北京時間8月23日凌晨消息，美聯(lián)儲周三公布了最近一次貨幣政策制定會議的會議紀(jì)要。紀(jì)要顯示，多名美聯(lián)儲理事在此次會議上表示，除非美國經(jīng)濟顯示出持久回升的跡象，否則很可能將需在不久以后采取更多的經(jīng)濟刺激性措施。
美聯(lián)儲今天發(fā)布7月31日到8月1日美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)貨幣政策制定會議的紀(jì)要稱：“許多成員都判定，除非即將來臨的信息指向經(jīng)濟復(fù)蘇進程出現(xiàn)重大的、可持續(xù)的增強跡象，否則就很可能有正當(dāng)理由在不久以后采取更多的貨幣寬松措施�！�
在此次貨幣政策制定會議結(jié)束以后，美聯(lián)儲理事稱其將在必要時候采取創(chuàng)紀(jì)錄的刺激性促使來刺激經(jīng)濟增長和壓低失業(yè)率。自2009年2月份以來，美國的失業(yè)率一直都維持在8%上方。美聯(lián)儲主席本-伯南克(Ben S. Bernanke)將有機會在8月31日發(fā)表演講來闡明自己的觀點 ，該日將召開一年一度的杰克森豪爾央行會議。在2010年的央行會議上，伯南克曾暗示將推出第二輪“定量寬松”計劃。聯(lián)邦公開市場委員會將在9月12日到13日召開下一次貨幣政策制定會議。
所謂“定量寬松”(Quantitative Easing，QE)，是由日本最早提出的一個概念，是在經(jīng)濟萎靡不振、銀行信貸急劇萎縮的背景下，日本央行對從2001年3月開始的零利率(銀行間隔夜貸款利率)政策的進一步深化，其內(nèi)容是由中央銀行向銀行體系提供充裕的流動性，以便 鼓勵借貸和刺激經(jīng)濟復(fù)蘇。
上一次會議的多名與會者均表示，一項新的大規(guī)模資產(chǎn)購買計劃“可能會為經(jīng)濟復(fù)蘇進程提供更多的支持”。此外，這份紀(jì)要還反映了購買美國國債而非抵押貸款債券才更有價值的問題。紀(jì)要稱，雖然“一些”成員對資產(chǎn)購買計劃將對債券市場造成的影響感到擔(dān)心，但 據(jù)美聯(lián)儲職員編纂的一份分析報告表明，“額外的資產(chǎn)購買措施將會帶來重大的容量，而不會導(dǎo)致市場機能受到破壞”。
美聯(lián)儲在8月1日發(fā)布的貨幣政策聲明中表示：“處于較低水平的資源利用率以及中期內(nèi)通脹受抑制的前景等經(jīng)濟狀況很可能將使FOMC有理由至少在2014年底以前把聯(lián)邦基金利率維持在極低水平�！倍鴵�(jù)今天發(fā)布的紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲理事曾在此次會議上討論有關(guān)將在多長 時間里把基準(zhǔn)利率維持在接近于零的問題。
寬松政策立場
紀(jì)要稱：“如果同時發(fā)布聲明指出，哪怕經(jīng)濟復(fù)蘇進程有所進展，高度寬松的貨幣政策立場也仍舊很可能將會維持下去，那么這種延長(維持極低利率期限的)舉措可能會是特別有效的�！�
與會者對上述措辭是否足夠清晰的問題提出了質(zhì)疑，“少數(shù)”理事建議，聯(lián)邦公開市場委員會應(yīng)將“至少在2014年底以前”這一措辭替換為將會促使美聯(lián)儲理事上調(diào)聯(lián)邦基金利率的經(jīng)濟因素，或者將這一措辭完全刪除。紀(jì)要稱，理事“同意將有關(guān)此事的決定推遲到”9月 份的會議，屆時他們將對經(jīng)濟增長預(yù)期作出更新。
紀(jì)要表明，聯(lián)邦公開市場委員會還就其他刺激性措施進行了討論，其中包括下調(diào)銀行準(zhǔn)備金率等。
貨幣市場
紀(jì)要稱：“雖然有兩名理事支持下調(diào)銀行準(zhǔn)備金率，但其他多名律師則對此舉可能對貨幣市場造成的負面后果表示擔(dān)心。”
此外，還有兩名美聯(lián)儲理事“表示有興趣”探索類似于英國央行貸款融資方案(Funding for Lending Scheme)的選擇，這項方案尋求鼓勵面向個人和公司的貸款活動。
紀(jì)要還顯示，聯(lián)邦公開市場委員會在此次會議上繼續(xù)就其與公眾進行政策相關(guān)溝通的方式進行了討論。紀(jì)要稱，該委員會的通信子委員會已經(jīng)開始采取一種“實驗性措施”，以審視是否能提供一種有關(guān)該委員會觀點的“統(tǒng)一預(yù)期”。
自上一次會議以來發(fā)布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)中，有一部分超出經(jīng)濟學(xué)家和分析師此前預(yù)期，其中7月份零售銷售有所增長，非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加16.3萬人，創(chuàng)下5個月以來的最高水平。工業(yè)生產(chǎn)和消費者信心也都有所上升，今天發(fā)布的一份報告則顯示，7月份美國二手房價格從此 前創(chuàng)下的8個月低點回彈。
股市上揚
表現(xiàn)良好的經(jīng)濟數(shù)據(jù)促使標(biāo)普500指數(shù)實現(xiàn)了連續(xù)第六次的周度上揚，創(chuàng)下將近4年以來的最高水平。
亞特蘭大聯(lián)儲行長丹尼斯-洛克哈特(Dennis Lockhart)昨天表示，在試圖激勵“令人失望的”美國經(jīng)濟復(fù)蘇進程的過程中，聯(lián)邦公開市場委員會面臨著一種過于放寬政策的風(fēng)險。與此相比，他曾在上個月表示，表現(xiàn)疲弱的經(jīng)濟數(shù)據(jù)提高了他將支持美聯(lián)儲采取更多“定量 寬松”措施以壓低借債成本的可能性。洛克哈特是聯(lián)邦公開市場委員會今年的輪值投票委員之一。
達拉斯聯(lián)儲行長理查德-費舍爾(Richard Fisher)則在8月8日表示，美聯(lián)儲已經(jīng)提供了足夠多的經(jīng)濟刺激性措施。費舍爾并非今年的輪值投票委員。
芝加哥商業(yè)交易所集團的首席經(jīng)濟學(xué)家布魯夫德-布特南(Bluford Putnam)稱：“當(dāng)前有一種觀點正在增強，即雖然經(jīng)濟不象人們希望的那樣好，但也不算太壞�！�
政策正�；�
曾擔(dān)任紐約聯(lián)儲經(jīng)濟學(xué)家的布特南指出：“如果經(jīng)濟數(shù)據(jù)改善，那么美聯(lián)儲可能會著眼于正�；泿耪摺！�
美國商務(wù)部在8月14日發(fā)布報告稱，7月份美國零售銷售增長0.8%，創(chuàng)下自2月份以來的最高增幅，同時也是4個月以來首次實現(xiàn)增長。同日發(fā)布的另一份報告顯示，6月份美國公司庫存的增幅創(chuàng)下9個月以來的最低水平。
高盛集團(GS)首席經(jīng)濟學(xué)家詹-哈祖斯(Jan Hatzius)發(fā)布報告稱，這些經(jīng)濟數(shù)據(jù)降低了聯(lián)邦公開市場委員會將在下一次會議上宣布推出第三輪“定量寬松”計劃的可能性，原因是“經(jīng)濟數(shù)據(jù)繼續(xù)表現(xiàn)疲弱才是促使其采取重大的寬松措施的必要”動力。他在報告中指出： “美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)繼續(xù)增強�！钡瑫r指出，美聯(lián)儲仍舊很有可能會推出更多的寬松措施，很可能會在下一次會議后決定放寬政策。
波士頓聯(lián)儲
自上一次會議以來，波士頓聯(lián)儲行長埃里克-羅森格倫(Eric Rosengren)和舊金山聯(lián)儲行長約翰-威廉姆斯(John Williams)都已呼吁采取更多的經(jīng)濟刺激性措施以推動經(jīng)濟增長和壓低失業(yè)率。羅森格倫在8月7日接受CNBC采訪時稱，美聯(lián)儲應(yīng)尋求采取一項開放式的債券購買 計劃，也就是“定量寬松”計劃。
威廉姆斯則在接受《舊金山紀(jì)事報》采訪時稱，疲弱的就業(yè)數(shù)據(jù)、消費者支出數(shù)據(jù)以及經(jīng)濟增長表現(xiàn)意味著，美聯(lián)儲應(yīng)啟動第三輪“定量寬松”措施。威廉姆斯是聯(lián)邦公開市場委員會今年的輪值投票委員，羅森格倫則不是。
雖然美聯(lián)儲采取的經(jīng)濟刺激性措施的規(guī)模已經(jīng)創(chuàng)下歷史記錄，但未能大幅壓低失業(yè)率。7月份美國失業(yè)率為8.3%，與1月份持平。在第二季度中，就業(yè)人數(shù)的增長速度放緩至平均每月7.3萬人，第一季度中的平均值為22.6萬人。
增長前景
美聯(lián)儲理事所擔(dān)心的問題是，美國經(jīng)濟增長表現(xiàn)將過于疲弱，因而無法提振就業(yè)市場。彭博社調(diào)查顯示，接受調(diào)查的75名經(jīng)濟學(xué)家平均預(yù)期第三季度美國經(jīng)濟增長速度為1.8%，第四季度為2.1%。在第一季度中，美國經(jīng)濟增長速度為2%，第二季度下降至1.5%》
美國經(jīng)濟擴張正面臨著來自于全球經(jīng)濟困境的“逆風(fēng)”。國際貨幣基金組織(微博)(IMF)已在上個月下調(diào)了對2013年全球經(jīng)濟增長速度的預(yù)期，原因是歐元區(qū)的主權(quán)債務(wù)危機延長了西班牙的經(jīng)濟衰退周期，同時還對中國和印度等新興市場國家造成了不利影響。
芝加哥聯(lián)儲行長查爾斯-埃文斯(Charles Evans)在今天于北京接受采訪時稱，全球貿(mào)易的疲弱表現(xiàn)十分“可怕”。
思科(CSCO)的首席財務(wù)官弗蘭克-卡爾德羅尼(Frank Calderoni)稱，就短期而言，全球經(jīng)濟增長速度很可能會保持穩(wěn)定。他在分析師電話會議上預(yù)測稱，“近期內(nèi)全球宏觀經(jīng)濟狀況不會有重大改善，但也不會惡化”。
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