多頭遭遇下馬威！美聯(lián)儲(chǔ)加息概率飆升痛擊多頭 CPI將成黃金救兵？

　　隨著美元在上周五強(qiáng)勁的漂亮國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)推動(dòng)下走高，而交易商也準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)本周可能影響升息的通脹數(shù)據(jù)，金價(jià)周一(4月10日)回落至2000美元關(guān)鍵水平下方。

　　美市尾盤(pán)，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1990.72美元/盎司，下跌16.06美元或0.80%，日內(nèi)最高觸及2006.58美元/盎司，最低觸及1981.45美元/盎司。

　　COMEX 6月黃金期貨收跌1.11%，報(bào)2003.80美元/盎司。COMEX 8月黃金期貨收跌1.10%，報(bào)2021.80美元/盎司。

　　在現(xiàn)貨黃金下挫之際，其他貴金屬也紛紛跳水：現(xiàn)貨白銀收跌0.45%，收?qǐng)?bào)24.859美元/盎司；現(xiàn)貨鉑金收跌0.78%，報(bào)997.15美元/盎司；現(xiàn)貨鈀金收跌2.52%，至1415.87美元/盎司。

　　由于上周五漂亮國(guó)公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，交易員們提高了美聯(lián)儲(chǔ)5月再次加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性。

　　上周五公布的就業(yè)報(bào)告顯示，漂亮國(guó)3月份新增就業(yè)崗位23.6萬(wàn)個(gè)，而市場(chǎng)普遍預(yù)期非農(nóng)就業(yè)崗位增加23.8萬(wàn)個(gè)。

　　美聯(lián)儲(chǔ)利率互換顯示，美聯(lián)儲(chǔ)在5月3日將政策利率區(qū)間上調(diào)至5%-5.25%的可能性超過(guò)80%。5月份的合同利率上升至略高于5.03%，比上次加息以來(lái)的有效政策利率高出20個(gè)基點(diǎn)。

　　與此同時(shí)，漂亮國(guó)國(guó)債收益率升至幾天來(lái)的最高水平，美元兌日元升至3月15日以來(lái)的最高水平。

　　巴克萊銀行利率策略師Anshul Pradhan在4月7日的一份研究報(bào)告中說(shuō):“明年政策利率前景的幾乎整個(gè)分布都需要調(diào)高。”“市場(chǎng)的價(jià)格應(yīng)該反映出通脹意外上升的可能性更高，大幅降息的可能性更低�！�

　　彭博社調(diào)查經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)估中值顯示，將于4月12日發(fā)布的漂亮國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)預(yù)計(jì)將顯示，3月份通脹年率將從2月份的6%放緩至5.1%。剔除食品和能源價(jià)格后，預(yù)計(jì)增速將從5.5%升至5.6%。

　　在美聯(lián)儲(chǔ)3月22日將其政策區(qū)間設(shè)定在4.75%-5%之后，幾家機(jī)構(gòu)倒閉后，銀行股暴跌，5月加息的可能性一度幾乎消失。自3月24日以來(lái)，該板塊已經(jīng)企穩(wěn)。

　　不過(guò)，掉期合約繼續(xù)預(yù)期年底前降息。12月份的合約利率約為4.40%，反映出從5月份的預(yù)期高點(diǎn)來(lái)看，利率至少會(huì)下調(diào)兩次25個(gè)基點(diǎn)。

　　非農(nóng)就業(yè)報(bào)告可能為美聯(lián)儲(chǔ)再次加息提供空間，漂亮國(guó)國(guó)債收益率上揚(yáng)。

　　Insignia Consultants研究主管Chintan Karnani在市場(chǎng)評(píng)論中表示，周一黃金和白銀的下跌是“獲利了結(jié)，而不是其他原因�！�

　　黃金通訊編輯Brien Lundin在市場(chǎng)評(píng)論中表示，金價(jià)下跌是因?yàn)槭袌?chǎng)相信漂亮國(guó)3月就業(yè)數(shù)據(jù)將促使美聯(lián)儲(chǔ)在5月會(huì)議上繼續(xù)加息，至少加息25個(gè)基點(diǎn)。

　　他說(shuō):“實(shí)際上，其他經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都指向經(jīng)濟(jì)大幅放緩，這為美聯(lián)儲(chǔ)提供了更多暫停加息的理由。”下一個(gè)關(guān)鍵數(shù)據(jù)將于周三發(fā)布CPI報(bào)告，因此“我不認(rèn)為波動(dòng)性會(huì)消失�！�

　　Lundin稱(chēng)，通脹報(bào)告“可能同樣容易推動(dòng)金屬價(jià)格飆升。”

　　與此同時(shí)，Karnani預(yù)計(jì)，從5月的聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)會(huì)議開(kāi)始，到今年余下時(shí)間，將出現(xiàn)加息“暫停期”。他認(rèn)為，目前全球利率已經(jīng)“見(jiàn)頂”。他指出，不斷上漲的能源價(jià)格是“我對(duì)利率觀點(diǎn)的唯一風(fēng)險(xiǎn)”。

　　RJO Futures高級(jí)市場(chǎng)策略師Daniel Pavilonis表示，此前收益率走低給了金屬上漲的喘息機(jī)會(huì)，但隨著油價(jià)可能帶動(dòng)能源價(jià)格進(jìn)一步上漲，“加息仍在考慮范圍內(nèi)，這可能進(jìn)一步推低金價(jià)�！�

　　下個(gè)月加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性目前鎖定在逾80%，推動(dòng)美元升值，使得美元計(jì)價(jià)的黃金對(duì)其他貨幣持有者的吸引力下降。

　　盡管非孽息黃金傳統(tǒng)上具有對(duì)沖通脹的作用，但加息通常會(huì)削弱其吸引力。

　　Pavilonis補(bǔ)充說(shuō)，再次加息可能“真的會(huì)限制市場(chǎng)”，金價(jià)可能會(huì)在一個(gè)區(qū)間內(nèi)盤(pán)整。

　　由于疲弱的漂亮國(guó)服務(wù)業(yè)和就業(yè)數(shù)據(jù)降低了下個(gè)月加息的可能性，金價(jià)上周超過(guò)2000美元。

　　Exinity首席市場(chǎng)分析師Han Tan表示，有跡象顯示，漂亮國(guó)通貨緊縮正在加快步伐，允許美聯(lián)儲(chǔ)盡早暫停加息，這可能會(huì)使金價(jià)回升至近期高點(diǎn)。

　　后市展望

　　1.Exinity首席市場(chǎng)分析師HanTan表示，金價(jià)近期的下跌可能也是從超買(mǎi)附近的技術(shù)回調(diào)。但有跡象顯示，漂亮國(guó)反通脹進(jìn)程正在加快步伐，允許美聯(lián)儲(chǔ)盡早暫停加息，這可能會(huì)使金價(jià)回升至近期高點(diǎn)。黃金ETF流入的資金增加，基金經(jīng)理將凈多頭頭寸提高至一年多來(lái)最高水平，以及各國(guó)央行近幾個(gè)月增加黃金儲(chǔ)備，這些都是金價(jià)看漲的催化劑。

　　2.從技術(shù)上看，Kitco高級(jí)分析師Jim Wyckoff撰文稱(chēng)，看漲黃金期貨的人擁有穩(wěn)固的整體短期技術(shù)優(yōu)勢(shì)。從日線柱狀圖上看，價(jià)格呈上升趨勢(shì)。多頭的下一個(gè)上行目標(biāo)是在4月期貨收盤(pán)時(shí)突破2078.80美元這一紀(jì)錄高位堅(jiān)實(shí)阻力位�？疹^的下一個(gè)短期下行目標(biāo)推動(dòng)期貨價(jià)格跌破上周低位1950.00美元這一堅(jiān)實(shí)技術(shù)支撐位。首個(gè)阻力位見(jiàn)于隔夜高點(diǎn)2006.60美元，然后是上周四的高點(diǎn)2023.30美元。第一個(gè)支撐位是隔夜低點(diǎn)1992.00美元，然后是1979.00美元。

　　下一交易日重點(diǎn)關(guān)注

　　09:30 中國(guó)3月CPI年率

　　16:30 歐元區(qū)4月Sentix投資者信心指數(shù)

　　17:00 歐元區(qū)2月零售銷(xiāo)售月率

　　18:00 漂亮國(guó)3月NFIB小型企業(yè)信心指數(shù)

　　次日01:30 美聯(lián)儲(chǔ)古爾斯比發(fā)表講話

　　次日04:30 漂亮國(guó)至4月7日當(dāng)周API原油庫(kù)存

　　次日06:00 美聯(lián)儲(chǔ)哈克就經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話