對沖基金自吞苦果 空頭扎堆促使油價反彈

　　路透專欄撰文稱，截至上周初對沖基金經(jīng)理積累的原油期貨和期權(quán)空頭創(chuàng)下歷史規(guī)模，這幫助上月末油價在空頭回補的推動下強勢反彈。
　　
　　基金經(jīng)理所持空倉規(guī)模自5月末以來增加了2億桶，自原油價格在2月中觸頂以來增加了3.77億桶。
　　
　　對沖基金的看法甚至比2016年1月時更悲觀，他們持有的空倉規(guī)模比油價觸及每桶不到30美元的周期低點時還要多。
　　
　　基金仍持有原油凈多頭3.57億桶，低于5月30日的5.89億桶以及2月21日的紀錄高位9.51億桶。
　　
　　利比亞、尼日利亞、加拿大和美國增產(chǎn)的消息不絕于耳，外界對OPEC減產(chǎn)有效性的懷疑與日俱增。
　　
　　不過做空的絕對數(shù)量使市場看起來處于不平衡狀態(tài)，很容易出現(xiàn)空頭回補引發(fā)的反彈。
　　
　　原油價格因賣空步伐放緩現(xiàn)已連續(xù)第七個交易日上漲，而且部分基金經(jīng)理已開始大膽增加多倉。
　　
　　截至6月27日的一周，對沖基金悄然額外增加了900萬桶美國原油多倉。
　　
　　上周美國活躍鉆機數(shù)量自1月初以來首次下滑，加快空頭回補步伐。對于市場來說，關(guān)鍵問題是空倉了解了多少以及未平倉的空倉還有多少。
　　
　　如果額外空倉有很多已經(jīng)結(jié)清，那么油價可能在當(dāng)前水準企穩(wěn)。反之如果還有很多未平倉，則上行壓力可能持續(xù)。