大衛(wèi)·埃爾夫勒David Erfle是www.juniorminerjunky.com的創(chuàng)始人，是一位52歲自學(xué)成才的礦業(yè)投資者。他表示，黃金為即將到來(lái)的央行政策重大轉(zhuǎn)變做好準(zhǔn)備。 Erfle認(rèn)為，由于中東憂慮、漂亮國(guó)政府混亂以及債券收益率上升給市場(chǎng)帶來(lái)不確定性，10月份金價(jià)上漲近200美元/盎司。經(jīng)過(guò)近兩年的激進(jìn)貨幣緊縮，全球各大央行也集體暫停加息，金價(jià)鞏固了去年11月以來(lái)的最大月度漲幅。 美元周四普遍下跌，Erfle認(rèn)為這是因?yàn)橥顿Y者越來(lái)越相信，在美聯(lián)儲(chǔ)前一天維持利率不變后，漂亮國(guó)利率已經(jīng)達(dá)到峰值。美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)為再次加息敞開(kāi)了大門，但隨著基金利率目標(biāo)上限達(dá)到22年高點(diǎn)5.5%，他表示，采取過(guò)多或過(guò)少的風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)在已經(jīng)平衡。 在最近一次聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)會(huì)議后的新聞發(fā)布會(huì)上，美聯(lián)儲(chǔ)主席竭盡全力保留自己的選擇余地，同時(shí)也盡力不提高對(duì)12月加息的預(yù)期。鮑威爾說(shuō)：“我們根本沒(méi)有就 12 月做出任何決定——我們今天甚至沒(méi)有談?wù)撛?12 月做出決定。” 相反，他再次重申，未來(lái)的利率決定將根據(jù)現(xiàn)有數(shù)據(jù)逐次會(huì)議做出。 在英國(guó)央行（BOE）維持利率穩(wěn)定并描繪出英國(guó)經(jīng)濟(jì)的悲觀景象后，周四英國(guó)債券收益率有望創(chuàng)下數(shù)月來(lái)最大跌幅。英國(guó)央行如預(yù)期將利率維持在 5.25% 不變，同時(shí)央行發(fā)布的預(yù)測(cè)顯示，英國(guó)經(jīng)濟(jì)可能在未來(lái)幾年接近衰退并持平。 在 2021 年 9 月開(kāi)始的一個(gè)周期中，全球9家主要央行總共加息了3,965個(gè)基點(diǎn)。日本是堅(jiān)持不懈的鴿派。最近的集體暫停使得金融市場(chǎng)的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向央行何時(shí)開(kāi)始放松政策，導(dǎo)致以外幣計(jì)價(jià)的黃金突破歷史新高。 Erfle指出，以英鎊、歐元、澳元、日元和人民幣等貨幣計(jì)價(jià)的黃金已飆升至歷史新高，而美元黃金在過(guò)去8個(gè)月的收盤價(jià)中有7次觸及2000美元/盎司的上限。盡管黃金期貨出現(xiàn)短期超買狀況，但過(guò)去兩周的每次回調(diào)都立即被買入，并且持續(xù)時(shí)間不長(zhǎng)。 Erfle表示，盡管對(duì)中東戰(zhàn)爭(zhēng)擴(kuò)大的擔(dān)憂已經(jīng)消退，但在拜登總統(tǒng)上周晚些時(shí)候向國(guó)會(huì)致信以滿足《戰(zhàn)爭(zhēng)權(quán)力法》的要求后，拖累漂亮國(guó)的可能性仍然存在。這反過(guò)來(lái)可能會(huì)吸引中國(guó)或俄羅斯等其他大國(guó)介入，特別是如果伊朗被拖入戰(zhàn)爭(zhēng)，從而引發(fā)油價(jià)大幅上漲。中東戰(zhàn)爭(zhēng)給市場(chǎng)帶來(lái)了很大的恐懼，俄烏危機(jī)也可能加深。 Erfle指出，除了政治不確定性急劇上升之外，債券市場(chǎng)的崩潰也給金融市場(chǎng)帶來(lái)了越來(lái)越大的壓力。這引發(fā)了人們對(duì)違約的擔(dān)憂，尤其是在商業(yè)房地產(chǎn)市場(chǎng)和仍然被高估的房地產(chǎn)市場(chǎng)，而債券市場(chǎng)可能正處于 20 世紀(jì) 70 年代末以來(lái)最嚴(yán)重的熊市。 Erfle表示，最近的漂亮國(guó)債券拍賣顯然很草率，10年期漂亮國(guó)國(guó)庫(kù)券最近自2007年以來(lái)首次躍升至5%以上，但仍然沒(méi)有出現(xiàn)重大債券崩潰。 漂亮國(guó)財(cái)政部周三表示，計(jì)劃“逐步”增加2023年11月至2024年1月季度大部分債務(wù)拍賣的規(guī)模，并預(yù)計(jì)在此之后還需要再增加一個(gè)季度的規(guī)模，以滿足融資需求。 Erfle表示，盡管 GDP 數(shù)據(jù)不錯(cuò)，但人們對(duì)20世紀(jì)70年代滯脹衰退的擔(dān)憂也在加劇，因?yàn)樽罱?a href=http://quote.zhijinwang.com/>數(shù)據(jù)顯示粘性通脹仍然是美聯(lián)儲(chǔ) 2% 目標(biāo)的兩倍，而過(guò)去12個(gè)月工資穩(wěn)步下降。周三公布的數(shù)據(jù)顯示，漂亮國(guó)10月份制造業(yè)大幅萎縮，PMI連續(xù)第12個(gè)月保持在50以下，這表明制造業(yè)出現(xiàn)收縮。這是自2007年至2009 年經(jīng)濟(jì)大衰退以來(lái)最長(zhǎng)的一段時(shí)間。 隨著宏觀經(jīng)濟(jì)和政治的利好因素對(duì)黃金有利，這種避險(xiǎn)金屬繼續(xù)形成勢(shì)頭，挑戰(zhàn)2100美元/盎司水平的關(guān)鍵上方阻力位。黃金通常在11月至2月期間最為強(qiáng)勁，同時(shí)在2000美元/盎司下方構(gòu)建了一個(gè)強(qiáng)勁的3年期基礎(chǔ)。 有太多的催化劑可以推動(dòng)美元金價(jià)以及以外幣計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格創(chuàng)下歷史新高。巨額聯(lián)邦赤字、通貨膨脹和即將到來(lái)的滯脹的早期跡象、勞工罷工、銀行體系中不斷擴(kuò)大的巨大漏洞、無(wú)力償債且缺乏流動(dòng)性的央行、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)審查漂亮國(guó)最大銀行的評(píng)級(jí)、金融市場(chǎng)的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向何時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)將開(kāi)始寬松政策、石油美元體系的崩潰、對(duì)政府的信心喪失，以及最重要的是，作為基礎(chǔ)資產(chǎn)的國(guó)債的潰敗世界最大經(jīng)濟(jì)體的銀行系統(tǒng)及其中央銀行。 Erfle指出，過(guò)去八個(gè)月，黃金期貨的月收盤價(jià)上限為2000美元/盎司，這推遲了動(dòng)量交易者和多面手陷入困境并陷入死亡的采礦業(yè)。由于金價(jià)短暫突破這一主要心理水平，但在過(guò)去三年中多次未能突破，貴金屬相關(guān)股票仍然持有不足且失寵，而厭惡的投資者則因稅收損失而拋售。這些事件的匯合創(chuàng)造了一個(gè)世代性的機(jī)會(huì)，可以在50多年來(lái)最重要的黃金突破之前積累歷史上被低估的優(yōu)質(zhì)貴金屬相關(guān)初級(jí)產(chǎn)品。 Erfle預(yù)計(jì)，一旦金價(jià)技術(shù)突破2100美元/盎司，初級(jí)礦機(jī)行業(yè)將開(kāi)始經(jīng)歷令人難以置信的收益，初級(jí)礦商 Junky (JMJ)時(shí)事通訊已經(jīng)積累了一籃子優(yōu)質(zhì)初級(jí)礦機(jī)，在 2025-2026 年間具有3 至10 倍的上漲潛力。
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