稅改離成功僅一步之遙，股市和美元情緒高漲，黃金陷入盤整。黃金上漲0.17%至1256.90，白銀上漲0.31%至16.02。鉑金上漲0.39%至896.90，鈀金上漲0.26%至1024.75。
根據(jù)CFTC數(shù)據(jù)，截至12月12日當周，黃金凈多頭出現(xiàn)減少，白銀五個月來首次轉(zhuǎn)為凈空。
全球最大黃金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD黃金持倉量周五與周四持平，同期全球最大白銀上市交易基金iShares Silver Trust SLV白銀持倉也不變。
角色互換
在美聯(lián)儲最新的點陣圖中，決策者預計2018年仍將加息3次。然而，在對美聯(lián)儲政策高度敏感的歐洲美元期貨市場里，越來越多交易員打賭美聯(lián)儲的加息步伐將比當前定價的更加激進。
據(jù)彭博，本周一，押注歐洲美元期貨利差的交易合約數(shù)接近10萬手，周二和周三又增加了14萬手，這些合約都偏向押注利差將擴大，也就是認為美聯(lián)儲的加息步伐將快于當前市場的預期。
富國銀行(Wells Fargo)分析師周五(12月15日)撰文指出，預計美聯(lián)儲將會在2018年升息3次。此前包括高盛(Goldman Sachs)在內(nèi)的多家大機構(gòu)都在央行12月進行了預測，其中不少都認為會是3次。
不過芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯(Charles Evans)周五在談到為何反對聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)上周加息的決定時，他表示因為擔心通脹預期。
聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)上周三如期升息25個基點至1.25%-1.5%，并上調(diào)2018年的經(jīng)濟增長預測。此外，美聯(lián)儲還證實，從1月份開始，央行資產(chǎn)負債表每月縮減規(guī)模將按計劃從100億美元增加至200億美元。
FOMC政策聲明顯示，通脹短期內(nèi)將依然低于美聯(lián)儲2%的目標，中期內(nèi)將“穩(wěn)定”在目標附近。盡管受到颶風相關波動的影響，就業(yè)增長平均而言保持穩(wěn)固，失業(yè)率進一步下降。
事實上，在大部分經(jīng)濟增長期間，美國的通脹率低于美聯(lián)儲的2%目標，而且受到密切關注的不含食品和能源價格在內(nèi)的核心消費者物價指數(shù)今年出現(xiàn)下滑，雖然此前在2016年曾回升向目標。
美聯(lián)儲主席耶倫(Janet Yellen)上周在政策決議后的新聞發(fā)布會上稱，“我們現(xiàn)在的判斷是，與廣泛的宏觀經(jīng)濟前景無關的暫時性因素在壓低通脹�！� 她并補充道，“我并不認為通脹預期下滑了，但這一可能性仍然需要觀察�！�
不過埃文斯一直對在通脹升溫之前加息持謹慎態(tài)度，他重申了對低通脹預期的擔憂，認為這可能阻礙通脹回升至美聯(lián)儲目標。
他上周五在聲明中稱，將利率目標區(qū)間維持在1%-1.25%%的水平，才更加有助于通脹預期普遍回升，也可以增加通脹率回升至2%的可能性。同時，政策正�；M程中的這種停頓也可以更好地讓委員會有時間來評估未來通脹數(shù)據(jù)的進展。
埃文斯表示，“我擔心持續(xù)的因素在壓低通脹，而不是特殊暫時性的因素。也就是說，公眾的通脹預期在我看來似乎低沖FOMC的對稱性通脹目標2%。”
他并指出，“太多觀察人士認為，我們2%的通脹目標是我們不希望通脹突破的上限，而非實際上本來是對稱性的目標�！�
這個現(xiàn)象很有趣，一方面美聯(lián)儲(FED)方面的態(tài)度似乎更鴿派，一方面市場的預期更加鷹派。不過從加息預期來看，美聯(lián)儲和外界的看法分歧其實正在收窄。
另外兩位在以往已顯現(xiàn)鷹派傾向的委員克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特(Loretta Mester)和舊金山聯(lián)儲主席威廉姆斯(John Williams)將于2018年擁有投票權(quán)。
從黃金的角度來看，除非稅改意外失敗、美債收益率倒掛或者地緣政治巨震，否則明年或許難有什么作為。
市場觀點
華安黃金基金經(jīng)理Richard Xu稱，稅改是最后的壞消息，黃金會保持低迷。
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