黃金期貨投資全攻略

　　黃金期貨一上市的過山車行情，給投資者提了個醒，由于其保證金的高杠桿性和雙邊交易的特點，注定了投資者必須拋棄股票投資的思維一個全新的期貨品種上市。

　　1月9日，黃金期貨正式開市，開盤后7個黃金交易合約的報價應聲而漲，其中6個合約封在漲停板，黃金期貨0806主力合約漲幅達9.98％，距離漲停只差0.04元。

　　但這種瘋狂只曇花一現(xiàn)。9日下午，黃金期貨0806合約打開了漲停板，上升幅度回落至6％附近，次日更是進入下跌通道，黃金0806合約一度跌停，最終收盤時下跌4％。

　　這讓不少投資者損失慘重，“如果沒有設置止損價(一種保護機制，避免越套越深，當?shù)竭_設定的止損價格時，系統(tǒng)自動平倉出局)，兩天下來保證金就幾乎沒有了。”有著多年投資經(jīng)驗的張先生向記者感嘆，他慶幸自己能在漲停板買進之時設置了止損價。

　　由于套期保值、保證金交易、雙邊套利特點的存在，黃金期貨投資是一種有別于股票投資的產(chǎn)品，其推出的過山車行情，給投資者上了一堂風險教育課。

　　在《財經(jīng)時報》采訪的專家看來，投資者切不可以操作股票的心態(tài)來投資黃金期貨，應該在規(guī)避風險的前提下靈活做多或做空。

　　高估的行情

　　假如投資者在1月9日存入10萬元的交易保證金，投資1手黃金期貨0806合約，撇開手續(xù)費不論，如果沒有設置止損價的話，截至1月15日，其賬面損失已經(jīng)達到了(230.99－223.80)×1000克=7190元，賬戶余額將是100000－7190－223.80×1000×10％=70430元。

　　更可怕的是，如果滿倉操作其10萬元的保證金將所剩無幾。

　　而做多黃金期貨成為目前市場的主流選擇。

　　《財經(jīng)時報》了解到，黃金期貨上市前兩天，參與黃金期貨的人士大部分是個人投資者，其中選擇做多的占到70％，做空則為30％。

　　“做多的基本是散戶�！苯瘗i期貨副總經(jīng)理喻猛國告訴記者。

　　正是這股做多的行情，讓黃金期貨被高估。有專家測算，以1月14日黃金期貨0806合約報收220.1元/克，以人民幣1月14日掛牌中間價美元/人民幣7.2566計算，折合943.4美元/盎司，這已經(jīng)比紐約COMEX期金6月合約價格高出約15美元。

　　風險巨大

　　投資者的被套把黃金期貨的巨大風險凸現(xiàn)出來。

　　這首先體現(xiàn)在了期貨品種的放大效應。由于期貨產(chǎn)品的杠桿效應，以目前國內(nèi)約200元/克的金價，保證金比例為7％來計算，再加上期貨公司追加的3％左右的保證金，其保證金最低將達到10％。

　　如果投資者投入2萬元，就可交易價值20萬元的1000克黃金，若金價每克上漲1元，就可獲得1000元盈利，收益被放大了近9倍。

　　然而如果金價下跌10％，則投入的本錢也將幾乎全部虧損。也就是說，即使對長期價格趨勢判斷正確，也有可能血本無歸。

　　這種風險還體現(xiàn)在國際市場金價的波動性上。“黃金具有商品期貨和金融期貨的雙重屬性，前者體現(xiàn)在供求，后者則體現(xiàn)在與美元走勢掛構(gòu)上，任何風吹草動都將帶來劇烈波動�！庇髅蛧�表示，“國家的外匯儲備增減黃金資產(chǎn)、美元加減息甚至原油等其他大宗商品價格的波動，對黃金期貨價格都將產(chǎn)生沖擊�！�

　　所以，在投資黃金期貨時的倉位控制就顯得尤為重要了。

　　“一定不要滿倉操作，如果有100萬，只要拿20萬出來投資黃金期貨就可以了�！庇髅蛧鴱娬{(diào)。

　　雙邊套利

　　對投資者而言，除了控制倉位以外，也需要善于利用雙邊套利。

　　與其他商品期貨品種一樣，黃金期貨也存在著雙邊套利的投資機會，“無論是做多，還是做空，都要設置止損線，并在出現(xiàn)變化時善于反轉(zhuǎn)”。

　　事實上，投資者做多遭受損失的同時，市場上不少投資者，通過頻繁的做空，實現(xiàn)了超過50％的收益。

　　如果投資者在230元買進了看漲合約以后，在228元的時候能夠及時止損賣出，同時在228元的價位反手做空，如果黃金期貨下跌到226元，她就已經(jīng)把前面的虧損補了回來，如果繼續(xù)下跌，還能賺錢。