機構觀點：21家國際頂級機構最新市場點評

　　元旦假期已過，市場迎來2018年的首個交易日。本文收集各家機構最新的觀點評論，供大家參考。
　　
　　外匯市場
　　
　　美元
　　
　　三菱東京日聯(lián)：2018年美聯(lián)儲加息立場更趨謹慎，警惕美元續(xù)跌；
　　
　　三菱東京日聯(lián)預計，2018年初美聯(lián)儲將對進一步加息持謹慎立場，未來數(shù)月美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)不大可能大幅改善；若通脹也未能出現(xiàn)起色，將導致美聯(lián)儲加息立場更趨謹慎，這也是預計未來數(shù)月美元將進一步走軟的原因之一。
　　
　　荷蘭國際的全球策略主管特納(Chris Turner)表示：“蓬勃發(fā)展的全球經(jīng)濟，海外更有吸引力的投資選擇將成為美元2018年面臨的障礙。”
　　
　　澳元
　　
　　巴克萊：2018美元料持續(xù)走強，看空澳元；
　　
　　巴克萊外匯分析師Dennis Tan表示，澳元仍然估值過高，而且由于一直到2018年下半年，美聯(lián)儲都將引領全球央行收緊政策的步伐，美元將持續(xù)走高。
　　
　　英鎊
　　
　　法國興業(yè)銀行：英鎊已經(jīng)低于平均水平約8%，這是在對經(jīng)濟前景沒有任何樂觀情緒的情況下，支撐英鎊最主要的因素。
　　
　　摩根士丹利：美國加息壓力疊加老牌經(jīng)濟體增長受阻，2018看跌英鎊、澳元；
　　
　�、� 摩根士丹利首席外匯策略師Hans Redeker表示，澳元、紐元和加元目前都受限于本國收入增長滯后于經(jīng)濟增長。此外，新興市場的高回報率及美國利率上漲都意味著包括英國在內(nèi)的幾大老牌經(jīng)濟體在G10國家中落了下風；
　　
　�、� 他認為，隨著這幾大老牌經(jīng)濟體都逐漸耗盡資產(chǎn)負債表的杠桿空間，其經(jīng)濟增長潛力也有所下降，而同時，美國正在推進利率正�；�，就給這幾大貨幣制造了更多壓力；
　　
　�、� 摩根士丹利預計，2018年底，澳元兌美元跌至0.67；英鎊兌美元跌至1.24 。
　　
　　紐元
　　
　　道明：警惕新西蘭政局癱瘓風險，紐元或易走軟；
　　
　　道明證券指出，盡管新西蘭2017年大選結(jié)果顯示，工黨與優(yōu)先黨和綠黨聯(lián)手共同組建新一屆新西蘭政府，但國家黨極有可能令其如鯁在喉，此外若聯(lián)合政府出現(xiàn)裂痕，政治癱瘓可能導致紐元下行。
　　
　　黃金
　　
　　加拿大皇家銀行：預計到2018年底，金價將達到1400美元/盎司。
　　
　　美銀美林：2018年金價上漲空間有限；黃金的宏觀經(jīng)濟前景依然充滿挑戰(zhàn)；通脹如果上升，可能會使投資者涌向黃金。
　　
　　摩根士丹利：預計2018年黃金價格平均為每盎司1269美元；美聯(lián)儲2018年的加息周期可能會壓低黃金價格。
　　
　　香港利昌金鋪的首席交易員Ronald Leung稱：“淡靜的市況和美元下跌推漲了金價，如果美元持續(xù)走軟，金價將再度上看1300美元。美元指數(shù)下跌令金價上揚。這使此前遭受打壓的資產(chǎn)受到歡迎，而且目前的形勢實際上有利黃金�！�
　　
　　瑞銀財富管理部門大宗商品和亞太地區(qū)外匯主管Dominic Schnider表示，瑞銀稱青睞黃金，但不是在短在線。他認為：“其實，這比較是長線、2018年底的題材，只因為黃金相較于股票比較便宜，黃金可以被當作是保險資產(chǎn)，值得持有”。
　　
　　專家：2018比特幣暴跌或推高黃金，金價明年或見頂1600美元；
　　
　　Dallas Commodity Co.駐德克薩斯城高級經(jīng)紀人Walter Otstott說，如果比特幣這種2017年最熱門資產(chǎn)的價格一落千丈，那些投機資金便有可能重新流回黃金資產(chǎn)；預計2018年金價將會見頂，達到每盎司1600美元。
　　
　　高盛：比特幣不會奪走黃金需求；
　　
　　高盛全球大宗商品研究主管Jeffrey Currie表示，比特幣和黃金的投資者群體不同。相較于黃金，比特幣市場的投機者更多。黃金在提供投資多元化和套期保值方面也是比特幣所不能比的。
　　
　　白銀
　　
　　高盛：中國春節(jié)將提振金價；貴金屬回報率在2018年將下降6%；預計2018年中期，金價將達到每盎司1200美元；預計在接下來的6個月里，白銀可能將跟隨金價走低；此后，因為白銀的工業(yè)用途更為廣泛，白銀的表現(xiàn)將超過黃金。
　　
　　比特幣
　　
　　“大宗商品之王” 加特曼：比特幣將跌破5000美元：
　　
　　有“大宗商品之王”稱號的丹尼斯·加特曼表示，沒有什么能夠讓他改變對比特幣的懷疑態(tài)度，比特幣將會跌破5000美元；
　　
　　加特曼稱：“我對比特幣十分悲觀，一旦脫離區(qū)塊鏈的光環(huán)后，比特幣的跌幅甚至超過17世紀荷蘭郁金香泡沫�！�
　　
　　加特曼認為，比特幣會燒光所有參與其中的人，比特幣將會跌破5000美元，這肯定會發(fā)生，時間上可以是下周、2018年或者是從現(xiàn)在開始半年之后；暴跌后投資者將會重新涌現(xiàn)黃金，金價將會在比特幣的暴跌中獲得很好的支撐。
　　
　　銅價
　　
　　Tiberius Asset Management：倫銅2018年走勢取決于智利供應和中國需求。
　　
　　日本最大銅冶煉商：2018年銅價將漲至7280美元，因供應難滿足需求；
　　
　　日本最大的銅冶煉商--泛太平洋銅業(yè)公司（PanPacificCopper）的首席執(zhí)行官SatoshiArai表示，未來兩年銅價將漲1/4，因全球需求將持續(xù)增長并超過供應。
　　
　　泛太平洋預計2018年銅均價為每噸7280美元，2019年銅價將續(xù)升至每噸7720美元，2017年銅價為每噸6100美元 。
　　
　　智利：2028年銅產(chǎn)量將比2016年增長13.9%；
　　
　　① 據(jù)全球最大銅生產(chǎn)國智利的銅業(yè)委員會(Cochilco)表示，智利2028年銅產(chǎn)量將比2016年增長13.9%至632萬噸，因為新項目投產(chǎn)和原有礦場擴張將抵消銅礦品位下降；
　　
　　② 委員會表示，有幾個重大項目計劃在未來幾年上馬；
　　
　�、� 銅占智利出口收入的一半以上，在國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的占比高達15%。
　　
　　國際資產(chǎn)控股(INTL FCStone)分析師Edward Meir在報告中預期，2018年銅市短缺13萬噸，2017年短缺9.5萬噸。
　　
　　花旗：警惕智利銅礦勞動合約到期風險，供應鏈中斷或進一步推高銅價；
　　
　�、� 花旗分析師表示，2018年全球?qū)⒂谐�過30個銅礦勞動合約到期，涵蓋500萬噸左右的銅礦供應，其中多數(shù)在智利與秘魯；
　　
　�、� 他提到，最大的可能問題是埃斯康迪達銅礦合約將在2018年6月到期，今年稍早該礦場就發(fā)生過罷工兩個月；埃斯康迪達銅礦位于智利北部的阿塔卡馬沙漠，年產(chǎn)量在全世界的銅礦中位居第一；
　　
　�、� 分析師表示，為了反映未來12個月供應風險高企，我們假設2018年供應面可容忍的中斷程度為6.0%，或126萬噸；金融危機以來的平均值為5.2%，或97萬噸。
　　
　　債券
　　
　　道明：2018年美國10年期國債收益率料溫和上漲；
　　
　　道明證券預計，由于國債發(fā)行量料加大，2018年美國10年期國債收益率將溫和上漲，年底目標上看2.65%，不過仍低于共識預期的3%；2018年美聯(lián)儲料加息兩次，美國國債收益率曲線將進一步趨平，但長端國債收益率將更顯穩(wěn)定。
　　
　　央行政策
　　
　　道明證券(TD)預計，2018年美聯(lián)儲料僅加息兩次，將分別于6月和12月進行，而美聯(lián)儲最新加息“點陣圖”中值預測顯示，2018年美聯(lián)儲將加息三次。
　　
　　市場研究公司NatWest Markets的策略主管約翰·布里格斯認為，美聯(lián)儲可能會在2018年3月份的貨幣政策會議上將加息次數(shù)預期更改為四次。