貴金屬周五大幅拉高后，周一整體呈整理回落態(tài)勢，日內(nèi)金銀價格小幅走低：金價下跌10美元，收盤報于1725.9美元/盎司；銀價下跌30余美分，收于33.34美元/盎司。金銀連續(xù)走高后短暫回調(diào)不足為奇，這并不影響我們的操作思路：周初逢低加倉，美聯(lián)儲利率會議前可酌情適當減倉。
金銀周一盤中走勢相對獨立，持續(xù)超買后的回調(diào)需要或是金銀走低主因，此外市場風險情緒回落也構(gòu)成了貴金屬價格回落的部分原因：周一美國三大股指回落，美國尾盤發(fā)布的美國7月消費者信貸數(shù)據(jù)萎縮32.8億美元，大幅低于預(yù)期的增加91.0億美元進一步加劇的美股跌勢，股指尾盤的跳水一定程度拖累的貴金屬表現(xiàn)；日內(nèi)非美貨幣回落推動美元指數(shù)走高也對金屬價格形成了一定壓力；此外德國推遲ESM裁決的消息增加了整體市場的謹慎情緒，也限制了市場交投熱情。
不過機構(gòu)、大鱷們?nèi)钥春媒疸y中期走勢：債券大王格羅斯指出當央行再次開動印鈔機時，最好的策略莫過于購買不可再生的有形資產(chǎn)，跟債券和股票相比，黃金是更好的投資選擇；周一瑞士銀行上調(diào)金銀價格預(yù)期，將未來一個月黃金預(yù)期價格從1700美元/盎司上調(diào)至1850美元/盎司，將未來三個月預(yù)期黃金價格從1750美元/盎司上調(diào)至1850美元/盎司，將未來一個月白銀預(yù)期價格從32美元/盎司上調(diào)至37美元/盎司，將未來三個月白銀預(yù)期價格從35美元/盎司上調(diào)至37美元/盎司；巴克萊認為QE3可以將黃金價格推漲至1800美元/盎司。此外7月底以來黃金ETF SPDR持倉量增加近3.5%， iShares Silver Trust白銀持倉量增加近2%，顯示投資者增持貴金屬情緒濃烈。
美聯(lián)儲周五推出QE3并非板上釘釘，但市場對此給予了較高預(yù)期，因此會議前我們維持逢低做多思路。日內(nèi)仍缺乏關(guān)鍵數(shù)據(jù)，將于美國時段公布的美國貿(mào)易數(shù)據(jù)可能對金銀價格有影響，市場預(yù)期美國7月貿(mào)易帳萎縮幅度將擴大，如果結(jié)果符合預(yù)期，或?qū)⑿》嵴窠疸y。
技術(shù)上金價周一小幅回落，但整體升勢未破，周一金價收于3月以來跌勢形成的76.4%斐波回調(diào)1727下方，若今日確認跌破，看向3月12日高點1715，日內(nèi)金價阻力位于上周五高點1742，若破看向2月3日高點1761。
銀價走勢與金價相似，仍建議逢低加倉。日內(nèi)銀價支撐位仍于3月以來跌勢形成的61.8%斐波回調(diào)33.1以及4月12日高點32.5，阻力仍位于3月8日高點34.3以及76.4%斐波回調(diào)34.8。
中國海關(guān)周一公布數(shù)據(jù)顯示，中國8月進口意外下滑2.6%，大幅差于預(yù)期的增加2.7%，疲弱的需求數(shù)據(jù)反而激發(fā)了市場對中國政府進一步刺激的預(yù)期，銅價得到提振；周五暗淡的非農(nóng)數(shù)據(jù)推高QE3預(yù)期也是支撐日內(nèi)銅價走高的原因。雖然近期數(shù)據(jù)顯示全球經(jīng)濟持續(xù)暗淡，但刺激預(yù)期為銅價提供了支撐，周內(nèi)若銅價回調(diào)，可逢低買入。
銅價日內(nèi)支撐仍位于5月份以來跌勢形成的61.8%斐波回調(diào)3.62以及200日均線3.58，阻力位于76.4斐波回調(diào)3.71，若破進一步看向4月底高點3.85。
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