“超級周”駕到！兩大事件攪動市場 鮑威爾與大小非農(nóng)再掀市場巨瀾？

　　本周伊始，受美聯(lián)儲官員的鷹派言論以及北京疫情的影響，黃金價格處于看跌壓力之下，周一跌向1730美元。然而，美聯(lián)儲隨后公布的會議紀要偏鴿，美元和漂亮國國債收益率回落，幫助金價在周中獲得動力。周四和周五則因為感恩節(jié)假期行情比較清淡。

　　周五(11月25日)美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1754.57美元/盎司，本周小幅上漲3.86美元或0.22%，當周盤中最高觸及1761.07美元/盎司，最低觸及1718.19美元/盎司。

　　COMEX 12月黃金期貨結(jié)算價收漲0.48%，報1754美元/盎司。

　　財經(jīng)日歷將更為繁忙，市場波動性勢必會加劇。展望下周，美聯(lián)儲主席鮑威爾講話、大小非農(nóng)、漂亮國消費者信心指數(shù)以及三季度GDP等數(shù)據(jù)將成為市場焦點。此外，市場料還將關(guān)注中國的疫情動態(tài)。

　　當周要聞盤點

　　北京面臨疫情以來最嚴峻形勢、美聯(lián)儲又傳“鷹”聲 黃金聞訊下跌

　　周一(11月21日)，由于中國新冠肺炎疫情惡化的消息支撐了美元，同時對大宗商品和股票價格造成廣泛壓力，金價延續(xù)上周的跌勢。

　　美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1737.70美元/盎司，下跌13.01美元或0.74%，日內(nèi)最高觸及1752.91美元/盎司，最低觸及1732.41美元/盎司。上周，現(xiàn)貨黃金下跌20.14美元或1.15%。

　　金價在風險厭惡交易中下跌，避險情緒令美元受到支撐。衡量美元兌一籃子貨幣強弱的ICE美元指數(shù)上漲0.79%，至107.82。

　　在中國報告了近6個月來的第一例死亡病例后，中國在北京采取了新的嚴格的防疫措施。

　　中國周一報告說，又有兩名新冠病毒患者死亡，他們?nèi)匀皇潜本┑睦夏昃用�。中國因為疫情復起而在幾個主要城市繼續(xù)實行嚴格的疫情限制。此前，中國官方曾承諾要放松這些疫情限制。

　　北京市疾控中心副主任劉曉峰指出，當前本市疫情持續(xù)處于高位，呈快速上升態(tài)勢，地區(qū)差異明顯，本市面臨新冠疫情發(fā)生以來最復雜最嚴峻的防控形勢，處于最關(guān)鍵最吃緊的時刻。

　　隨著北京新冠感染病例數(shù)量的上升，北京人口最多的地區(qū)周一敦促居民呆在家里。

　　這給股票市場以及黃金和其他大宗商品帶來了壓力。這一消息令最活躍的黃金合約價格回落至1740美元以下，最新的金價漲勢已開始消退。

　　鑒于對全球需求的擔憂，來自中國的消息“令股市和大宗商品市場承壓，”Kitco高級分析師Jim Wyckoff表示。

　　OANDA高級市場分析師Edward Moya表示:“只有在美元處于防御模式時，黃金才會成為避險交易，而這并沒有發(fā)生。”“黃金需要中國新冠疫情得到改善，才能重新對投資者產(chǎn)生吸引力。如果美元漲勢過度，金價可能會跌至1700美元的水平。”

　　央行方面，美聯(lián)儲官員戴利周一表示，如果通脹沒有降溫，美聯(lián)儲可以加息至5%以上；不能排除在12月的會議上采取任何措施的可能性；在某些時刻，美聯(lián)儲減緩加息步伐是合適之舉；站在美聯(lián)儲決策者立場鷹派的一邊；認為通脹已經(jīng)見頂并正在降溫還為時過早；沒有看到工資物價螺旋上升的跡象；通脹一半是供應(yīng)問題導致，一半是需求導致的。

　　與此同時，美聯(lián)儲官員梅斯特表示，可以在12月會議上放緩75個基點的加息步伐；漂亮國經(jīng)濟衰退不在她對2023年的預(yù)測中。

　　美聯(lián)儲紀要偏鴿、官員預(yù)計明年衰退概率高達50% 美元急墜貴金屬大漲

　　金價周三(11月23日)延續(xù)漲勢，美聯(lián)儲最新公布的11月政策會議記錄顯示，“絕大多數(shù)”成員選擇放慢升息步伐。

　　美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1749.30美元/盎司，上漲9.40美元或0.54%，日內(nèi)最高觸及1753.32美元/盎司，最低觸及1718.19美元/盎司。

　　美聯(lián)儲官員本月早些時候得出結(jié)論稱，美聯(lián)儲應(yīng)該很快放慢加息步伐，以降低過度緊縮的風險，這表明他們傾向于在12月將加息幅度降至50個基點。

　　根據(jù)周三在華盛頓公布的11月1日至2日會議記錄，“絕大多數(shù)與會者認為，可能很快就會適當放緩增長速度。”

　　FOMC與會者提到了一些可能影響未來加息步伐的考慮因素。這些考慮因素包括迄今為止貨幣政策的累積收緊程度，貨幣政策行動與經(jīng)濟活動和通貨膨脹行為之間的滯后性，以及經(jīng)濟和金融發(fā)展狀況。

　　一些與會者指出，隨著貨幣政策接近足夠限制性的水平，放慢加息步伐是適當?shù)摹４送�，絕大多數(shù)與會者認為，不久后放緩加息步伐是適當?shù)摹?/p>

　　在這種情況下，較慢的步伐將使委員會能夠更好地評估實現(xiàn)其最大化就業(yè)和價格穩(wěn)定目標的進展情況。

　　一些與會者評論說，放慢加息速度可以減少金融體系不穩(wěn)定的風險。其他一些與會者指出，在放慢政策加息的步伐之前，最好等到政策立場更明確地處于限制性區(qū)域，并且有更具體的跡象表明通脹壓力正在大幅消退。

　　關(guān)于當前的經(jīng)濟活動和近期前景，F(xiàn)OMC與會者注意到，盡管漂亮國實際GDP在第三季度反彈，但最近的數(shù)據(jù)表明，近期的經(jīng)濟活動似乎有可能以低于趨勢增長率的速度擴張。與會者注意到消費者和企業(yè)支出增長放緩，一些與會者指出，由于委員會的政策行動導致金融狀況收緊，對利率敏感的部門，特別是住房部門明顯放緩。

　　由于通貨膨脹仍然過高，而且?guī)缀鯖]有緩和的跡象，與會者認為，一段時間內(nèi)實際國內(nèi)生產(chǎn)總值增長低于趨勢水平將有助于使總供給和總需求達到更好的平衡，減輕通脹壓力，并為持續(xù)實現(xiàn)最大化就業(yè)和物價穩(wěn)定目標創(chuàng)造條件。

　　最新會議紀要還顯示，其內(nèi)部經(jīng)濟學家預(yù)計，明年漂亮國經(jīng)濟衰退的可能性約為50%。會議紀要稱，“國內(nèi)私人領(lǐng)域的實際支出增長乏力，全球前景惡化且金融條件收緊，這些都被認為構(gòu)成對實際經(jīng)濟活動預(yù)測的突出下行風險；此外，通脹持續(xù)下降或需要金融條件以高于預(yù)期的程度緊縮，這個可能性也被視為一種下行風險”。

　　美聯(lián)儲會議紀要公布后，美元指數(shù)DXY短線下挫逾30點，刷新日低至106.04，尾盤收報106.14，跌幅達0.97%。

　　現(xiàn)貨黃金短線最高累漲超11美元，最高觸及1753.32美元/盎司。

　　“在美聯(lián)儲會議紀要中沒有出現(xiàn)意外的鷹派言論，且?guī)缀踝C實12月升息速度將降至50個基點后，金價釋然上漲，”Heraeus貴金屬資深交易員Tai Wong表示。

　　“金融市場確信，美聯(lián)儲正在過度收緊政策，因此它對會議紀要做出鴿派解讀。鑒于美聯(lián)儲過去兩周的評論，會議紀要沒有包含真正的意外。”

　　前景展望

　　本周，散戶投資者對黃金的興趣大大增強，他們對這種貴金屬更加關(guān)注，因為美聯(lián)儲打算在下個月直至2023年放慢加息步伐。

　　不過，根據(jù)周五(11月25日)最新公布的Kitco黃金周度調(diào)查，華爾街分析師并不相信金價已準備好爆發(fā)，許多分析師預(yù)計金價近期將橫盤震蕩。

　　本周，16位華爾街分析師參加了Kitco黃金調(diào)查。在參與者中，有7位分析師(44%)對近期金價持中性看法，6位分析師(38%)看漲，3位分析師(19%)看跌。

　　與此同時，在一項面向普通民眾的在線投票中，共有1054人參與。在這些受訪者中，667人(63%)預(yù)計金價下周會上漲，另有253人(24%)預(yù)計金價會下跌，134人(13%)表示短期內(nèi)持中立態(tài)度。

　　不僅散戶投資者極為看好黃金，本周調(diào)查的參與度也躍升至去年9月下旬以來的最高水平。

　　考慮到美聯(lián)儲的貨幣政策，一些分析師表示，他們目前持觀望態(tài)度，觀察美元流動將如何影響金價。分析師指出，美元指數(shù)正處于106左右的關(guān)鍵支點，進一步走軟將對金價有利。

　　SIA Wealth Management首席市場策略師Colin Cieszynski表示，他仍看好黃金，因他預(yù)計美元將見頂。

　　“隨著漂亮國國債收益率和美元回落，金價似乎已出現(xiàn)轉(zhuǎn)機，使其在動蕩時期作為保值工具的角色重新回到風口浪尖，”他說。

　　不過，其他分析師并不相信美元會走軟，尤其是考慮到美聯(lián)儲明年初將利率推高至5%以上的預(yù)期依然存在。

　　Bannockburn Global Forex董事總經(jīng)理Marc Chandler表示:“我預(yù)計更高的利率和美元走強將讓現(xiàn)貨市場上的黃金試探1720-1730美元�！薄皠蓊^指標仍在下行，我懷疑我們只看到了第一輪下跌。在小幅反彈之后，黃金已經(jīng)準備好迎接下一輪下跌。”

　　Adrian Day Asset Management總裁Adrian Day表示，在金價自本月初以來穩(wěn)步上漲后，金價出現(xiàn)一定程度的盤整將是健康的。

　　“黃金需要休息，”他說�！叭绻麤]有新的進展，下周金價可能會相對不變。隨著12月中旬美聯(lián)儲和歐洲央行下次會議的臨近，市場將尋找緊縮放緩甚至暫停的跡象，這將再次提振金價。”

　　RJO Futures高級市場策略師Bob Haberkorn表示，盡管市場對黃金的興趣日益濃厚，但他預(yù)計金價將在當前水平附近徘徊，因需要新的催化劑才能將金價推高至1800美元上方。

　　“所有人都在關(guān)注美聯(lián)儲，以及利率會走多高，”他說。“我認為在美聯(lián)儲做出決定之前，金價將保持相當?shù)臋M盤走勢。我認為，在那之前，黃金市場將是一個乏味的市場。”

　　重點關(guān)注

　　周一不會發(fā)布任何有重大影響的數(shù)據(jù)，投資者應(yīng)繼續(xù)關(guān)注有關(guān)中國疫情的消息。如果中國在周末繼續(xù)收緊限制措施，黃金下周可能會開局不利。

　　漂亮國咨商會消費者信心指數(shù)將于下周二公布。不過，在下周的關(guān)鍵數(shù)據(jù)出爐之前，市場人士可能不會基于該數(shù)據(jù)建立交易頭寸。

　　美聯(lián)儲主席鮑威爾下周三將在華盛頓布魯金斯學會的一個活動上發(fā)表講話，屆時市場將能夠聽到他本人的講話。

　　盡管市場期待美聯(lián)儲下個月將加息速度放緩至50個基點，但一些分析師表示，現(xiàn)在發(fā)出市場轉(zhuǎn)向的信號還為時過早。

　　道明證券的大宗商品分析師預(yù)計，鮑威爾的鷹派言論將令金價承壓，因其上行動能已經(jīng)耗盡。

　　“考慮到我們看到全球幾大主要資產(chǎn)的買盤已經(jīng)枯竭，黃金空頭面臨的宏觀阻力似乎已經(jīng)消退。這表明黃金痛苦交易延長的風險降低，尤其是鑒于鮑威爾主席周三的講話可能為商品交易顧問(CTA)恢復拋售提供所需的鷹派催化劑，”大宗商品分析師們表示。

　　下周四，ISM將公布11月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)。預(yù)計整體PMI將從10月的50降至49.3，支付價格指數(shù)分項將從46.6升至50.4。市場對標普全球PMI調(diào)查的反應(yīng)表明，如果ISM PMI報告顯示11月價格壓力繼續(xù)緩解，而經(jīng)濟活動收縮，美元可能面臨拋售壓力。在這種情況下，黃金價格可能會在最初的反應(yīng)中走高。

　　漂亮國勞工統(tǒng)計局將于下周五發(fā)布11月份勞動力市場數(shù)據(jù)。繼10月份增長26.1萬后，11月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)預(yù)計將減少3萬人。負數(shù)可能會給美元帶來沉重壓力，并在周末前為黃金的看漲走勢打開大門。芝加哥商品交易所集團(CME Group)的美聯(lián)儲觀察工具(Fed watch Tool)顯示，目前市場預(yù)計美聯(lián)儲12月加息50個基點的可能性為71%。如果就業(yè)報告令人失望，可能會證實美聯(lián)儲小幅加息預(yù)期，甚至會讓人們重新期待明年的政策調(diào)整。這樣的市場評估應(yīng)該會導致漂亮國國債收益率大幅下跌，并幫助黃金保持看漲勢頭。另一方面，一個積極的非農(nóng)數(shù)據(jù)意外應(yīng)該會對金融市場產(chǎn)生相反的影響，迫使金價下跌。

　　周二：漂亮國消費者信心

　　周三：ADP私營部門就業(yè)、漂亮國第三季度GDP、成屋待完成銷售、JOLTS職位空缺、美聯(lián)儲主席鮑威爾講話

　　周四：英國CPI、漂亮國PCE個人收入和支出、ISM制造業(yè)PMI

　　周五：漂亮國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)