以盡可能多地購買債券，以穩(wěn)定市場利率。由此可見，今日德國就EFSF擴容事宜進(jìn)行的投票就顯得至關(guān)重要了。預(yù)計日內(nèi)將圍繞1600美元進(jìn)行上落整固，不排除進(jìn)一步測試千六下方關(guān)鍵支撐的可能性
 
    技術(shù)上，周K線“巨陰”令之前的上漲趨勢完全扭轉(zhuǎn)，下方的20周和30周均線成為重要的價格中樞支撐區(qū)域，在此位置獲得支撐的概率較大，而該價位區(qū)間處進(jìn)行戰(zhàn)略性建倉的時機絕佳，當(dāng)然，倉位控制則依舊需要與自身的資金勢力和承險能力相關(guān)。日K線顯示，前期行情啟動的千六美元平臺或存在一定買盤支持，日間盤中的得失顯得至關(guān)重要，而上方的5日均線處的反壓較大。
 
 
 
【黃金操作建議】
 
1．建議考慮在1563至1565美元區(qū)間做多，有效跌破1560美元止損，1592至1594美元區(qū)間止盈。
 
2．也可考慮在1625至1627美元區(qū)間做空，有效突破1630美元止損，1591至1593美元區(qū)間止盈。