周四(12月2日)，根據(jù)道明證券(TD Securities)的大宗商品展望，2022年黃金前景看好，明年上半年為黃金多頭提供了最佳環(huán)境。 道明證券的大宗商品策略師寫道:“明年上半年將出現(xiàn)利好的金價(jià)走勢(shì)�！� 隨著市場(chǎng)關(guān)注經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通脹和政治風(fēng)險(xiǎn)，金價(jià)可能在明年前六個(gè)月升至1900美元。 “與未決的美國(guó)中期選舉有關(guān)的政治風(fēng)險(xiǎn)，美國(guó)財(cái)政拖累，相當(dāng)穩(wěn)固的央行的黃金購(gòu)買，以及美國(guó)和全球復(fù)蘇的速度大幅放緩是可能會(huì)增加投資者對(duì)黃金的興趣的其他因素，”該行全球商品市場(chǎng)戰(zhàn)略主管Bart Melek指出。 “根據(jù)我們的預(yù)測(cè)，這些因素應(yīng)該會(huì)促使黃金在2022年上半年上漲至1900美元區(qū)域�！� 金價(jià)在2021年一直處于盤整模式，年初約為1960美元，最新交易價(jià)格略高于1750美元。 “由通脹發(fā)展、美聯(lián)儲(chǔ)政策信號(hào)和名義利率驅(qū)動(dòng)的實(shí)際利率趨勢(shì)導(dǎo)致了金價(jià)的波動(dòng)。在2021年的大部分時(shí)間里，投資者的ETF、CTA和衍生品頭寸都非常傾向于減少敞口，”Melek寫道。 美聯(lián)儲(chǔ)不愿在明年年中加息，這是目前市場(chǎng)低估的一個(gè)推動(dòng)金價(jià)上漲的積極因素。芝加哥商品交易所(CME)的聯(lián)邦觀察工具(FedWatch Tool)已經(jīng)預(yù)測(cè)，最早在明年6月份首次加息的可能性為44%。 “考慮到這一框架，以及市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)最早將于明年夏季加息的事實(shí)，目前投資者對(duì)短期敞口的偏好已推動(dòng)金價(jià)最近跌至1755美元。但考慮到美國(guó)的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)仍比新冠疫情前的水平低約400萬至500萬，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)來說，2022年夏天加息可能還為時(shí)過早，”Melek指出。 明年的焦點(diǎn)將集中在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上，這將決定美聯(lián)儲(chǔ)明年能承受多大的力度。Melek指出，未來幾個(gè)月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟或使得美聯(lián)儲(chǔ)不像市場(chǎng)預(yù)期的那樣提前加息。 該展望補(bǔ)充稱，這種情況將使實(shí)際利率保持低位，并鼓勵(lì)明年購(gòu)買黃金。 美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)潛在增長(zhǎng)率提高、失業(yè)率不加速上升的期望，可能會(huì)讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持過熱狀態(tài)。這將是一個(gè)黃金上漲的利好環(huán)境。最好的情況是金價(jià)高企但通脹減速。 道明證券預(yù)計(jì)，明年第一季度黃金均價(jià)均為1875美元，第二季為1824美元，第三季為1800美元，第四季為1750美元。
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