又一數(shù)據(jù)讓美聯(lián)儲頭痛！黃金下挫至近兩個月低點 當心美聯(lián)儲首選通脹指標再棒擊多頭

　　金價周四(2月23日)跌至約兩個月低位，此前漂亮國公布的上周初請失業(yè)金人數(shù)下降，有利于美聯(lián)儲繼續(xù)加息以抑制通脹的立場。

　　美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1822.08美元/盎司，下跌3.10美元或0.17%，日內(nèi)最高觸及1833.80美元/盎司，最低觸及1817.76美元/盎司，為去年12月30日以來的最低水平。

　　在現(xiàn)貨黃金下跌之際，其他貴金屬漲跌不一：現(xiàn)貨白銀收跌0.96%，收報21.297美元/盎司；現(xiàn)貨鉑金收跌0.26%，報949.00美元/盎司；現(xiàn)貨鈀金收跌2.31%，至1444.23美元/盎司。

　　COMEX 2月黃金期貨收跌0.8%，連續(xù)四個交易日下跌，報1826.80美元/盎司，創(chuàng)2022年12月30日以來主力合約收盤新低；COMEX 3月白銀期貨跌1.76%，報21.306美元；NYMEX鉑金期貨收跌0.80%，鈀金期貨收跌3.6%；COMEX銅期貨收跌3.1%，報4.059美元/磅。

　　漂亮國上周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)意外下降，顯示勞動力市場吃緊，通脹壓力加大。與此同時，該國2022年第四季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)年化增長率修正后為2.7%，低于上個月報告的2.9%。

　　周四公布的數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)修訂后的政府數(shù)據(jù)，到2022年底，漂亮國實際GDP從2.9%向下修正至2.7%，這在很大程度上似乎是通脹導(dǎo)致的修正。這不是一個受歡迎的轉(zhuǎn)變，盡管它在某種程度上反映了本月早些時候CPI數(shù)據(jù)已經(jīng)出現(xiàn)的一些修正。

　　修訂后的數(shù)據(jù)顯示，到2022年底，漂亮國經(jīng)濟的增速略有放緩，主要原因是消費者削減了支出。作為經(jīng)濟的主要引擎，消費支出的年增長率為1.4%，而不是最初公布的2.1%。經(jīng)濟學(xué)家表示，漂亮國將很難在2023年的前三個月達到第四季度的表現(xiàn)，即便第四季度的經(jīng)濟如此平淡。根據(jù)早期經(jīng)濟數(shù)據(jù)，漂亮國經(jīng)濟的擴張速度將大幅放緩，甚至?xí)�出現(xiàn)收縮。不斷上升的利率和高通脹迫使消費者和企業(yè)削減支出和投資，尤其是在住房和建筑等對利率敏感的領(lǐng)域。

　　財經(jīng)網(wǎng)站Forexlive點評稱，這不是一份很好的報告，但市場可能會將其視為2023年第一季度轉(zhuǎn)向經(jīng)濟增長的信號。經(jīng)濟中的商品部分正處于全面衰退之中，連續(xù)四個季度出現(xiàn)收縮。服務(wù)業(yè)承擔(dān)拉動經(jīng)濟的重擔(dān)，但增長勢頭正在放緩。在建筑方面，非住宅建筑投資強勁（ 8.5%），而住宅投資大幅下降，企業(yè)設(shè)備投資也有所下降。

　　不過，同時公布的漂亮國上周初請失業(yè)金人數(shù)意外下降，繼續(xù)顯示勞動力市場持續(xù)緊張。數(shù)據(jù)顯示，初請失業(yè)金人數(shù)為19.2萬人，而此前市場預(yù)計為20萬人。自年初以來，每周申領(lǐng)人數(shù)仍低于2019年大流行前約22萬人的平均水平。

　　漂亮國初請失業(yè)金人數(shù)意外降至三周以來的最低水平，表明勞動力市場持續(xù)緊張。從許多方面來看，勞動力市場都很緊張，因就業(yè)崗位創(chuàng)造強勁、失業(yè)率低，以及有數(shù)百萬個空缺職位。這一直是美聯(lián)儲的一個主要擔(dān)憂，因為政策制定者認為勞動力市場強勁是導(dǎo)致通脹居高不下的一個因素。機構(gòu)經(jīng)濟學(xué)家稱，美聯(lián)儲官員可能認為，就業(yè)數(shù)據(jù)對3月份FOMC會議之后繼續(xù)加息的必要性提供了支撐。

　　盡管最近科技行業(yè)和利率敏感行業(yè)高調(diào)裁員，但失業(yè)率一直很低。經(jīng)濟學(xué)家長期以來一直認為，Twitter、微軟、亞馬遜和Meta等企業(yè)的大規(guī)模裁員，并不能代表整體經(jīng)濟。美聯(lián)儲的政策制定者也認同這一觀點。周三公布的美聯(lián)儲會議紀要顯示，幾名與會者指出，一些大型科技企業(yè)在過去幾年大幅增加勞動力之后，最近又出現(xiàn)了裁員，他們認為，這些裁員似乎并未反映出勞動力需求的普遍疲軟。會議紀要還顯示，政策制定者同意利率需要上調(diào)，但轉(zhuǎn)向小幅加息將使他們更密切地調(diào)整即將到來的數(shù)據(jù)。

　　RJO Futures高級市場策略師Bob Haberkorn表示，盡管GDP數(shù)據(jù)略低于預(yù)期，但初請失業(yè)金人數(shù)降幅下降，令美聯(lián)儲仍處于主導(dǎo)地位，因此他們可以繼續(xù)加息。

　　“對抗通貨膨脹的唯一辦法就是提高利率，而解決通貨膨脹的唯一辦法就是消費者用光錢，但消費者還沒有用光錢……他們?nèi)栽谫徺I，”Haberkron強調(diào)。

　　Sevens Report Research的分析師在周四的通訊中寫道:“最近幾周，利率和美元一直呈上升趨勢，如果鷹派資金繼續(xù)流入，金價阻力最小的路徑將是下行�！�

　　德國商業(yè)銀行策略師認為，未來幾個月金價仍將受到限制。該行已經(jīng)將今年上半年的預(yù)測從1850美元下調(diào)至1800美元。不過，他們對今年下半年仍持樂觀態(tài)度，繼續(xù)預(yù)計金價將逐步上漲至1950美元。

　　該行指出，只要通脹和加息仍是市場的話題，黃金價格就將繼續(xù)受到限制：短期內(nèi)，由于漂亮國經(jīng)濟活動持續(xù)強勁，通脹只會緩慢下降，這兩者都支持漂亮國加息預(yù)期，黃金價格可能仍將承壓。一旦漂亮國加息周期明顯結(jié)束，黃金的吸引力應(yīng)該會再次緩慢上升。如果情況變得明朗，美聯(lián)儲將不得不再次收回部分加息舉措，黃金的吸引力將更加顯著。

　　聯(lián)邦基金期貨目前預(yù)計還將加息三次，至5.25-5.50%，降低了未來降息的預(yù)期。

　　高利率削弱了黃金作為通脹對沖工具的吸引力，同時提高了持有這種非收益資產(chǎn)的機會成本。

　　眼下，市場焦點轉(zhuǎn)向漂亮國經(jīng)濟分析局將于周五公布的個人消費支出(PCE)物價指數(shù)，其是美聯(lián)儲首選的通脹指標。交易員和投資者將密切關(guān)注該數(shù)據(jù)，核心PCE物價支出指數(shù)預(yù)計將環(huán)比上升0.4%，但同比料將從去年12月份的增長4.4%降至增長4.1%。

　　財經(jīng)網(wǎng)站FXStreet撰文稱，市場對該數(shù)據(jù)的反應(yīng)料將直截了當，低于預(yù)期的數(shù)據(jù)將對美元構(gòu)成壓力，反之亦然，黃金價格的反應(yīng)則相反。考慮到CPI報告已經(jīng)顯示，1月份通脹仍然居高不下，看到這一數(shù)據(jù)對市場產(chǎn)生長期影響將令人驚訝。

　　后市展望

　　1.會議紀要“證實了上周強勁的通脹數(shù)據(jù)已經(jīng)告訴我們的事情:我們陷入了加息和強勢美元的困境——這是大宗商品市場的結(jié)構(gòu)性逆風(fēng)，”Peak Trading Research的分析師在發(fā)給交易員的一份報告中寫道。

　　自2月初以來，由于市場參與者提高了對美聯(lián)儲加息的預(yù)期，漂亮國國債收益率和美元一直在上升。收益率上升提高了持有黃金等非收益資產(chǎn)的機會成本，而美元走強則使以美元計價的大宗商品對其他貨幣的使用者來說更加昂貴。

　　2.OANDA高級市場分析師Edward Moya在一份市場更新報告中表示，金價處于兩個月低點，“可能需要確認經(jīng)濟放緩速度加快，金價才能出現(xiàn)有意義的反彈�！�

　　下一交易日重點關(guān)注

　　待定 恒生指數(shù)公司宣布四季度指數(shù)系列檢討結(jié)果

　　待定 G7集團公布對俄羅斯新一輪大規(guī)模制裁方案

　　07:30 日本1月核心CPI年率

　　08:01 英國2月Gfk消費者信心指數(shù)

　　08:30 日本央行行長提名人植田和男出席聽證會

　　15:00 德國3月Gfk消費者信心指數(shù)

　　15:00 德國第四季度未季調(diào)GDP年率終值

　　21:30 漂亮國1月個人支出月率

　　21:30 漂亮國1月核心PCE物價指數(shù)年率及月率

　　23:00 漂亮國2月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)終值

　　23:00 漂亮國2月一年期通脹率預(yù)期

　　23:00 漂亮國1月新屋銷售總數(shù)年化

　　23:00 烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基在聯(lián)合國發(fā)表講話

　　23:15 美聯(lián)儲梅斯特和杰斐遜就通脹發(fā)表講話

　　次日00:30 美聯(lián)儲布拉德就通脹發(fā)表講話

　　次日02:30 美聯(lián)儲理事沃勒就通脹發(fā)表講話