國(guó)內(nèi)黃金期貨難隨外盤(pán)創(chuàng)新高

　　近日，受在南非主要鉑金生產(chǎn)廠商停產(chǎn)的短期利好，外盤(pán)黃金大幅走高，盤(pán)中更創(chuàng)出歷史新高。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖外盤(pán)創(chuàng)出新高，但國(guó)內(nèi)黃金期貨跟隨上漲的阻力較大。

　　由于南非國(guó)有電力企業(yè)無(wú)法確保電力供應(yīng)，1月25日全球最大的鉑金生產(chǎn)商盎格魯鉑（Anglo Platinum）以及最大的采金公司盎格路黃金阿山底公司（Anglogold Ashanti）、金田公司（Gold Fields）和哈默尼公司（Harmony）均告停工。

　　受此消息影響，1月25日，COMEX黃金期貨2月合約收高4.90美元，報(bào)每盎司910.70美元，而在此前的電子交易中曾創(chuàng)出924.30美元的歷史新紀(jì)錄。

　　新紀(jì)元期貨研發(fā)部經(jīng)理車(chē)勇與世華交流時(shí)表示，雖然近期國(guó)際黃金出現(xiàn)了走高的跡象，但上漲空間有限。一方面，此次國(guó)際黃金價(jià)格沖高主要原因是受南非生產(chǎn)企業(yè)臨時(shí)停產(chǎn)這一短期因素，全球黃金供給不會(huì)發(fā)生根本改變。另一方面，全球股票市場(chǎng)大幅下跌，資金轉(zhuǎn)投黃金市場(chǎng)，美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）在1月25日公布的COMEX期金分類(lèi)持倉(cāng)報(bào)告也顯示了基金在此次金價(jià)上漲中的重要作用。但是一旦黃金期貨市場(chǎng)出現(xiàn)大的波動(dòng)，這類(lèi)投機(jī)基金也必然會(huì)率先退出。

　　根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織ＩＭＦ預(yù)計(jì)，2、2年美國(guó)經(jīng)濟(jì)兩年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率均為1.9%，明顯低于2年的2.9%。2年，美國(guó)的房?jī)r(jià)普遍下跌，加之信貸短缺等現(xiàn)象的出現(xiàn)，對(duì)廣大房主形成了財(cái)富縮減的負(fù)面效應(yīng)，迫使他們減少消費(fèi)。而美國(guó)是個(gè)消費(fèi)占整體經(jīng)濟(jì)70%左右的國(guó)家，消費(fèi)增長(zhǎng)速度的下降，必然反映到整體經(jīng)濟(jì)層面。

　　車(chē)勇指出，針對(duì)美國(guó)可能出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)衰退應(yīng)該加以關(guān)注，美國(guó)經(jīng)濟(jì)如果從通貨膨脹走向經(jīng)濟(jì)衰退，那整個(gè)商品期貨市場(chǎng)都會(huì)出現(xiàn)大幅下跌的局面，國(guó)際黃金期貨很難在這樣的大環(huán)境下保持一枝獨(dú)秀。

　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期加劇，美元大幅貶值，也助推國(guó)際黃金創(chuàng)出新高，但這一因素對(duì)國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)的作用應(yīng)另當(dāng)別論。在美元貶值的同時(shí)，人民幣升值幅度也將加大，按目前的黃金估值來(lái)測(cè)算，如果國(guó)際黃金價(jià)格達(dá)到1,000美元，而人民幣兌美元達(dá)到1：7，黃金價(jià)格應(yīng)在225元/克左右，高于這個(gè)價(jià)格是不具備投資價(jià)值的。

　　英國(guó)黃金礦業(yè)服務(wù)公司(GFMS Limited.)稱(chēng)“過(guò)去十年，中國(guó)黃金產(chǎn)量躍升了70%”，已經(jīng)成為世界第一產(chǎn)金大國(guó)。

　　分析師認(rèn)為，近期現(xiàn)貨價(jià)格維持在206元/克左右，如果國(guó)內(nèi)黃金期貨價(jià)格跟隨外盤(pán)繼續(xù)走高，將產(chǎn)生巨大的套利空間，距離主力806合約的交割期又僅短短的5個(gè)月，這必然帶來(lái)大量的套利賣(mài)盤(pán)，上行阻力很大。