因美元走強(qiáng)，且美國國債收益率上升打擊了非收益黃金的吸引力，黃金價格本周遭遇“滑鐵盧”，金價單周暴跌超過50美元，最低一度觸及8個月低點(diǎn)，并且2月份金價創(chuàng)下2016年11月以來最糟糕的一個月。下周投資者將迎來美國非農(nóng)報告就重量級經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，此外，包括鮑威爾在內(nèi)的多位美聯(lián)儲官員下周將發(fā)表講話，預(yù)計這些因素將引發(fā)市場行情。
現(xiàn)貨黃金本周收報1733.89美元/盎司，金價本周收跌50.21美元，跌幅達(dá)到2.81%，創(chuàng)下去年11月末以來的最大周跌幅。金價本周盤中一度觸及2020年6月以來的最低水平1717.12美元/盎司。
金價本周四和周五的跌勢尤為慘烈，兩天一度跌近90美元。金價周四跌超30美元失守1800美元/盎司關(guān)口，周五盤中更是一度暴跌3%下探八個月低點(diǎn)1715美元/盎司附近，尾盤回升至1733美元/盎司附近。
美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁 美元指數(shù)逼近91關(guān)口
本周美國方面公布了多項表現(xiàn)正面的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，提升了市場對美國經(jīng)濟(jì)更快復(fù)蘇的預(yù)期，美債收益率與美元均走高。本周美元指數(shù)大幅攀升，周五最高一度觸及90.98。
數(shù)據(jù)顯示，美國至20日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)降至73萬前值修正為84.1萬，預(yù)期為83.8萬人；美國至2月13日當(dāng)周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)錄得441.9萬人，為連續(xù)第六周回落。
美國1月耐用品訂單月率大幅增長3.4%，錄得六個月來最大增幅，去年12月的數(shù)據(jù)向上修正后增長了1.2%；美國第四季度實際GDP年化季率修正值增長4.1%。強(qiáng)勁數(shù)據(jù)往往利好美元，利空黃金。
美國商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局認(rèn)為，美國第四季度GDP增長既反映了經(jīng)濟(jì)從早些時候的大幅下滑中持續(xù)復(fù)蘇，也反映了新冠病毒大流行以及美國一些實施限制措施的持續(xù)影響。
分析認(rèn)為，強(qiáng)勁的發(fā)貨量對第一季度GDP來說是一個很好的信號，整體報告很好，而且大幅上修。美國經(jīng)濟(jì)確實已經(jīng)做好了從疫情中大規(guī)模反彈的準(zhǔn)備，1.9萬億美元紓困法案表明美國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)走強(qiáng)。
加拿大帝國商業(yè)銀行世界市場G10外匯策略主管Jeremy Stretch表示，美元走勢“受收益率走勢影響”。
SIA Wealth Management首席市場策略師Colin Cieszynski表示：“黃金的主要敵人美元似乎在反彈，投資者注意到美國國債收益率上升。”
美債收益率飆升“壓垮”黃金多頭
本周黃金遭到重?fù)�，持續(xù)攀升的美債收益率削弱了黃金作為通脹對沖工具的地位。
道明證券大宗商品策略主管Bart Melek表示：“10年期美債收益率不斷上升，美元走高，風(fēng)險偏好再度抬頭。所有這些對黃金來說都是非常糟糕的因素�！�
OANDA資深市場分析師Jeffrey Halley說：“隨著市場預(yù)期發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)重啟，通脹預(yù)期上升，這推高了收益率，抑制了金價。整體狀況看起來不佳，如果收益率再度上升，金價現(xiàn)在面臨走跌的風(fēng)險�！�
隨著美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象愈發(fā)明顯，美國10年期國債收益率周四突破1.6%，達(dá)到一年多來的最高水平。周五美債收益率維持在高位。
通脹預(yù)期上升令美國國債收益率今年迄今已上揚(yáng)逾70個基點(diǎn)，侵蝕了黃金作為通脹對沖工具的地位，因為這意味著持有黃金的機(jī)會成本相對較高。
RJO Futures的高級市場策略師Bob Haberkorn表示：“由于債券市場的情況，黃金正在苦苦掙扎�！�
OANDA分析師Craig Erlam在一份報告中稱：“黃金再次陷入困境，近期前景不佳。不斷上升的收益率和如今美元的飆升正給黃金帶來越來越大的壓力，除非債券市場出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，否則很難想象黃金的命運(yùn)會好轉(zhuǎn)。”
High Ridge Futures金屬交易主管David Meger說道：“我們看到債券收益率在過去幾周走高，這再次令黃金市場失去了一些動力�！�
Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streble表示：“不斷上升的債券收益率繼續(xù)對黃金市場構(gòu)成壓力。即便有更多刺激措施的傳言，金價仍未找到任何可持續(xù)反彈之路。”
Oanda資深市場分析師Edward Moya指出，全球債券收益率上升的速度越快，黃金下跌的幅度就越大。
Carillon Tower Advisers投資組合專家Matt Orton指出，美國國債收益率已升至近1年來的最高水平，顯示市場似乎更加接受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的說法，對金價造成負(fù)面影響。美聯(lián)儲主席鮑威爾特別表示，最近國債收益率上升是經(jīng)濟(jì)的健康信號，且淡化美國財政政策對通脹的擔(dān)憂。
美聯(lián)儲主席鮑威爾周二向參議院銀行委員會表示，有跡象顯示經(jīng)濟(jì)已從新冠疫情中逐漸復(fù)蘇，但美聯(lián)儲很可能會繼續(xù)維持寬松政策一段時間。鮑威爾周三重申，美國利率將保持在低位，美聯(lián)儲將繼續(xù)購買債券以支持美國經(jīng)濟(jì)。
盛寶銀行分析師Ole Hansen表示：“鮑威爾確實說過，最近債券收益率的上升表明了對美國經(jīng)濟(jì)的信心，這可能意味著美聯(lián)儲愿意允許利率進(jìn)一步走高，這將對黃金構(gòu)成挑戰(zhàn)。黃金要想再次復(fù)蘇，就需要關(guān)注通脹。焦點(diǎn)已經(jīng)消退，取而代之的是當(dāng)前對收益率走高的擔(dān)憂�！�
Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streble表示：“不斷上升的債券收益率繼續(xù)對黃金市場構(gòu)成壓力。即便有更多刺激措施的傳言，金價仍未找到任何可持續(xù)反彈之路。鮑威爾似乎并不擔(dān)心10年期國債收益率的上升，這對黃金確實不利。
知名財經(jīng)網(wǎng)站Economies.com周五撰文稱，金價周五大幅下挫，并攻克我們等待已久的目標(biāo)價位1740.00美元/盎司，這為金價測試1700.00美元/盎司打開道路。未來幾個交易日下跌趨勢仍將占據(jù)主導(dǎo)地位。預(yù)計金價在中短期內(nèi)將延續(xù)看空傾向。除非金價反彈突破1765.00美元/盎司，并且維持在這一水平上方，否則看空預(yù)期仍將有效。
下周非農(nóng)攜鮑威爾講話來襲 金價前景繼續(xù)看空
展望下周，市場將迎來美國非農(nóng)就業(yè)報告，將一覽美國就業(yè)市場的復(fù)蘇情況，與此同時，下周美聯(lián)儲多位官員將密集發(fā)聲，其中美聯(lián)儲主席鮑威爾就美國經(jīng)濟(jì)發(fā)表的講話則是重中之重，關(guān)注鮑威爾對近期美債收益率持續(xù)攀升的立場。
宏觀數(shù)據(jù)方面，美國下周一將公布ISM制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)，下周三將公布ADP非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)和ISM非制造業(yè)就業(yè)數(shù)據(jù)，下周四將公布初請失業(yè)金人數(shù)和工廠訂單數(shù)據(jù)，下周五將公布當(dāng)周最重要的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。市場普遍預(yù)期2月份就業(yè)報告將增加16.5萬個工作崗位，失業(yè)率將保持在6.3%。
央行動態(tài)方面，下周多位美聯(lián)儲高官將接連登場，包括紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯、亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克、克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特、美聯(lián)儲理事布雷納德、舊金山聯(lián)儲主席戴利以及芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯，但最為關(guān)鍵的無疑是美聯(lián)儲主席鮑威爾的講話，這將為近期因美債收益率狂飆而躁動不安的市場帶來最新指引。鮑威爾定于下周四在《華爾街日報》就業(yè)峰會上就美國經(jīng)濟(jì)發(fā)表講話�；顒訉M(jìn)行現(xiàn)場直播。
荷蘭國際集團(tuán)(ING)外匯策略師表示：“本周，包括美聯(lián)儲主席鮑威爾在內(nèi)的眾多美聯(lián)儲發(fā)言人，將為美聯(lián)儲提供一個機(jī)會，至少開始表達(dá)一些擔(dān)憂，從而減緩美國國債價格的下跌速度——迄今為止，美國財政部明顯缺乏這種擔(dān)憂�！�
分析師們稱，金價下周可能測試的下一個重要支撐位是1700美元/盎司。一旦失守該位，金價面臨進(jìn)一步大跌的風(fēng)險。
LaSalle Futures Group高級市場策略師Charlie Nedoss表示：“金價突破近期低點(diǎn)和周均線，下周我們或?qū)y試1700美元�！�
Kitco Metals全球交易主管Peter Hug表示，在金價跌破200日移動均線后，技術(shù)性拋售也加速了周五的拋售。Hug補(bǔ)充道，投資者也開始退出股市，轉(zhuǎn)向現(xiàn)金，這對黃金不利。
道明證券全球策略主管Bart Melek表示，下周金價很有可能跌至1660美元/盎司。Melek指出，市場更加樂觀，刺激計劃取得進(jìn)展，且疫苗部署比預(yù)期更快。現(xiàn)在人們越來越擔(dān)心的是，刺激資金會加速通脹，并使收益率曲線變得陡峭。
根據(jù)Kitco周五(2月26日)公布的黃金調(diào)查，金價跌勢可能不會結(jié)束，因華爾街預(yù)計下周金價將進(jìn)一步走低。共有13位市場專業(yè)人士參加了本周的華爾街調(diào)查。其中8位分析師(占61.5%)表示，他們下周看跌黃金。另有3名分析師(23%)表示看好下周黃金的走勢。最后2位分析師(15.5%)表示，他們對黃金持中性態(tài)度。
分析師們告訴Kitco News，下周黃金的走勢將與美國國債收益率和美元密切相關(guān)。分析師們表示，如果金價下周未能持穩(wěn)1725美元或1700美元，拋盤可能不會結(jié)束。
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