黃金大踏步走過年關(guān) 2018年能否繼續(xù)昂首？

　　周五（12月29日），黃金在2017年最后一個交易日里昂首前行，大踏步走過年關(guān)。歐市盤中，現(xiàn)貨黃金升至1297美元每盎司附近，直達一個月高位，進一步逼近1300大關(guān)。勢將創(chuàng)下2010年以來最佳年度表現(xiàn)。
　　
　　美元走弱和地緣政治風(fēng)險是構(gòu)成金價目前走勢的主要因素。
　　
　　美元走弱
　　
　　當(dāng)日，美元再度遭遇拋售浪潮，截止至發(fā)稿，美元指數(shù)擊穿關(guān)鍵支撐位92.50，且下挫的勢頭還在繼續(xù)。針對美元的崩跌，巴克萊駐東京資深策略師Shin Kadota表示，市場人士的倉位重新調(diào)整表明，年底前美元全面遭到拋售， 尤其是兌日元。同時，10年期美國國債收益率也從上周觸及的2.504的9個月高點回落，其疲弱態(tài)勢對美元的拋售傾向無疑是雪上加霜。
　　
　　從消息面看，當(dāng)日沒有重要的經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布，許多機構(gòu)投資者年底結(jié)賬，此類活動料會令美元承壓，因為年底是報稅和報告業(yè)績的最后期限。
　　
　　對于明年的走勢，OANDA亞太交易主管Stephen Innes稱：“美元空頭正在發(fā)動2017年的最后一擊，這也許預(yù)示著2018年的走勢�！蓖饷秸{(diào)查顯示，美元明年勢將進一步走低。
　　
　　根據(jù)彭博的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2017年迄今美元下滑8%，可能出現(xiàn)五年來首次年度收低。
　　
　　盡管美聯(lián)儲收緊貨幣政策，但疲軟的通脹對長期利率軌跡產(chǎn)生影響，此外，美國稅改等舉措對于經(jīng)濟的提振也需要一些時間來顯現(xiàn)。另一方面，包括歐洲在內(nèi)的全球其它地區(qū)經(jīng)濟前景愈發(fā)樂觀。這些因素都令美元承壓。許多分析師預(yù)計，美元走軟局面還將延續(xù)。
　　
　　BMO Capital Markets認為，隨著世界其他地區(qū)的經(jīng)濟增長追趕美國，稅收優(yōu)惠可能無法實現(xiàn)。如果美國和世界其它地區(qū)的表現(xiàn)差距縮小，美元可能面臨壓力。此外，荷蘭國際集團(ING)也提出類似的觀點，認為世界其它地區(qū)經(jīng)濟增長正在加快，美元會延續(xù)跌勢。
　　
　　地緣政治風(fēng)險
　　
　　另一方面，歐洲政治風(fēng)險近日升溫，令市場重現(xiàn)避險情緒，黃金也因此獲益。據(jù)報道，意大利總統(tǒng)馬塔雷拉周四簽署總統(tǒng)令解散議會，明年3月4日將舉行全國選舉。
　　
　　意大利大選已被認為可能是歐洲地區(qū)2018年一季度面臨的關(guān)鍵風(fēng)險之一，這一點已經(jīng)在意大利的固定收益資產(chǎn)市場中得到了反映。目前在歐元區(qū)債市，意大利的10年期國債收益率是除希臘以外最高的，可見市場的擔(dān)憂程度。
　　
　　目前的民調(diào)顯示，反歐元民粹黨派五星運動支持率最高，領(lǐng)先于真蒂洛尼的民主黨以及有可能組建中右翼聯(lián)盟的黨團支持率，其中包括前總理貝盧斯科尼的意大利力量黨(Forza Italia)。五星運動黨的訴求是，如果不對歐盟條約重新談判的話，就希望就拋棄歐元進行諮詢式公投。但二者均難以取得多數(shù)票，市場擔(dān)憂，這次選舉可能會以懸浮議會的結(jié)果告終，造成一定時期內(nèi)的政治動蕩。
　　
　　2018年首周黃金走勢
　　
　　據(jù)彭博社公布的最新調(diào)查顯示，伴隨著2017年即將結(jié)束，多數(shù)接受調(diào)查的黃金交易員與分析師看好2018年開年第一周金價的走勢，而這也是連續(xù)第三周看漲。在接受調(diào)查的8位黃金交易員及分析師中，5人看漲(62.5%)，0人看跌(0%)，3人看平(37.5%)。
　　
　　TF證券投資策略主管Goldwell Gold在周四在報告中稱，在未來一年的展望中，黃金作為風(fēng)險管理工具和價值儲存庫的作用將比以往更大。鑒于目前估值水平不斷上升，不確定性上升，資產(chǎn)相關(guān)性以及全球波動率低的背景，黃金的避險需求可能會繼續(xù)上升到2018年。”
　　
　　針對黃金的后市表現(xiàn)，Windsor Brokers Ltd的分析師Slobodan Drvenica稱，周四美元的新一輪拋售額外提振黃金的看漲情緒，市場在新年假日前交易量清淡，這幫助黃金延續(xù)漲勢，金價目前牢牢守在密集的云區(qū)當(dāng)中，多頭目前鎖定區(qū)間頂部1297水平，以及11月27日高位1299。
　　
　　萬達(Oanda)市場策略師Jeffrey Halley表示，“金價升至1300美元關(guān)鍵阻力的道路已經(jīng)打開�！彼�補充道，當(dāng)前金價的相對強弱指數(shù)仍處在“中性水平”，暗示未來可能進一步上漲。不過，Halley指出，盡管市場即將步入新的一年，但在流動性較低之際，我們?nèi)詫�金價的上漲持懷疑態(tài)度。同時，2018年美聯(lián)儲進一步收緊貨幣政策，且美債收益率持續(xù)上漲，可能對金價構(gòu)成負面的影響。
　　
　　上行方面來看，堅定突破至關(guān)鍵阻力1300上方將目標(biāo)指向首個目標(biāo)位10月16日高點1306，進一步阻力為1357/1326降勢線61.8%斐波那契延伸位1311。下行方面的話，跌破100移動均線可能看向初步支撐1286水平，進一步則為云區(qū)底部1281，跌破該位則令下行趨勢完好。