國(guó)際石油價(jià)格波動(dòng)原因及對(duì)策分析

　　1970年以來(lái)世界經(jīng)歷了三次比較顯著的石油價(jià)格上漲，除了1973年和1979年前兩次石油危機(jī)，最新一輪石油價(jià)格上漲自2002年開(kāi)始啟動(dòng)，一直延續(xù)至今。從2002年油價(jià)每桶21美元開(kāi)始，一路上升到2008年的超過(guò)100美元，其間在2008年第二季度曾經(jīng)達(dá)到過(guò)最高點(diǎn)147美元。2009年6月以后，一直維持在70美元左右。從2010年開(kāi)始，世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步走出谷底，尤其是亞洲國(guó)家經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁反彈，當(dāng)年油價(jià)呈現(xiàn)前穩(wěn)后升的態(tài)勢(shì)，在70-80美元。目前最高原油價(jià)格是106.93美元，最低是95.72美元。縱觀油價(jià)的歷史記錄，國(guó)際油價(jià)一路走高，呈現(xiàn)了大幅上漲和劇烈波動(dòng)態(tài)勢(shì)。石油是社會(huì)發(fā)展和人類(lèi)生存不可缺少的資源，在國(guó)計(jì)民生中占有重要的位置，所以深入探究國(guó)際石油價(jià)格波動(dòng)的原因?qū)τ诖龠M(jìn)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
　　
　　石油價(jià)格波動(dòng)的原因很多，本文主要從內(nèi)在動(dòng)因、長(zhǎng)期影響因素、短期波動(dòng)原因三個(gè)方面展開(kāi)。(實(shí)時(shí)石油價(jià)格查詢(xún)地址：http://oil.zhijinwang.com)
　　
　　1  內(nèi)在動(dòng)因
　　
　�。�1）稀缺性。石油作為可耗竭資源產(chǎn)品，絕對(duì)數(shù)量短缺，不足以滿(mǎn)足人類(lèi)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期的使用，具有物質(zhì)稀缺性。當(dāng)前多消費(fèi)意味著未來(lái)少消費(fèi)，這種當(dāng)前消費(fèi)稀缺資源而放棄未來(lái)消費(fèi)的機(jī)會(huì)成本被稱(chēng)為使用者成本。不同于一般商品，石油價(jià)格構(gòu)成中不僅包括邊際開(kāi)采成本、邊際社會(huì)成本，還包括邊際使用者成本，三種成本的增加或減少導(dǎo)致石油價(jià)格出現(xiàn)波動(dòng)性。
　　
　�。�2）金融屬性。投機(jī)性交易對(duì)石油價(jià)格的重要影響凸現(xiàn)了石油的金融屬性。目前，一般認(rèn)為國(guó)際石油市場(chǎng)價(jià)格一直被兩股主要?jiǎng)萘Σ倏v著：其一是控制著世界上大部分石油開(kāi)采資源的國(guó)際大型跨國(guó)石油公司，這些跨國(guó)石油公司經(jīng)常利用其強(qiáng)大的資本實(shí)力通過(guò)石油期貨市場(chǎng)人為地抬高和壓低計(jì)價(jià)期內(nèi)的期貨價(jià)格；其二是投機(jī)性資金，其對(duì)石油價(jià)格的影響也是舉足輕重的。從近年的情況來(lái)看，國(guó)際原油期貨已經(jīng)越來(lái)越成為一種金融投機(jī)工具，投機(jī)性資金對(duì)國(guó)際石油市場(chǎng)的影響也越來(lái)越大。
　　
　�。�3）戰(zhàn)略屬性。石油作為一種戰(zhàn)略商品，其與國(guó)家戰(zhàn)略、全球政治、國(guó)際關(guān)系和國(guó)家實(shí)力等方面緊密交織在一起。在各國(guó)紛紛將石油提升到戰(zhàn)略高度后，都紛紛采取各種措施，通過(guò)政治、經(jīng)濟(jì)、軍事等各種手段爭(zhēng)奪石油資源、爭(zhēng)取石油價(jià)格控制權(quán)、建立大規(guī)模的石油戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備，而這進(jìn)一步反過(guò)來(lái)證實(shí)石油所蘊(yùn)涵的巨大的戰(zhàn)略屬性。
　　
　　2  長(zhǎng)期影響因素
　　
　　（1）供應(yīng)因素。在石油供應(yīng)中，OPEC扮演著重要角色，其石油儲(chǔ)量占全球總儲(chǔ)量的78%，產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量的40%，出口量占世界總交易量的55%，由此可見(jiàn)，OPEC的石油供應(yīng)對(duì)調(diào)控國(guó)際油價(jià)有舉足輕重的作用。2004年以后，國(guó)際石油價(jià)格持續(xù)上漲，最主要原因是石油供應(yīng)不足。OPEC閑置生產(chǎn)能力下降，根據(jù)EAI的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2005年7月的產(chǎn)量已經(jīng)超過(guò)3400萬(wàn)桶/日，在這個(gè)巨大產(chǎn)量的基礎(chǔ)上要繼續(xù)增產(chǎn)，將越來(lái)越困難。OPEC國(guó)家憑借其獨(dú)有的壟斷地位，按照利潤(rùn)最大化的原則進(jìn)行生產(chǎn)，較大產(chǎn)量對(duì)應(yīng)較小邊際收益，較小產(chǎn)量對(duì)應(yīng)較大邊際收益，這一特點(diǎn)促使OPEC單個(gè)國(guó)家的實(shí)際產(chǎn)量經(jīng)常小于組織統(tǒng)一制定的配額。2007年11月，OPEC組織對(duì)生產(chǎn)協(xié)議作出進(jìn)一步調(diào)整，協(xié)議只規(guī)定總體生產(chǎn)目標(biāo)，而對(duì)生產(chǎn)配額不作明確規(guī)定，這一改變加劇了OPEC國(guó)家的繼續(xù)減產(chǎn)行為，也給國(guó)際原油供給造成巨大沖擊，2007年石油需求強(qiáng)勁增長(zhǎng)，OPEC減產(chǎn)推動(dòng)石油價(jià)格迅速上漲；2008年9月以來(lái)OPEC三次減產(chǎn)則是在石油需求和價(jià)格雙雙回落時(shí)作出的，它對(duì)石油價(jià)格的回升起到了直接作用。
　　
　　目前，全球已經(jīng)進(jìn)入后石油時(shí)代，后石油時(shí)代下，易開(kāi)采、低成本的石油資源越來(lái)越少，難開(kāi)采、高成本的石油資源越來(lái)越多。全球石油資源的壓力一直在持續(xù)，原油儲(chǔ)采比的指標(biāo)持續(xù)下降，原油儲(chǔ)采比是指年初原油探明儲(chǔ)量除以當(dāng)年原油產(chǎn)量，它是反映石油工業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要指標(biāo)，是影響原油價(jià)格波動(dòng)的最基本長(zhǎng)期因素之一。下降的儲(chǔ)采比意味著原油開(kāi)采量的增加速度大于探明儲(chǔ)量增長(zhǎng)速度，此時(shí)原油價(jià)格會(huì)上升，生產(chǎn)者降低產(chǎn)量的同時(shí)會(huì)增加勘探力度，隨著儲(chǔ)采比逐漸上升，原油價(jià)格得以回落；反之亦然。因此，儲(chǔ)采比決定原油價(jià)格的長(zhǎng)期走勢(shì)。
　　
　�。�2）需求因素。2004年以來(lái)，OECD、亞太、歐盟、北美等地區(qū)保持較快經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，石油需求增長(zhǎng)強(qiáng)勁。由下表可以看出，亞太地區(qū)石油需求增長(zhǎng)最為突出，呈現(xiàn)逐年遞增趨勢(shì)，2004--2009年年均增長(zhǎng)大約2488.5萬(wàn)噸，其中中國(guó)石油需求年均增長(zhǎng)約2214.8萬(wàn)噸，與此增長(zhǎng)趨勢(shì)類(lèi)似的還有中南美洲、中東和非洲地區(qū)；2005年OECD國(guó)家石油需求高達(dá)22.8285億噸，北美地區(qū)石油需求高達(dá)11.3939億噸，美國(guó)石油需求高達(dá)9.5137億噸；歐盟國(guó)家石油需求基本呈現(xiàn)遞增趨勢(shì)，2006年后雖略有下降，但絕對(duì)需求量仍然很大。在需求價(jià)格彈性較小的情況下，強(qiáng)勁的需求增長(zhǎng)帶動(dòng)石油價(jià)格大幅上漲。
　　
　　目前全球經(jīng)濟(jì)加速發(fā)展，促使對(duì)石油的需求加大，尤其是以中國(guó)為代表的發(fā)展中國(guó)家石油消費(fèi)量迅速增加，使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)石油的依賴(lài)性加大。全球石油需求的大幅增長(zhǎng)使需求彈性減弱，因此當(dāng)油價(jià)大幅上漲時(shí)，石油需求量并沒(méi)有明顯回落。由于技術(shù)水平和投資沉淀的限制，短期之內(nèi)不同能源產(chǎn)品之間缺乏替代性，這也是石油需求價(jià)格彈性較小的原因之一。
　　
　�。�3）庫(kù)存因素。石油庫(kù)存一般由商業(yè)庫(kù)存和國(guó)家的石油戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備構(gòu)成。商業(yè)庫(kù)存的主要目的在于保證在石油需求出現(xiàn)季節(jié)性波動(dòng)情況下企業(yè)能夠高效運(yùn)行，同時(shí)防止?jié)撛诘?a href=http://oil.zhijinwang.com/>原油供應(yīng)不足；國(guó)家戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備的主要目的是應(yīng)對(duì)石油危機(jī)。石油庫(kù)存能夠在一定程度上反映石油供需狀況，庫(kù)存降低，說(shuō)明石油需求旺盛、供給緊張，反之亦然。石油公司的商業(yè)庫(kù)存水平的調(diào)整主要是根據(jù)期貨價(jià)格，當(dāng)期貨價(jià)格遠(yuǎn)高于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，石油公司就會(huì)增加石油的商業(yè)庫(kù)存，持貨待漲，從而刺激現(xiàn)貨價(jià)格上漲，期、現(xiàn)貨價(jià)差減小。當(dāng)期貨價(jià)格遠(yuǎn)低于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，石油公司通常會(huì)減少商業(yè)庫(kù)存，從而使現(xiàn)貨價(jià)格下降，期、現(xiàn)貨價(jià)差減少。石油庫(kù)存對(duì)油價(jià)的影響比較復(fù)雜。長(zhǎng)期來(lái)看，庫(kù)存是供給和需求之間的一個(gè)緩沖，對(duì)穩(wěn)定油價(jià)有積極作用。低油價(jià)時(shí)增加石油庫(kù)存，推動(dòng)油價(jià)上升，高油價(jià)時(shí)拋售庫(kù)存石油，引起油價(jià)下跌。
　　
　　（4）美元匯率因素。石油是用美元計(jì)價(jià)的，石油價(jià)格與美元幣值（主要體現(xiàn)為匯率）息息相關(guān)。受美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)連續(xù)調(diào)低短期利率、資源型國(guó)家提息、國(guó)際投機(jī)者減持美元資產(chǎn)等因素影響，美元持續(xù)貶值，從而造成石油實(shí)際收入不斷下降，為了彌補(bǔ)損失，石油生產(chǎn)國(guó)不斷抬高石油價(jià)格，降低產(chǎn)量。同時(shí)，美元貶值給國(guó)際金融業(yè)帶來(lái)了巨大恐慌，為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，投機(jī)商紛紛將美元兌換成石油期貨合約，進(jìn)一步影響石油市場(chǎng)的供求平衡，加劇石油價(jià)格波動(dòng)。
　　
　　3  短期波動(dòng)原因
　　
　�。�1）投機(jī)因素。國(guó)際石油公司控制了全球大部分石油資源的國(guó)際壟斷資本，操縱價(jià)格愈演愈烈。同時(shí)，國(guó)際投機(jī)資本也在興風(fēng)作浪，它們從傳統(tǒng)領(lǐng)域轉(zhuǎn)向石油期貨，在國(guó)際石油市場(chǎng)供求平衡比較脆弱的背景下，投機(jī)者充分利用利好和利空消息，買(mǎi)入賣(mài)出，從中獲利，加劇了市場(chǎng)波動(dòng)。
　　
　　近年來(lái)，以原油、黃金為代表的大宗商品市場(chǎng)獲得了眾多機(jī)構(gòu)投資者的青睞，大量的國(guó)際對(duì)沖基金紛紛介入國(guó)際石油市場(chǎng)。全球?qū)�沖基金是石油市場(chǎng)上一股重要的炒作力量。近年來(lái)國(guó)際石油價(jià)格的急劇波動(dòng)既是投資背景發(fā)生深刻變化的必然產(chǎn)物，也是國(guó)際對(duì)沖基金大肆炒作的結(jié)果，石油價(jià)格走勢(shì)的波動(dòng)和國(guó)際基金持倉(cāng)水平的動(dòng)態(tài)變化有著密切關(guān)系。
　　
　　目前國(guó)際石油市場(chǎng)流通的現(xiàn)貨石油價(jià)格并不是由供求雙方直接決定的，供求雙方在簽訂供貨合同時(shí)，通常只確定某種計(jì)價(jià)公式，計(jì)價(jià)公式中的基準(zhǔn)價(jià)格一般與石油期貨市場(chǎng)中的價(jià)格直接相連。因此，期貨價(jià)格很大程度上影響了現(xiàn)貨價(jià)格。油價(jià)的這種特殊形成機(jī)制不可避免會(huì)受到期貨市場(chǎng)投機(jī)因素的影響。
　　
　�。�2）突發(fā)事件及政治因素。在短期內(nèi)，突發(fā)事件對(duì)石油價(jià)格會(huì)起到推波助瀾的作用。世界主要產(chǎn)油國(guó)位于海灣地區(qū)，中東政治局勢(shì)的不穩(wěn)，短期內(nèi)經(jīng)常給世界石油價(jià)格造成很大的沖擊。
　　
　　目前，作為世界石油的供應(yīng)地，中東地區(qū)正在經(jīng)歷的大變革牽動(dòng)了世界各國(guó)的神經(jīng)。有分析人士指出，中東國(guó)家政治動(dòng)蕩將持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間，即便示威游行退去，之后的一兩年內(nèi)，其影響也難以消除。受此影響，世界原油價(jià)格很可能將持續(xù)走高。西方國(guó)家（法國(guó)、英國(guó)、美國(guó)等）武裝干涉利比亞將造成原油價(jià)格再創(chuàng)歷史新高，即突破147.94美元/桶，甚至150美元/桶。
　　
　　4  結(jié)論與建議
　　
　　由以上分析可以看出，稀缺性、金融屬性、戰(zhàn)略屬性等特點(diǎn)是構(gòu)成國(guó)際石油價(jià)格波動(dòng)的內(nèi)在動(dòng)因；脆弱的供需平衡、石油庫(kù)存波動(dòng)、美元匯率等是國(guó)際石油價(jià)格波動(dòng)的長(zhǎng)期影響因素；國(guó)際石油的投機(jī)因素以及對(duì)油價(jià)的預(yù)期因素、突發(fā)事件和政治干預(yù)等是國(guó)際石油價(jià)格短期波動(dòng)的直接原因；三方面共同作用，導(dǎo)致近年來(lái)國(guó)際石油價(jià)格呈現(xiàn)大幅上漲和劇烈波動(dòng)態(tài)勢(shì)。
　　
　　我國(guó)是世界上第二大石油消費(fèi)國(guó)，石油價(jià)格的上漲會(huì)加大外匯平衡壓力，給國(guó)內(nèi)的石油產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)沉重壓力，同時(shí)也會(huì)增加通貨膨脹的壓力，使物價(jià)上漲。為了應(yīng)對(duì)石油價(jià)格的劇烈波動(dòng)給我國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的不利影響，可以采取以下措施：
　　
　�。�1）加大國(guó)內(nèi)石油資源勘探開(kāi)發(fā)力度，確保石油基本供給。所謂石油基本供給，是指依*本國(guó)石油供給，保障國(guó)家在經(jīng)濟(jì)、軍事以及國(guó)民生活方面對(duì)石油的基本需求。目前，我國(guó)東部的許多老油田已出現(xiàn)石油產(chǎn)量快速遞減的趨勢(shì)，如果沒(méi)有后續(xù)石油資源接替，要維持目前的石油年產(chǎn)量也是非常難的。我國(guó)應(yīng)加強(qiáng)西部和海域石油勘探開(kāi)發(fā)，增加石油儲(chǔ)量，擴(kuò)大石油生產(chǎn)能力。
　　
　　（2）積極投資國(guó)外石油勘探開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)，保障海外石油進(jìn)口。目前，俄羅斯、里海地區(qū)國(guó)家、中東地區(qū)國(guó)家，競(jìng)相發(fā)展自己的石油行業(yè)，需要資金，需要技術(shù)，更需要市場(chǎng)，因此，這是中國(guó)石油企業(yè)大步走出去的好時(shí)機(jī)。中國(guó)石油企業(yè)應(yīng)將海外投資的重點(diǎn)放在沙特、伊朗、哈薩克斯坦和俄羅斯的西伯利亞，籌措資金收購(gòu)其油氣資產(chǎn)，組織技術(shù)力量直接從事油氣勘探、開(kāi)采、輸送和銷(xiāo)售，努力保障我國(guó)不斷增長(zhǎng)的石油需求。
　　
　�。�3）建立和完善石油儲(chǔ)備體系，避免石油供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。為了應(yīng)對(duì)國(guó)際石油市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)建立完備的石油儲(chǔ)備體系，提高石油儲(chǔ)備水平。利用石油儲(chǔ)備，一是可以低價(jià)買(mǎi)進(jìn)石油，高價(jià)賣(mài)出石油；二是在戰(zhàn)亂發(fā)生或國(guó)際石油價(jià)格狂漲時(shí)，運(yùn)用石油儲(chǔ)備可以平抑國(guó)內(nèi)或國(guó)際油價(jià)，保持本國(guó)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行。發(fā)達(dá)國(guó)家都十分重視國(guó)家石油儲(chǔ)備，美國(guó)、日本和德國(guó)的石油儲(chǔ)備分別達(dá)到158天、169天和127天，中國(guó)已經(jīng)成為世界第二大石油消費(fèi)國(guó)，石油進(jìn)口依存度已超過(guò)40%，但石油儲(chǔ)備天數(shù)僅為35天。因此我國(guó)應(yīng)盡早建立完備的石油戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備體系和商業(yè)庫(kù)存體系。
　　
　　（4）開(kāi)展國(guó)際石油期貨交易，規(guī)避?chē)?guó)際石油價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)石油公司應(yīng)在國(guó)際石油市場(chǎng)上積極參與國(guó)際石油衍生品交易，進(jìn)行“風(fēng)險(xiǎn)采購(gòu)”、“高拋低吸”，從事期貨“套期保值”等，一方面從市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)中博取更多的國(guó)際收益，另一方面保證對(duì)國(guó)內(nèi)石油需求的均衡供給。目前我國(guó)應(yīng)與日本、韓國(guó)和印度等國(guó)家合作，建立亞洲地區(qū)的國(guó)際石油期貨市場(chǎng)，獲得國(guó)際石油市場(chǎng)價(jià)格決定的話(huà)語(yǔ)權(quán)，充分發(fā)揮石油期貨市場(chǎng)的價(jià)格信號(hào)功能、近遠(yuǎn)期交易均衡功能和公平交易功能，保障本地區(qū)和本國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展。
　　
　�。�5）大力節(jié)約能源，開(kāi)發(fā)新能源，減少對(duì)石油的依賴(lài)。從應(yīng)對(duì)石油漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn)考慮，應(yīng)加快天然氣、電力、太陽(yáng)能、地?zé)�、氫、核能、煤氣和可再生能源的開(kāi)發(fā)，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新，使這些能源能夠在更多領(lǐng)域替代石油。同時(shí)，注重能源節(jié)約，改進(jìn)能源消費(fèi)方式，提高能源利用效率。
　　
　�。�6）加強(qiáng)石油價(jià)格體系改革，建立適應(yīng)國(guó)際石油價(jià)格波動(dòng)的市場(chǎng)機(jī)制。目前，我國(guó)成品油定價(jià)主要由三大石油公司提出定價(jià)報(bào)告，由國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)決定，這種方法與我國(guó)目前的石油市場(chǎng)機(jī)制是相適應(yīng)的，特別是在應(yīng)對(duì)本次國(guó)際石油漲價(jià)過(guò)程中，起到了非常重要的作用。但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，應(yīng)加強(qiáng)我國(guó)石油價(jià)格體系改革，建立適應(yīng)國(guó)際石油價(jià)格波動(dòng)的市場(chǎng)機(jī)制，真正使三大石油公司進(jìn)入國(guó)際石油市場(chǎng)，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力；使高能耗企業(yè)改變生產(chǎn)增長(zhǎng)方式，提高能源使用效率；使國(guó)內(nèi)原油、成品油市場(chǎng)體系更加規(guī)范，增強(qiáng)應(yīng)對(duì)國(guó)際石油市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的能力。