國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行即將推出的“紙原油”產(chǎn)品,相當(dāng)于是銀行為投資者開設(shè)的對(duì)賭盤,由投資者進(jìn)場(chǎng)對(duì)賭,銀行只*設(shè)置在國(guó)際油價(jià)之上的買賣點(diǎn)數(shù)獲取利潤(rùn),并不會(huì)對(duì)國(guó)際油價(jià)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響 普通消費(fèi)者承受高油價(jià)壓力之余,眼下還有機(jī)會(huì)從中分得一杯羹。 專業(yè)投資人11月底發(fā)現(xiàn),在其中國(guó)工商銀行(以下簡(jiǎn)稱工行)網(wǎng)銀頁面出現(xiàn)了一個(gè)“賬戶原油”的新項(xiàng)目。但是,從工行獲知:“賬戶原油業(yè)務(wù)已經(jīng)從11月25日開始,在陜西、廣東和寧波進(jìn)行試點(diǎn),您所在的地區(qū)目前還不能開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)! 工行稱,全國(guó)共有5家營(yíng)業(yè)部被列入首批賬戶原油買賣試點(diǎn),分別是陜西省分行營(yíng)業(yè)部、榆林分行、廣東省分行營(yíng)業(yè)部、江門分行和寧波分行,在這5家分行開通網(wǎng)上銀行的用戶有機(jī)會(huì)先于中國(guó)其他地區(qū)的用戶體驗(yàn)“賬戶原油”買賣業(yè)務(wù)。 從上述5家分行獲知,“賬戶原油”產(chǎn)品還處于試點(diǎn)分行員工試辦階段,尚未對(duì)普通投資者開通。對(duì)于具體的開通時(shí)間,工行陜西省分行結(jié)算與現(xiàn)金管理部工作人員在接受采訪時(shí)表示,此項(xiàng)業(yè)務(wù)將在全部測(cè)試完成后對(duì)普通用戶開放。 對(duì)于國(guó)內(nèi)第一款供個(gè)人投資的原油交易產(chǎn)品的推出,相關(guān)市場(chǎng)人士分析認(rèn)為,這將有助于拓寬投資渠道,滿足個(gè)人客戶的投資需求;同時(shí),利率市場(chǎng)化的推進(jìn)、刷卡手續(xù)費(fèi)的下調(diào),銀行傳統(tǒng)的盈利模式受到挑戰(zhàn),亦需要尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。在大宗商品交易方面,中國(guó)未來很可能推出更具戰(zhàn)略意義的原油期貨。 “紙”系列又添新成員 “在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上,‘紙原油’和‘紙黃金’沒有太大區(qū)別”,興業(yè)銀行首席交易員、黃金投資分析師說,個(gè)人投資者根據(jù)對(duì)國(guó)際原油價(jià)格趨勢(shì)的判斷,在賬目上按銀行報(bào)價(jià)買賣虛擬原油,賺取差價(jià)。 從性質(zhì)上看,紙原油和工行原有業(yè)務(wù)中的“賬戶貴金屬”相同,屬于“紙”系列產(chǎn)品。 此次試點(diǎn)的“賬戶原油”產(chǎn)品,是指掛鉤國(guó)際油價(jià)、用于個(gè)人賬戶原油買賣業(yè)務(wù)的一種記賬符號(hào),不能提取、轉(zhuǎn)出或用于支付。 在推出“賬戶原油”前,工行的“賬戶貴金屬”產(chǎn)品在技術(shù)上已經(jīng)比較成熟,工行做“紙”類產(chǎn)品技術(shù)成熟,同時(shí)也有很豐厚的收益。工行的年報(bào)顯示,2011年貴金屬業(yè)務(wù)交易額達(dá)到1.78萬億元,是全球交易規(guī)模最大的貴金屬零售銀行,同比增長(zhǎng)3.1倍。 對(duì)于銀行來說,在傳統(tǒng)的存貸差利潤(rùn)空間縮小背景下,推出“紙原油”是為了開拓中間業(yè)務(wù)新增長(zhǎng)點(diǎn)。 對(duì)于個(gè)人客戶關(guān)心的交易細(xì)則問題,一份《中國(guó)工商銀行賬戶原油買賣業(yè)務(wù)規(guī)則》(以下簡(jiǎn)稱“紙原油買賣規(guī)則”)顯示,個(gè)人用戶目前只能通過網(wǎng)上銀行開通賬戶原油買賣業(yè)務(wù)。 業(yè)務(wù)將分美元和人民幣兩種類型,人民幣和美元賬戶間的原油不可轉(zhuǎn)換。美元現(xiàn)鈔、現(xiàn)匯也不能通過個(gè)人賬戶原油買賣相互轉(zhuǎn)換。 賬戶原油買賣業(yè)務(wù)以“桶”為交易單位,單筆交易起點(diǎn)數(shù)量為0.1桶,交易最小遞增或遞減單位也是0.1桶。“紙原油”將以紐約商品期貨交易所和英國(guó)期貨市場(chǎng)的布倫特原油的單月和雙月產(chǎn)品為投資標(biāo)的。 “紙原油”的交易手續(xù)費(fèi),與工行此前推出“紙黃金”“紙白銀”相似,均以點(diǎn)差費(fèi)的形式收取,也就是某一時(shí)段最低賣價(jià)減去最高買價(jià)的差值。“紙原油”還可以進(jìn)行“先買入后賣出”和“先賣出后買入”兩種業(yè)務(wù)方式的雙向交易,二者相互獨(dú)立,分別操作。 個(gè)人賬戶原油買賣業(yè)務(wù)有兩種交易方式:實(shí)時(shí)和委托交易(即掛單交易)。實(shí)時(shí)交易即按照辦理交易時(shí)工行實(shí)時(shí)賬戶原油買賣價(jià)格成交。委托交易即由客戶指定成交價(jià)格條件,一旦工行所報(bào)實(shí)時(shí)賬戶原油買賣價(jià)格達(dá)到客戶的成交價(jià)格條件,即按照客戶委托價(jià)格成交。 關(guān)于交易時(shí)間,“紙原油買賣規(guī)則”在布倫特原油上和工行客服的介紹略有區(qū)別,工行客服告知的周二到周六的休市時(shí)間為3時(shí),而“規(guī)則”顯示的周二至周五休市時(shí)間為6時(shí),周六為4時(shí)。 “原油”錢不易賺 相比高風(fēng)險(xiǎn)、高門檻的原油期貨,不允許杠桿交易、鎖定了風(fēng)險(xiǎn)的“紙原油”顯然更適合普通投資者。 中國(guó)目前并無原油期貨上市,個(gè)人投資者可以通過在香港設(shè)有分公司的國(guó)內(nèi)期貨公司參與原油外盤交易。 “原油標(biāo)的在國(guó)際上流動(dòng)性好,市場(chǎng)成熟,比較適合作為投資品種”。 但是,與黃金、白銀等貴金屬相比,國(guó)際油價(jià)的波動(dòng)更為劇烈,并不穩(wěn)定,趨勢(shì)判斷很難。影響國(guó)際油價(jià)的因素太多,經(jīng)濟(jì)、政治、軍事、外交因素都可能左右國(guó)際油價(jià),所以即使起點(diǎn)低、無杠桿,紙原油的風(fēng)險(xiǎn)也不可小覷。 “投資者就需要意識(shí)到一點(diǎn),那就是作為標(biāo)的物的國(guó)際原油沒有漲跌停板,一旦碰到極端行情的話,容易出現(xiàn)巨虧,投資者需要判斷自己有沒有能力和準(zhǔn)備去承擔(dān)這樣風(fēng)險(xiǎn);此外,影響原油走勢(shì)的因素非常復(fù)雜,分析比較困難,對(duì)普通投資者來說,在缺乏專業(yè)知識(shí)的情況下,建議投資者不要盲目參與。”。 “紙原油”面對(duì)的另一個(gè)問題在于實(shí)物對(duì)應(yīng)。由于中國(guó)采取的是原油是專營(yíng)?刂贫,原油進(jìn)口掌控在中石化、中石油等巨頭手中,紙原油基本上很難兌現(xiàn)成實(shí)物原油。 “如果紙原油只是一個(gè)憑證,沒有實(shí)物原油對(duì)應(yīng),那這就是一個(gè)投機(jī)的手段,就像買六合彩、賭博一樣! 原油期貨推出可期 對(duì)于工行的“紙原油”產(chǎn)品,路透社認(rèn)為,鑒于中國(guó)龐大個(gè)人投資群和財(cái)富管理的需求,該產(chǎn)品的推出有可能影響到全球原油市場(chǎng)。 但實(shí)際上,從現(xiàn)有的資料來看,“紙原油”屬于場(chǎng)外交易產(chǎn)品,其掛牌報(bào)價(jià)參考的根合約是其他市場(chǎng)的原油期貨合約,與這些合約并沒有合約間延展、避險(xiǎn)等功能的關(guān)聯(lián),是獨(dú)立于國(guó)際石油市場(chǎng)之外的孤立合約。相當(dāng)于是銀行為投資者開設(shè)的對(duì)賭盤,由投資者進(jìn)場(chǎng)對(duì)賭。銀行只*設(shè)置在國(guó)際油價(jià)之上的買賣點(diǎn)數(shù)獲取利潤(rùn),而投資者收益狀況取決于他對(duì)國(guó)際石油市場(chǎng)油價(jià)走勢(shì)的判斷能力,其中的風(fēng)險(xiǎn)完全需要由投資者自己承擔(dān)。因此,工行“紙原油”不會(huì)對(duì)國(guó)際石油市場(chǎng)的價(jià)格產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響。 上海中期期貨總裁助理吳君也認(rèn)為,由于市場(chǎng)層級(jí)的不同,“紙原油”業(yè)務(wù)不會(huì)對(duì)原油期貨市場(chǎng)產(chǎn)生太大影響。 對(duì)于中國(guó)的石油石化企業(yè),想要實(shí)現(xiàn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)性避險(xiǎn)與投資的戰(zhàn)略作用,還需要寄望于原油期貨的盡快推出。 作為全球第二大石油進(jìn)口國(guó),目前中國(guó)的石油企業(yè)只能在境外對(duì)沖原油價(jià)格。推出原油期貨,才能夠?qū)崿F(xiàn)掌握定價(jià)權(quán)、利用期貨市場(chǎng)的職能為石油石化企業(yè)提供保值避險(xiǎn)工具的戰(zhàn)略意義。 附:紙原油價(jià)格走勢(shì),http://oil.zhijinwang.com
相關(guān)資料:
1,黃金T+D 和 紙黃金 交易的比較
2,黃金T+D 與 黃金期貨 交易的比較
3,黃金“T+D”規(guī)定
4,黃金T+D介紹
5,黃金T+D在線預(yù)約開戶
6,黃金T+D在線問答
本站微信公眾號(hào):
長(zhǎng)按圖片, 識(shí)別二維碼關(guān)注我們
紙金網(wǎng)微信號(hào): wxzhijinwang
|