周三大風暴將席卷市場 黃金或迎來一線生機？

　　過去一周，黃金隨著漂亮國經(jīng)濟數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲加息預期的波動而波動。下周市場將密切關注美聯(lián)儲的貨幣政策會議，由于市場已經(jīng)提前消化美聯(lián)儲下周三第四次加息75個基點的預期，因此主要關注點將是美聯(lián)儲是否會在11月會議后放緩加息步伐。

　　周五(10月28日)美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1643.90美元/盎司，本周下跌19.36美元或1.16%，當周最高觸及1674.67美元/盎司，最低觸及1637.90美元/盎司。

　　一些數(shù)據(jù)已經(jīng)表明，經(jīng)濟增長放緩，經(jīng)濟衰退即將到來，包括加拿大央行在內(nèi)的一些央行已轉(zhuǎn)向較小幅度的加息。

　　如果加息速度放緩，將對黃金有利，這也是一些分析師越來越看好黃金的原因。

　　然而，并非所有人都相信，美聯(lián)儲會愿意放松收緊政策的力度。市場仍有可能收到強勁的就業(yè)市場數(shù)據(jù)和火熱的11月通脹報告。

　　除了美聯(lián)儲之外，市場還關注英國央行下周的利率決定，市場預期加息幅度介于100個基點到50個基點之間。

　　此外，漂亮國還將于下周五公布10月非農(nóng)就業(yè)報告。如報告強于預期，勢必會提升市場對美聯(lián)儲繼續(xù)大幅加息的預期，這將令美元受到提振，導致黃金承壓，反之亦然。

　　當周要聞盤點

　　漂亮國Markit PMI表現(xiàn)不及預期 美元頑強攀升、黃金震蕩下跌

　　金價周一(10月24日)收盤小幅下跌，黃金價格上周五一度跌至兩年半以來的最低水平。

　　美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1649.21美元/盎司，小幅下跌8.04美元或0.49%，日內(nèi)最高觸1670.71美元/盎司，最低觸及1643.81美元/盎司。上周，現(xiàn)貨黃金上漲13.59美元或0.83%。

　　一項調(diào)查顯示，漂亮國10月企業(yè)活動連續(xù)第四個月收縮，這是經(jīng)濟在高通脹和利率上升面前走軟的最新證據(jù)。

　　漂亮國日內(nèi)公布的數(shù)據(jù)顯示，10月Markit制造業(yè)PMI初值降至49.9，跌至榮枯線下方，刷新28個月低點。該數(shù)據(jù)低于9月份的52，也低于預期的51。

　　與此同時，服務業(yè)PMI也弱于預期，從9月份的49.3進一步跌至收縮區(qū)間46.6。經(jīng)濟學家此前預計PMI為49.6左右。

　　據(jù)經(jīng)濟學家說，最新的經(jīng)濟數(shù)據(jù)繼續(xù)加劇人們對漂亮國經(jīng)濟正走向衰退的擔憂，因為不斷上升的利率減緩了經(jīng)濟增長的速度。

　　數(shù)據(jù)公布之后，美元指數(shù)短線一度迅速下跌，但隨后震蕩走高，收報111.99，而基準10年期漂亮國國債收益率徘徊在近期高點附近。分析師稱，這兩種因素都在影響貴金屬價格，市場對年底聯(lián)邦基金目標利率的預期也在變化。

　　市場已經(jīng)消化了美聯(lián)儲11月加息75個基點的預期，但在有報道稱美聯(lián)儲官員可能會就未來加息規(guī)模展開辯論后，市場目前正在降低對美聯(lián)儲12月加息75個基點的預期。

　　諮商會消費者信心指數(shù)跌至8月以來低點 黃金多頭躍躍欲試

　　由于投資者押注美聯(lián)儲從12月開始的加息步伐將放緩，美元和漂亮國國債收益率回落，黃金價格周二(10月25日)受到提振收高。

　　美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1652.95美元/盎司，小幅上漲3.74美元或0.23%，日內(nèi)最高觸1662.23美元/盎司，最低觸及1638.14美元/盎司。

　　漂亮國最新公布的一項消費者信心指數(shù)跌至近3個月的低位，顯示出經(jīng)濟衰退的預警信號，表明廣泛的通脹以及經(jīng)濟衰退的擔憂正在對消費者產(chǎn)生負面作用。

　　漂亮國諮商會公布的10月消費者信心指數(shù)錄得102.5，為8月以來的最低水平，遠不及市場此前預期的105.9，較上月的107.8下跌了5.3個點。

　　不僅如此，消費者現(xiàn)狀指數(shù)也從9月的150.2急劇下降至138.9，衡量消費者對未來6個月前景的預期指數(shù)也從79.5下降至78.1。

　　諮商會經(jīng)濟指標高級主管Lynn Franco在報告中寫道，“信心指數(shù)在8月和9月上升后，在10月回落。同時，現(xiàn)狀指數(shù)大幅下跌，表明經(jīng)濟增長在第四季度開始放緩�！�

　　他還表示，預期指數(shù)位于有衰退象征的80關口下方，表明消費者對短期內(nèi)的預期依然低迷。

　　美元指數(shù)日內(nèi)下跌0.96%，至110.91。美元疲軟往往會支撐對以美元計價的大宗商品的需求。

　　FXTM市場分析經(jīng)理Lukman Otunuga寫道，交易員們表示，“在投資者評估美聯(lián)儲是否會在下周表明其是否會保持鷹派立場之際，黃金需求可能仍不穩(wěn)定”。市場廣泛押注美聯(lián)儲將在11月份再次加息75個基點，但同時開始押注之后的加息步伐將放緩。

　　美聯(lián)儲終于也要轉(zhuǎn)向了？加央行意外放緩加息步伐 黃金上漲

　　由于市場預期美聯(lián)儲將從12月開始緩和大舉升息的立場，美元和漂亮國國債收益率下滑，金價周三(10月26日)升至兩周高位。

　　美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1664.53美元/盎司，上漲11.58美元或0.70%，日內(nèi)一度觸及10月13日以來的最高水平1674.67美元/盎司，最低觸及1649.61美元/盎司。

　　加拿大央行周四將利率上調(diào)50個基點，而不是許多市場人士預期的75個基點，此后黃金、股市和債市均應聲上揚。

　　加拿大央行指出，最近提高政策利率的影響在經(jīng)濟中對利率敏感的領域正變得明顯:住房活動急劇下降，家庭和企業(yè)的支出正在減弱。此外，國際需求放緩也開始給出口帶來壓力。隨著加息的影響在整個經(jīng)濟領域蔓延，預計經(jīng)濟增長將在今年年底和明年上半年停滯。加拿大央行預計，明年的GDP增速將從今年的3.25%降至略低于1%的水平，2024年將降至2%。

　　加拿大央行行長麥克勒姆在新聞發(fā)布會上表示，緊縮階段將接近尾聲；我們離目標越來越近了，但還沒有到那一步。

　　加拿大貨幣市場預計，未來幾個月加拿大央行政策利率將達到4.27%的峰值，低于利率決定前的4.43%。

　　美聯(lián)儲方面，《華爾街日報》上周五的一篇報道稱，美聯(lián)儲官員已開始表達很快放慢加息步伐的意愿。這篇報道導致市場重新定價。

　　交易員和經(jīng)濟學家預計，美聯(lián)儲將在下周三再次加息75個基點，但越來越多的人認為，12月加息將放緩至50個基點。

　　美元兌其他貨幣的跌幅擴大至一個多月以來的低點，使得黃金對其他貨幣持有者來說不那么昂貴。指標10年期漂亮國國債收益率跌至一周低點。

　　“在過去幾個交易日中，我們看到收益率下降，美元下跌，因此，我們看到黃金市場再次出現(xiàn)買盤，”High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示。

　　“我們可能會看到經(jīng)濟放緩，但通脹可能不會像美聯(lián)儲希望的那樣下降，但他們將不再能夠或愿意進一步升息，這對黃金來說是一個非常積極的環(huán)境，”Meger說。

　　美GDP報告?zhèn)鱽韮蓚�好消息 美元趁勢反彈、黃金回落

　　金價周四(10月27日)在震蕩交投中回落，因美元走強抵消了對美聯(lián)儲將在下周政策會議后放緩升息的預期對金價所帶來的支撐。

　　美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1663.26美元/盎司，下跌1.27美元或0.08%，日內(nèi)最高觸及1670.71美元/盎司，最低觸及1654.70美元/盎司。

　　漂亮國經(jīng)濟分析局周四報告稱，漂亮國經(jīng)濟在2022年第三季度首次實現(xiàn)正增長，至少暫時緩解了對衰退的擔憂。

　　具體數(shù)據(jù)顯示，漂亮國第三季度實際GDP年化季率初值錄得2.6%，創(chuàng)2021年第四季度以來新高，此前曾連續(xù)兩個季度錄得負增長。

　　該數(shù)據(jù)是在今年年初連續(xù)兩個季度出現(xiàn)負增長之后公布的，符合公認的衰退定義，不過漂亮國國家經(jīng)濟研究局(NBER)通常被認為是衰退和擴張的仲裁者。

　　這一增長在很大程度上是由于貿(mào)易逆差的縮小，經(jīng)濟學家預計并認為這是一次性現(xiàn)象，未來幾個季度不會再次出現(xiàn)。

　　除了顯示經(jīng)濟增長強于預期外，GDP報告至少在通脹方面提供了一些好消息。第三季度，連鎖加權價格指數(shù)(經(jīng)過調(diào)整以反映消費者行為變化的生活成本指標)上升4.1%，遠低于預期的5.3%。此外，根據(jù)美聯(lián)儲使用的一個指標，總體通脹率上升了4.2%，遠低于前一季度的7.3%。

　　機構評論稱，上半年的經(jīng)濟下滑引發(fā)了有關漂亮國是否已陷入衰退的爭論。連續(xù)兩個季度GDP錄得負值符合一個古老但非正式的經(jīng)濟衰退經(jīng)驗法則。但這兩次下降都是貿(mào)易逆差和企業(yè)庫存異常巨大變化的結果。作為經(jīng)濟的主要引擎，消費支出今年保持了相對穩(wěn)定。第三季度的支出增長率為1.4%。漂亮國經(jīng)濟正式恢復增長正值秋季關鍵國會選舉前夕。然而，經(jīng)濟學家警告稱，這一好消息可能不會持續(xù)太久：大多數(shù)人現(xiàn)在認為，經(jīng)濟衰退將在明年到來。

　　美元兌其他貨幣在上個交易日跌至逾一個月低點后上漲0.8%，降低了黃金對海外買家的吸引力。

　　通脹連傳兩大壞消息 黃金大跌近20美元

　　金價周五(10月28日)下跌逾1%，此前有數(shù)據(jù)顯示，潛在通脹壓力依然很高，強化了外界對美聯(lián)儲下周再次大幅加息的預期，美元和債券收益率攀升。

　　美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1643.90美元/盎司，下跌19.36美元或1.16%，日內(nèi)最高觸及1666.92美元/盎司，最低觸及1637.90美元/盎司。

　　根據(jù)漂亮國勞工部和漂亮國經(jīng)濟分析局周五發(fā)布的報告，美聯(lián)儲密切關注的兩項重要通脹指標雇傭成本指數(shù)(ECI)和個人消費支出(PCE)物價指數(shù)穩(wěn)步上升，凸顯持續(xù)的壓力將令央行繼續(xù)大幅加息。

　　根據(jù)漂亮國勞工部的數(shù)據(jù)，第三季度雇傭成本指數(shù)上漲1.2%，漲幅較前一季度略有放緩，但仍處于歷史高位；雇傭成本指數(shù)同比上漲5.0%。經(jīng)濟學家普遍認為，雇傭成本指數(shù)是衡量勞動力市場疲軟的重要指標之一，也是核心通脹的預測指標。

　　另據(jù)漂亮國經(jīng)濟分析局當日發(fā)布的數(shù)據(jù)，不含食品和能源在內(nèi)的PCE價格指數(shù)9月份環(huán)比增長0.5%。

　　經(jīng)濟分析局還報告稱，9月份個人收入增長0.4%，比預期高出0.1個百分點。個人消費支出增長0.6%，高于預期的0.4%。

　　紐約Heraeus貴金屬公司高級交易員Tai Wong表示，“有人擔心，核心個人消費支出環(huán)比增加0.5%或同比增長6%將使美聯(lián)儲保持相對激進的態(tài)度，加息放緩將在較晚而非較早出現(xiàn)�！�

　　他補充說，鑒于債券大幅上漲和美元走低，金價本周的表現(xiàn)有點令人失望，其應該朝著1700美元的方向前進。

　　漂亮國經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布后，美元兌其他貨幣上漲0.1%，令黃金對其他貨幣持有者來說更加昂貴。指標漂亮國國債收益率上揚也令金價承壓。

　　下周前瞻

　　由于本周金價跌破1650美元，黃金再一次處于危險的邊緣，混亂的市場情緒不太可能為下周金價提供任何明確的方向。

　　周五公布的Kitco News黃金調(diào)查顯示，看漲的分析師和散戶投資者略為占優(yōu)勢；然而，沒有任何一陣營占據(jù)主導地位。

　　Kitco的每周黃金調(diào)查結果顯示，華爾街對下周的金價略微看好。在參與調(diào)查的17位分析師中，有7位(41%)預計下周金價將上漲。與此同時，有6位分析師(35%)短期看空黃金，有4位分析師(24%)持中性看法。

　　散戶投資者的情緒也相對相似。本周，473名受訪者參加了在線投票。共有200名受訪者(43%)預計金價將上漲。另有169人(37%)預測金價將下跌。其余94名受訪者(20%)預計市場將橫盤整理。

　　據(jù)一些分析師稱，許多投資者仍在觀望，等待美聯(lián)儲在今年年底前放緩大幅加息步伐的明確跡象。據(jù)分析人士稱，美聯(lián)儲11月2日的貨幣政策會議將成為下周金價背后的推動力量。

　　在今年夏天的大部分時間里，投資者在追逐美聯(lián)儲即將轉(zhuǎn)向的傳言后，持續(xù)遭受損失。Walsh Trading商業(yè)對沖業(yè)務聯(lián)席主管Sean Lusk表示，他預計目前的市場預期會消退，就像其他市場傳言一樣。Lusk說，他預計下周金價會下跌。

　　“在美聯(lián)儲明確表態(tài)之前，黃金漲勢將繼續(xù)被拋售，”他表示。“我不認為我們下周會從美聯(lián)儲那里得到太多明確的信息。我們在過去兩年看到的所有印鈔行為都有成本，我們應該預期，這種成本的持續(xù)時間比大多數(shù)人預期的要長�！�

　　Lusk補充道，他將密切關注1620美元水平。跌破該水平將觸發(fā)一個非�？吹�的信號。

　　Blue Line期貨首席市場策略師Phillip Streible表示，他短期內(nèi)對黃金持中性看法，因美聯(lián)儲加息將繼續(xù)令黃金承壓。

　　“沒有什么能阻止金價在短期內(nèi)跌破1600美元，這并不是一個大膽的聲明，”他說。“然而，如果金價真的下跌，我將考慮買入少量頭寸。如果銀價跌破18美元，我就會考慮買進白銀�！�

　　對于大多數(shù)樂觀的分析師來說，對美聯(lián)儲將從12月開始放慢加息速度的預期日益增強，將在動蕩的環(huán)境中支撐價格。

　　“從技術上講，黃金似乎正在慢慢拐彎。在美聯(lián)儲下周三的決定前后，黃金似乎會出現(xiàn)波動，這可能會影響美元的走勢，這取決于美聯(lián)儲的立場是比預期更鷹派還是更鴿派，以及與其他央行的關系，”SIA財富管理公司首席市場策略師Colins Cieszynski表示。

　　Darin Newsom Analysis總裁Darin Newsom也預計下周市場將出現(xiàn)波動。但他補充稱，只要金價能守住1620美元附近的近期低點，中期內(nèi)就仍將處于上行趨勢。